[精品]投资分析

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1、1.2.3.4.5.&7.8.9.10.11.12.1)盈亏平衡产销==2000台第一章投资项目市场分析（概念、程序、方式）1.生产型项目是指能够形成物质产品生产能力的投资项目，主要包括工业、商业、农业、交通运输、邮电通讯.建筑业等项目。2.非生产型项目是指不能够形成物质产品生产能力的投资项目，主要包括文化教育.卫生体育、科学硏究、社会福利、金融保险等行业的项目。3.项目周期又称项目发展周期.它是指一个项目从设想、立项、筹资、建设、投产运营直至项目结束的整个过程。项目周期大体可分为三个时期：投资前期.投资期.运

2、营期，每个时期又可分为若干个工作阶段。4.完整的可行性研究的工作阶段一般包括投资机会研究、初步可行性研究、详细可行性研究三个具体工作阶段。5.项目市场分析的内容十分广泛，在项目可行性研究和项目评估中所进行的市场分析主要包括市场需求分析、市场供给分析、市场竞争分析、项目产品分析.市场综合分析等几个方面。6.产品市场生命周期是指产品从开发研制、投入市场到被市场淘汰为止所经历的时间，一般包括投入期、成长期、成熟期.衰亡期四个阶段。每个阶段具有不同的特点，需要采取不同的营销策賂。7.项目预测的种类及时间范围，按照预测的

3、时间层次不同，分为近期预测、短期预测、中期预测、长期预测。近期预测是指1年以内的市场预测；短期预测是指1-2年内的市场预测；中期预测是指3-5年的市场预测：长期预测是指5年以上的市场预测。第二章投资项目财务效益分析（计算题）项目财务效益分析简称项目财务分析，又叫项目财务评价。他是在国家现行财税制度.现行价格体系和有关法规的基础上，从投资项目或企业角度，对投资项目建成投产后的获利能力、清偿能力和财务外汇效果等财务状况进行测算和分析.以评价和判断拟建项目在财务上是否可行。损益表用于反映投资项目在其寿命期内各年的利润

4、总额、所得税及税后利润的分配情况，利用该表数据可以计算投资利润率.投资利税率和资本金利润率等指标。资产负债表用于综合反映投资项目寿命期内个年末的资产、负债和所有者权益。利用该表不仅可以考察投资项目的资产.负债和所有者权益的结构是否合理，还可以计算资产负债率、流动比率和速动比率，对投资项目的债务清偿能力逬行分析名义利率是指将计息周期的利率按单利方法换算得到的年利率，它等于每一计息周期的利率乘以一年所包括的计息周期数。实际利率是指将计息周期的利率按复利方法换算得到的年利率。显然，当计息周期为一年时，则名义利率也就是

5、实际利率。将来时点的资金金额被称作’•终值"或'•将来值”，一般用F表示；与终值等値的现在时点的资金金额被称作^现值”，一般用P表示；而在资金等值计算过程中所采用的反应资金时间价值的参数则叫做折现率，一般用i表示。值得注意的是「现值・•井非专指一笔资金T见在“的价值，它仅仅是一个相对的概念。一般地，将第t+k个时点上发生的资金折现到第t个时点所得的等值金额，就是第t+k个时点上资金金额的现值。资金等值计算公式6个常用的：F=P(Ui)(/P二F(l+F/F=xJl+D'-1/A=Fxi/P=A/ix(i+oz-

6、i/(i+zyA巴+/xci+/y-i项目财务分析指标（财务效益指标〉分为两类：一类用于反映投资项目的盈利能力，这类指标主要有财务净现值、财务净现值率、财务内部收益率、投资回收期.投资利润率、投资利税率、资本金利润率；一类用于反映投资项目的清偿能力（包括财务清偿能力和债务清偿能力），这类指标主要有投资回收期、借款偿还期、资产负债率.流动比率、速动比率。财务动态分析指标包括哪些：对于各种财务分析指标，还可依据其是否考虑了资金的时间价值，分为动态指标（考虑资金时间价值）和静态指标（不考虑资金时间价值）两大类,前者如

7、财务净现值、财务内部收益率.动态投资回收期等；后者如投资利润率、静态投资回收期等；财务内部收益率FIRR是指项目寿命期内各年净现金流呈的现值之和等于0时的折现率。它反映投资项目的实际投资收益水平.因而是考察投资项目盈利能力的又一十分垂要的动态评价指标匚财务净现值是指按行业基准收益率，将项目寿命期内各年的净现金流呈折现到建设期初的现值之和.它是考察项目盈利能力的一个十分重要的动态分析指标，FNPVM0投资项目可行，否则不可行。计算：某投资项目各年的现金流呈（图人试用财务净现值指标判断该项目在财务上是否可行（i=1

8、2%）。单位：万元。某项目简化的现金流呈表0123no1•投资支岀2•除投资以外的其他支401000200600900岀90014003.收入4.净现金流呈-40-1000-200300500解：由所给资料可以求得FNPV二-40-1000(P/F.12眾1)-200(P/F,12%.2)+300(P/F,12%,3)+500(P/A,12%.7)(P/F.12%.3)=-40-100