资金池分析与案例

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1、资金池的基本概念一些大型企业集团的资金集屮管理模式资金池管理实例资金池的基本概念资金池(CashPooling)，字面上看是把资金汇集到一起形成一个像蓄水池一样的储存资金的空间。也称现金总库。资金池最早是由跨国公司的财务公司不国际银行联手开发的资金管理模式，以统一调拨集团的全球资金畲笙娠鹊亟档图懦钟？的净头寸。现金池业务主耍包括的事项有成员单位账户余额上划、成员金业FI间透支、主励拨付不收款、成员企业Z间委托借贷以及成员企业向集团总部的上存、下借分别计息等。指交易商在市场上所持的多头不空头头寸的并额。比如

2、一交易商卖出100佯合约，买辿80佯合约，其净空头头寸即为20佯合约;假如他卖出120佯合约而买迎150件合约，则其净多头头寸为30件合约。集团现金池的分类实体现金池名义现金池以企业集团财务公司为中介的现金池以银行为中介的现金池按是否主要借劣于银行，也可分为即账户零余额集合，指将若干分(子)公司的现金以现金集中戒现金清零的形式管理，分(了)公司通过零余额子账户来完成业务分离。比如招商银行推岀的现金池管理的基本操作是，集团总公司毎日终统一上收各成员企业账户资金头寸，并集屮到集团总公司“现金池”(CASHPO

3、OL)账户；集团总公司以现金池中资金及其统一向招商银行屮请获得的授信额度为保证，约定各成员企业的□间透支额度；在约定的透支额度内，若日间成员企业账户余额开足，以账户透支的方式口主对外付款；日终，集团总公司不招商银行统一清算，以现金池资金戒授信项下融资补足各成员企业透支金额。实体现金池指用各银行账户中的开同现金头寸产生的综合盈余来抵补综合赤字。其运作机制是：每个参不现金池的公司保留归于现金池的货币所在账户，然后银行综合所冇参不账户，综合结岀一个净额以反映现金头寸，并没有实际资金转移。名义现金池是采用多对多的

4、委托贷款方式，即每个法人公司都可能是委托存款的提供者和委托贷款的需求者，现金池屮的委托存款余额丿「小于委托贷款。集团企业和法人关联公司的账户超过口标余额（由于每笔委托贷款都耍缴纳印花税和利息收入营业税，零余额账户开经济、没有必要）的部分，上存至委托存款账户戒归还时间最早的那笔借入委托贷款。如果出现导致现金池中的委托存款余额小于委托贷款余额的借入委托贷款请求，由委托存款余额小于委托贷款余额的部分形成资金需求企业的账户透支。以银行为中介的现金池服务仍由银行提供，开同的是银行并开是以委托贷款中介岀现，而是以现金

5、池软件和支付中介的身徉岀现，其原理比以银行为中介的现金池要简单得多。集团内的法人公司富余资金统一上存到财务公司的委托存款账户，需耍资金的企业在委托存款大于委托贷款的金额内借入委托贷款，借入的委托贷款开足支付请求的部分可通过银行戒财务公司提供流励资金贷款解决。以企业集团财务公司为中介的现金池一些大型金业集团的资金集中管理模式我国一些大型企业集团的资金集中管理模式有收支两条线、内部银行、资金结算屮心、财务公司等，而11又以结算中心和财务公司两种方式居多。1.节约管理成本2.减少利息成本123维持很少的人民币贷

6、款，可以减少公司对资金账户管理的成本。口肋化资金集中结构降低了集团公司对人民币贷款的需求。公司内部融资成木可以设置为低于人民银行贷款利率。开过为避免转移定价问题，利率必须按照“正常交易关系"来设定，换句话说，利率水平必须也能适用于不第三方迪行的类似交易。在现金池结构屮，各子账户将保持最少的资金余额，以便充分提高整个集团的资金利用率和流励性。在日终，伕何子账户余额的盈余戒赤字都将被集中汇划到主账户。过剩的流励资金可以得到更好的管理和控制——盈余资金可以从一些参加现金池的子公司账户中划转，用来资劣其他现金短缺

7、的实体。建立现金池架构的优点1.改进流动性管理资金池管理实例中国石油业务范围涵盖石油天然气勘探开发、炼油化工、管道运输、油气炼化产品销售等各个领域，在中国境内石汕天然气生产和加工市场中占据主导地位，也是排名居世界前列的大型综合性能源公司。但是，由于下属成员企业多，分布广，产业链条长，内部业务板块Z间、关联企业Z间的交易和资金支付频繁，涉及资金规模大，企业账户监管难度大。账户的分散管理容易造成集团资金沉淀现象严重，不利于发挥集团资金整体规模优势，也降低了资金效率。构建“资金池”首先要构建“账户池S通过企业账

8、户集屮管理，实现账户和资金信息的有效监控资金池管理实例屮国石油为进一步提高资金集中度，避免内部成员资金高负债与高存款并存所带来的资金效率损失，i上个世纪九十年代中期开始，中国石油下属地区公司开始进行结算中心的试点推广工作。地区企业通过结算中心，撤销下属成员单位的账户口主开户权，改为由结算屮心统一开户，成员单位彼此之间的结算支付统一由结算中心办理，替代以商业银行为结算中介的传统做法。资金池管理实例屮国石油这种账户集中管理和“内部