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1、1、购置一处房产，其可供选择的付款方式如下：(1)如果现在一次性付款，需支付100万元；(2)如果每年年末支付10万元，需连续支付10年；(3)如果每年年初支付10万元，需连续支付10年；(4)从第五年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次假设最低投资报酬率为10%,你认为哪种方式更为有利？解：(1)现在一次性付100万,100万即为付款的现值(2)P=A-(P/A,10%,10)=10X6.145=61.45万(3)P=A-(P/A,10%,10}(1+1O%)=61A5X1.1=67.595万兀(4)P=A(P,A,10%,10)(1+10%
2、)(P/F,10%,4)=4617万元所以，第四种支付方法最有利2、业想购置一台柴油机，用来更新目前使用的汽油机，每月可节约燃料费60元，但柴油机的价格高出汽油机1500元,假设年利率是12%,每月复利一次，问柴油机用多长时间才合算?？解：年利率是12%,每月复利一次，即月利率为：12%/12=1%根据年金现值公式P=A(P/A,i,n),得：1500=60(P/A,l%,n)查年金现值系数表，可得：n=29即为29/12=2.42(年)3、公司2009年陷入经营困境，原有柠檬饮料因市场竞争激烈，消费者喜好产生变化等开始滞销。为改变产品结构，开拓新的
3、市场领域，拟开发两种新产品。1.开发洁清纯净水面对全国范围内的节水运动及限制供应，尤其是北方十年九旱的特殊环境，开发部认为洁清纯净水将进入百姓的日常生活，市场前景看好，有关预测资料如下：市场销路概率预计年利润好60%150万元一般20%60万元差20%—10万元经过专家测定该项目的风险系数为0.5O2.开发消渴啤酒北方人有豪爽、好客、畅饮的性格，亲朋好友聚会的机会日益增多；北方气温大幅度升高，并且气候干燥；北方人的收入明显增多，生活水平日益提高。开发部据此提出开发消渴啤酒方案，有关市场预测资料如下：市场销路1概率1预计年利润1好
4、50%
5、180万元一
6、般
7、20%
8、85万元
9、差
10、30%
11、—25万元
12、据专家测算该项目的风险系数为0.7o（二）分析要点1.对两个产品开发方案的收益与风险予以计量。2.进行方案评价。解：（1）先计算两个方案的期望值生产纯净水方案的期望利润=60%X150万元+20%X60万元+20%X（—10万元）=90万元+12万元一2万元=100万元生产啤酒方案的期望利润=50%X180万元+20%X85万元+30%X（—25万元）=90万元+17万元一7o5万元=99。5万元（2）计算两个方案的标准离差生产纯净水方案的方差=（150-100）2X60%+（60-100）2X20%+（
13、-10-100）2X20%=1500+320+2420=4240（万元）则，其标准差=65.12（万元）生产啤酒方案的方差=（180-99.5）2X50%+（85-99.5）2X20%+（-25-99.5）2X30%=3240.125+42.05+4650.075=7932.25（万元）则，其标准差=89.06（万元）（3）计算标准离差率生产纯净水方案的标准离差率=65.12/100=65.12%生产啤酒方案的标准离差率=89.06/99.5=89.06%（4）计算风险报酬率生产纯净水方案的风险报酬率=65.12%X0.5=32.56%生产啤酒方案的
14、风险报酬率=89.06%X0.7=62.34%两个方案期望利润基本相等，但风险差别很大，所以生产纯净水的方案较好。4、公司2009年有关的财务数据如下项目金额占销售额的百分比流动资产140035%长期资产260065%资产合计4000短期借款600无稳定关系应付账款40010%长期负债1000无稳定关系实收资本1200无稳定关系留存收益800无稳定关系负债及所有者权益合计4000销售额4000100%净利2005%现金股利60要求：假设该公司实收资本一直保持不变，计算问答以下互不关联的3个问题（1）假设2009年计划销售收入为5000万元，需要补充多
15、少外部融资（保持日前的股利支付率、销售净利率和资产周转率不变）？答案：（1）融资需求二资产增长-负债自然增长-留存收益增长=1000X（100%-10%）-5000X5%X70%（股利支付率=60/200=30%）=900-175=725(万元)(2)假设2009年不能增加借款，也不能发行新股，预计其可实现的销售增长率(保持其他财务比率不变)。答案：资产销售比-负债销售比二销售净利率X[(1+增长率)/增长率]X留存率100%-10%=5%X[(1/增长率)+11X70%增长率=4.05%(3)若股利支付率为零，销售净利率提高到6%,目标销售额为45
16、00万，需要筹集补充多少外部融资(保持其他财务比率不变)？答案：融资需求=500X(100%-10%)-45
