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1、1997年10月23LI,香港联系汇率制度首次受到国际金融炒家狙击。他们人最玄接抛售港币以兑换美元。香港银行同业拆借利息一度飕升到300%,恒生指数和期货市场指数下泻1000多点。此一役，炒家们共抛售了400多亿港币，在证券市场获利数十亿港元。尝到了甜头的投资者继续玩弄同样的手段。1998年1月、5月，和同的一幕一次又一次在香港上映。西方舆论戏称，香港成了国际投机者的动提款机”，他们一口缺钱花了，只需在这个提款机上按几个钮。尽管香港凭借充裕的外汇储备保住了联系汇率，但在高利率的影响之下，经济付出了高昂代价，利率居高不下，股市下跌了50%以上，楼市下跌了50%以上，经济元气大伤，
2、至今未愈。当年首季香港经济负增长2.8%o欧美投资银行和对冲基金联手大举进攻从98年8H5U起，数家欧美投资银行和对冲基金同时向香港汇市、股市和恒指期货市场大举进攻，在香港疯狂抛售港元和恒指期货。“精锐部队”就是华尔街大炒家乔治•索罗斯麾下的美国最大的对冲基金一一量了基金。5
3、_1,香港市场上抛售的港币达200多亿;6H,乂是一个200多亿。按照索罗斯等人的计划，先在汇市上抛空港元，迫使香港金管局不得不采用扯高利率的老套子，并借此打压股市。利率抬高，股市势必下跌。恒指期货也会同步下滑，然后炒家便可在期货市场以较低的价格沽空恒指期贷，汇市股市双双获利。醉翁之意尽在恒指期货。香港金
4、融管理局总裁任志刚被舆论界戏称“任一招”，意思是说，每毎金融炒家杀将过来的时候，金管局唯一的一招就是提高利率，增加金融炒作的成本，以抗拒炒家的狙击，维持联系汇率。而此法的副作用口益昭彰，它对股市楼市的杀伤力太大。恒生指数下跌至6500点将是银行体系所能承受的最低限。专家分析，如果股市和楼市进一步大幅下跌，银行在无可选择下势必大量抛售有关抵押资产，从而掀起股票市场和地产市场的恶性抛售潮，-•些中小型银行,甚至有可能因为呆坏账过多1佃而临倒闭的命运。牵一发而动全身，一旦有银行开始倒闭，香港银行体系势必遭受致命的连锁打击。如果听任索罗斯这些国际炒家，一次乂一次地赢去香港人的血汗钱，香
5、港经济实力再强也总有一天会被淘空。香港政府终于忍无可忍，下决心向炒家“开战”。互相试探：港府吃进500亿便宜港元金管局首先在外汇市场上公开与国际金融大炒家叫板，炒家每卖出一盘港元，金管局便吃下一盘，而且吃下的是便宜的港元。金管局主动以政府财政储备承接了炒家的近500亿港元沽盘，再把买回来的港元重新存入银行。以此来压低拆借利率的升势,减少对经济的伤害。按照香港货币局规定，金管局倘若要在外汇市场以美元购冋港元，必须以固定汇率1美元兑7.8港元的价格购买。而这次却以炒家的卖价7.75港元悉数买进，引至炒家们大喊不公。任志刚说，这次购买港元，并非为金融管理局本身购买，而是替香港政府即国
6、库购买，因此并没有违反货币局的严格规定。香港政府为了应付经济衰退，采取了扩张财政政策，加大预算赤字。每年夏季国库库存港元枯渴，政府开支必须到货币市场以美元换取港元。恰在此时，金融炒家人笔卖出港元,金管局便顺理成章地为政府大笔买入便宜的港元。如同武林高手过招，一方低估了另一方的內功，招致口身的内功被对方绵绵不绝地吸走了化解了。到1998年7月末，香港外汇储备为965亿美元。居世界第三。排名第二的是中国内地，约为1400亿美元。第一回合到7日星期五下午四点半，以香港金管局小胜暂告一段落，汇率稳定在1美元兑7.75港元左右的水平上。因为股市受挫的程度并不大，期指下滑也不大，炒家无功而
7、返。但他们并未罢手。下一个目标就是证券市场。别无选择：“世纪豪赌”开战98年8月14LI,香港政府正式动手干预股票市场，开始了一场前所未有的“壯纪豪赌”。赌客就是以索罗斯为首的国际金融投机家，港人称“金融大鳄”。8刀14日（星期五）香港政府突然出手，动用外汇基金和土地基金同时进入股票市场和恒生指数期货市场人举吸纳，致使那一天的恒生指数反弹560多点，升幅达8%,以7224点收盘；8月17S,全球股市暴跌，恰好星期一为抗tl战争胜利日，香港休市，避过了冲击波；8月18R,美国股市已大幅回升，H元也开始回稳，亚洲各地股市全面反弹。这一天是公众假期后首个交易日，港府保留实力，恒生指数
8、窄幅波动，人市终盘微跌14点，以7210点报收；8刀19日，港府外汇基金继续入市，大挟淡仓，指数攀升412点，以7622报收；8月20日,大市于高位7900点遇到初步阻力,而港府买盘亦稍为收敛,指数于7742报收「升120点；8月21H,外汇基金入市未见积极，八人外资亦于尾市联手，使期指尾市狂泻200点，指数当日回软,以7527报收，跌215点;8刀24日，港府重组实力，为入市干预以来最大规模，最后大市急升318点以7845报收。从8月14FI到8月28FI,香港媒介以战场报道的语言形容说：
