证券欺诈民事责任的类型

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1、证券欺诈民事责任的类型证券欺诈民事责任必须是违反证券法规定的义务而产生的侵权损害赔偿责任，包扌4发行人損自发行证券的民事责任，虚假陈述的民事责任，内幕交易的民事责任，操纵市场行为的民事责任,欺诈客户的民事责任等。1、发行人擅自发行证券的民事责任《证券法》第175条规定了发行人擅自发行证券的行政责任和刑事责任，但未规定民事责任。应规定投资者有权向人民法院请求确认该发行行为无效，并要求发行人承担损害赔偿责任。【13】2、虚假陈述的民事责任《证券法》第63条规定：“发行人、承销的证券公司公告招股说明书、公司债券募集办法、财务会计报告、上市报告文件、年度报告、中期

2、报告，存在虚假记载、误导性陈述或者有重大遗漏,致使投资者在证券交易中遭受损失的，发行人、承销的证券公司应当承担赔偿责任，发行人、承销的证券公司的负有责任的董事、监事、经理应当承担连带赔偿责任。”3、内幕交易的民事责任我国《证券法》未规定。关于请求权的主体，有学者认为，应当是因从事内幕交易的行为而遭受损害的反向交易人员，并且应是善意地从事反向买卖的投资者。【14】关于内幕交易的侵权主体，有学者认为，内幕交易的不作为义务应当适用于所有参与市场交易的人，而不应仅仅限于一定范围。【15】4、操纵市场行为的民事责任。我国《证券法》未规定。操纵市场的典型行为有：洗售、

3、相对委托、连续交易操纵、恶意散布谣言或不实材料、联合操纵等。操纵市场行为是一种积极的作为，不作为不能构成。操纵市场行为具有明确的日的性，即影响证券的价格、诱使他人买卖证券。因此，主观故意是其民事责任构成的要件。【16】5、欺诈客户的民事责任。我国《证券法》未规定。一般来说，欺诈客户主要是合同责任，应当由《合同法》调整。但在例外情况下，可能会涉及到侵权责任，如：违背诚信义务诱使客户进行不必要的证券交易。【17】四、展望2002年1月15口最高人民法院发布《关于受理证券市场因虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件有关问题的通知》，开始有条件地受理证虚假陈述引发的民事侵

4、权纠纷案件，这是立法上的一个重大突破。《通知》对受理该类案件的案件类型、必要的前置程序、管辖法院、诉讼时效、以及诉讼形式等作了具体规定。根据《通知》:法院目前只受理虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件，且必经证监会的查处这一行政处罚前置程序。诉讼时效为两年，口证监会及其派出机构作出处罚决定之日起计算。采収单独或共同诉讼的诉讼形式。最高人民法院考虑到市场的承受情况和法院的技术水平，综合权衡下，设立了该前置程序，这一程序有利有弊。一方面，前置程序减轻了原告的举证责任，且能促进证券监管机构依法行政、及时查处违规案件;另一方面，前置程序排除了部分受害人的诉权，且将引发新

5、的具体问题，女口：侵权人为逃避民事赔偿而提起行政诉讼。近日，上海锦天城律师事务所接受一名红光的投资者的委托，向相关法院提交了诉状，法院是否受理，如果受理了，如何赔偿，还将面临一系列问题。而银广夏、亿安科技暂不符合起诉条件,因为证监会目前对该二公司还未作出正式查处决定。《通知》不是一步到位，而是循序渐进。但，从“暂不受理”到“有条件受理”，是一个质的飞跃，标志着法院从此开始逐步受理和审理证券民事侵权纠纷案件，并逐步建立和完善证券民事侵权责任制度。我们期待审判机关早H出台更有操作性的实体性规定;期待在市场条件和法律条件进一步成熟后，最终无条件受理证券市场发生的

6、包括内幕交易、操作市场等在内的各种民事纠纷案件;期待条件成熟后对《证券法》和《公司法》屮有关民事责任的条款的修订。文章來源：中顾法律网（免费法律咨询，就上中顾法律网）