循环经济农企价值评价指标体系构建0001

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1、循环经济农企价值评价指标体系构建摘要：随着价值管理时代的到来及经济全球化进程的进一步加快，在全球范围内掀起了资木运作的高潮。企业间的并购、重组行为日趋活跃，资木运营的规模不断扩大、资本运作的手段不断创新。为了适应竞争、进行合理决策，企业价值评价成为人们口益关注的热点问题。循环经济农企作为当前最适合可持续发展道路的经营模式，是开展农业产业化经营、进行农业结构调整、振兴农村经济、带动农业增长和农民增收的主要载体，如何评价循环经济农企的价值，是推动其发展和增强竞争力的基础。引言1.1研究背景企业价值理论在20世纪60年代

2、初，伴随着产权市场的出现，由美国管理学者率先提出，40年来在西方发达国家得到很大发展。随着中国改革开放的深入和产权市场的兴起，企业价值理论也逐渐引入中国，并在企业经营管理、产权交易、风险投资、资木市场融资等方面广为应用，企业价值评价受到广泛重视。另一方面，企业价值最大化管理的兴起也促进了企业价值评价技术的发展，认识价值是一切经济管理行为的依据和前提，企业的投资者和企业管理当局都日益需要把企业价值评价结果作为其决策的依据。农业企业，是开展农业产业化经营、进行农业结构调整、振兴农村经济、带动农业增长和农民增收的主要载体

3、，也是我国目前经济发展的牛力军，正逐渐成为推动农业发展的主体力量和农业国际竞争力的基础。在农业企业发展模式中，循环经济模式是农企发展的新潮，也是走可持续社会发展的必然选择。而价值管理和价值评价乂是现代企业发展的核心思想理念。因此，循环经济农业企业如何强化价值管理理念、提高价值评价水平，尽快改变弱质低效群休的地位，适应和促进国民经济持续、快速、健康的发展是一项非常紧迫的任务。许多学者己经对企业的价值进行了评价与研究，但是单独对农业企业的价值评价却很少，尤其是对循环经济模式下农企的价值进行评价。在企业价值的发展中，农企

4、价值是一项特殊的企业价值。农业是国民经济的基础产业，其兴衰直接影响国民经济其他部门的发展。而采取农业循环经济模式可以提高农民收入，减少农业引起的污染，有利于社会主义新农村的建设。在面临企业重组，并购或者投资者投资时，这类企业的价值评价的缺少，使得他们无法做出正确的判断。因此，对循环经济下农企的价值评价是必要的。木文拟就循环经济农企综合价值评价为研究对象。1.2研究现状早在20世纪初，美国经济学家艾尔文•费雪(IrvingFisher)就提岀了资本价值理论。他在《资本与收入的性质》中论述了收入与资本的关系及价值的源泉

5、问题，从人对收入的感觉入手，分析了资本价值的形成过程，说明了资木价值的源泉，归纳了人们的投资决策过程，成为现在企业价值理论的基础。他认为如果把建立企业看中是一种投资的话，企业的价值就是企业所带来的未来收入流量的现值。1958年，莫迪利安尼(Modigliani)和米勒(Miller)两位学者,发表了划时代之作《资本成本、公司融资和投资理论》，认为在企业没有负债的情况下,每一企业的收益流是不确定的，可以当作服从某分布的随机变量。股票的收益指在一段时间里这个股票能带来的期望收益；企业价值指企业的市场价值，他等于企业的债

6、务市场价值与权益的市场价值之和。1997年，汤姆•科普兰阐述了价值创造理论：公司只要为股东创造真正的经济价值，就能兴盛；企业需要管理价值；价值评估的目的是帮助管理者做出价值创造决策；企业的价值是由产牛现金流量的长期能力所驱动。罗伯特•卡普兰和戴维•诺顿(2006)认为，人们对于企业层面协同创造的价值所给予的关注肯定比业务层面少。业务单位的战略描述了如何创造产品和服务，以带给潜在客户与众不同的益处，一般称之为客户价值定位。如果这一价值定位具有足够的吸引力，客户就会争相购买，从而给业务单位创造价值。但大多数企业都是多个

7、业务单位和共享服务单位的组合体，当企业把各个分散的单位活动协同起来，就创造了额外的价值资源。因此，公司价值就是各业务单位单独创造的价值和各业务单位协同创造的价值之和。在价值评价方面，杰克逊•马丁德尔(1950)建立了一套管理能力评价指标体系，主要包括企业的社会贡献、组织结构、收益健康状况、对股东的服务、研究与发展、董事会业绩分析、公司财务政策、公司牛产效率、销售组织、对经理人的评价等。Ohlson(1990)提岀了一种基于账面价值和未来收益的估价模型—剩余收益定价模型。罗伯特S卡普兰，大卫・P.诺顿提出“全方位绩效

8、看板”的研究计划，并最终形成影响力最广的“平衡计分测评法”一一财务、顾客满意度、内部业务、创新与提高等四套绩效测评指标。Stewart(1991)提出用经济增加值指标评价财务绩效。汤姆•科普兰、蒂姆科勒和杰克•默林(2002)提出麦肯锡价值评估模式。提出企业价值源于企业的未来现金流量和投资回报能力的价值驱动观点，并提出以收益法为中心的企业市场价值估价模型。艾