财务管理 讲义

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1、财务管理讲义责任教师：杨华兵第一章总论第一节财务管理基本概念第二节财务管理目标第三节财务管理环境第四节财务组织肇庆广播电视大学杨华兵第一节财务管理基本概念资金运动及其表现形式实物商品资金运动G——WA金融商品资金运动G——Gw——G’Pm——P——W’——G’肇庆广播电视大学杨华兵财务活动与财务关系财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为。其中，资金的运用及收回又称为投资。筹资活动：包括股权资本筹集和债务资本筹集投资活动日常资金营运活动分配活动企业财务活动的逻辑关系：价值创造是逻辑起点，追加盈利性投资项目实现价值增值的手段，筹资及分配在很大程度上

2、影响着这一价值创造过程。肇庆广播电视大学杨华兵财务关系是企业与各相关利益团体间的利益博弈关系，它最终通过各方所达成的各类契约来协调。财务关系具体包括的内容企业与投资者之间的财务关系企业与债权人之间的财务关系企业与国家作为行政事务管理间的财务关系企业与市场交易主体之间的关系企业内部各部门间财务关系肇庆广播电视大学杨华兵第二节财务管理目标财务管理目标及其特征含义又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。特征财务管理目标在一定时期内具有相对稳定性财务管理目标具有多元性财务管理目标具有层次性肇

3、庆广播电视大学杨华兵财务管理的总体目标利润最大化资本利润率最大化或每股利润最大化企业价值最大化财务管理总目标三种理论各有其优缺点，在现代公司治理结构条件下，一般认为，企业价值最大化是财务管理总体目标的最优表达。肇庆广播电视大学杨华兵财务管理的具体目标企业筹资管理目标在满足生产经营需要的情况下，以较低的筹资成本和较小的筹资风险，获取同样多的资金（或较多的资金）。企业投资管理目标以较低的资金投放，在控制投资风险的情况下获取较多的投资收益。企业营运资金管理目标合理使用资金，加速资金周转，不断提高营运资金利用效果。企业利润分配管理目标合理确定利润的留成比例和分配形式

4、，提高企业的潜在收益能力，从而提高企业总价值。肇庆广播电视大学杨华兵不同利益主体在财务管理目标上的矛盾与协调出资者与经营者的矛盾与协调矛盾的表现：经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时，能更多的增加享受成本，而所有者和股东则希望以较小的享受成本提高企业价值或股东财富。协调方式解聘接收股票选择权激励绩效股形式经理人员市场及竞争肇庆广播电视大学杨华兵所有者与债权人的矛盾与协调矛盾的表现所有者可能未经债权人同意，要求经营者投资于比债权人预计风险要高的项目所有者或股东未征得现有债权人同意，而要求经营者发行新债券或借新债协调方式限制性借债收回借款债转股肇庆广播电视大

5、学杨华兵财务管理目标与社会责任一般情况下，财务目标的制定和实现与社会责任的履行是基本一致的，但两者并不总是保持一致，存在一定的矛盾。为使两者协调一致，国家应制定反垄断法、反暴力法、环境保护法、保护消费者权益法等强制企业履行社会责任。肇庆广播电视大学杨华兵第三节财务管理环境财务管理环境的含义是指企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外的各种条件。经济体制环境经济体制环境是指一个国家的基本经济制度，分为宏观经济体制和微观经济体制。宏观经济体制在理论上分为纯粹的计划积极体制和纯粹的市场经济体制。肇庆广播电视大学杨华兵经济结构环境经济结构是指产业结构和生产理的区

6、域分布结构或地区经济结构。财税环境财税环境是企业财政政策和税收政策的变动对企业财务管理的影响和制约关系。金融环境金融环境是企业财务管理最为主要的环境因素，金融环境由金融机构、金融工具、金融交易所、金融市场、利率等构成。法律制度环境法律环境指企业和外部发生经济关系时应遵守的各种法律、法规和规章。肇庆广播电视大学杨华兵金融环境中的利率问题利率的几组概念年利率、月利率和日利率名义利率与实际利率年内多次计息时，年实际利率大于名义利率，其关系为：EAR＝（1＋i/m）m－1存在通货膨胀条件下，实际利率小于名义利率，其关系为：(1＋R)=(1+r)×(1+IP)简化为：

7、R=r+IP名义利率实际利率通货膨胀率肇庆广播电视大学杨华兵基准利率与套算利率固定利率与浮动利率利率构成利率是资本的价格，它主要取决于资本供求关系。影响利率形成的因素纯利率基础利率通货膨胀贴补率利率违约风险贴补率变现力风险贴补率风险贴补率到期风险贴补率肇庆广播电视大学杨华兵第四节财务组织企业的组织形式独资企业是指有一人独自出资创办的企业，其全部资产和债务由出资者自己所有和偿还。我国《独资企业法》规定的设立独资企业的条件独资企业的优缺点：优点:创立简单，成本低；无企业所得说缺点：负无限责任；存续期有限；筹资功能弱化。合伙企业是指依照《合伙企业法》在中国境内设立

8、的由各合伙人订立合伙协议，共同出资、合伙经营、共享收