全球经济失衡与我国的对策

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1、全球经济失衡与我国的对策摘要：全球经济失衡已经成为当今ttt界经济屮的一个突出问题。美国正经历着人量的经常项目逆差；与此相对应，石汕输出国、H本和我国出现了经常项目顺差，其屮我国的双顺差尤具引人注口。本文将分析全球经济失衡的原因，并提出一些对我国有益的建议。关键词：国际收支经济失衡经济建议—、引言全球经济是否均衡可以通过各国的国际收支平衡表得以反映。国际收支是在一定时期内一个国家或地区与其他国家或地区之间进行的全部经济交易的系统记录，包括对外贸易和对外投资状况，是贸易和投资以及其他国际经济交往的总和。判断一国的国际收支是否平衡通常是将国际收支平衡表

2、上各个项冃区分为口主性交易和调节性交易两类不同性质的交易。如果一国国际收支不必依靠调节性交易而通过自主性交易就能实现基本平衡，那么就是国际收支平衡；反之，则为失衡。二、对全球经济失衡的分析(-)全球经济不平衡的原因分析近年来，随着全球经济失衡问题的日益突出，学术界对此的讨论及和关文献也越来越多，各有各的观点。其中在2005年美国UCBerkclcy的苦名经济学家BarryEichengreen做过-个较为全而的回顾。他认为对以将金球经济失衡的原因分析归为四个主要的观点。第一种强调了美国储蓄率太低对经济不平衡的贡献。笫二种认为国际收支失衡的主因不是美

3、国储蓄率过低，而是因为美国经济增长非常冇活力，投资环境好，全球资木自愿流向美国。因此不需要担心冃前经济失衡。第三种观点认为东亚国家储蕃过度、内需不足是失衡的主要原因。笫四种则强调了东亚国家和美国经济之间的相互依赖关系导致了当前经济现状。美国是全球巨大的商品和金融市场，因此东亚国家可以将商品出口到美国。与此同吋，资金也可以在美国的金融市场上获得很好的运用。另一方而美国也依赖东亚国家，美国消费需求旺盛，但储蓄率偏低，需要东亚国家向其提供巨额资金以弥补经常帐户逆差。上述四种观点从不同角度描述了全球经济失衡、国际收支不均衡的原因。但是单从某一个角度看都是不

4、完整的，必须综合起來才口丁能比较全面地解释当前的国际经济现象。三、全球经济不平衡的可持续性分析当前全球经济失衡的状态能否继续持续下去关键涉及到两个问题：一是美国是否会继续向世界上其他国家借钱，二是后者是否愿意继续借钱给美国。如果美国会继续借钱，那么英他国家的决定取决于两个因索，即风险与回报。这里，外债余额占GDP的比例冇多高是一个较好的技术指标。债务余额是经常项目逆差的累积，前者是示者的积分。美国经常项目逆差从20世纪80年代开始逐步增加，90年代头儿年有所好转，但以后乂进一步恶化，债务余额与GDP之比也迅速增加。从历史上來看，澳大利亚的外债余额占

5、GDP之比曾经达到60%,爱尔兰为70%,而目前美国还远没有达到这一程度。因此，尽管美国经常项冃逆差GDPZ比已经很高，我们还是不能确定说这种逆差已经不可持续。关键在于其他国家是否愿意继续购买美国的国债或其他美元资产，从而为美国的经常项口逆差提供资金。如果答案肯定，那么这种不平衡状态是可以维持下去的。此外，当前国际金融安排存在一种内在的限制美元下跌的机制，从而约束着那些持有美国资产的国家。其原因在于美国持有的海外资产都是以外国货币计价的，而外国持有的美国资产都是以美元计价的。美元下跌，美国所持冇的海外资产自然升值，相反外国的美元资产持冇者将遭受损失

6、，这当然是持有者所不希望看到的现象。对美国的经常项冃顺差方可以分为四部分。一是东亚地区。在经历了疯狂的1997年亚洲金融危机后，东亚国家认识到必须通过贸易顺差增加外汇储备，以保证经济安全。不过只要有了安全感，这些国家就会停止追求贸易顺差，表现出贸易顺差的短期性。二是口木。目前口木面临人II老龄化问题，居民储蓄率也在卞降。金业的高储蓄率是日本储蓄人于投资且经常项目顺差的主要原因。不过我们可以预测当日本经济走出长期低迷后，投资必将更加活跃，其经常项F1顺差也会随Z减少。第三个是石油输出国。由于石油价格的持续上涨，输出国的经常项目顺差激增。最后是我国。我

7、国的国际收支不平衡集屮表现为“双顺差”经常项目和资木项目均为顺差，而且已经持续了十几年。这样的国际收支格局是不正常的。对发展屮国家來说，正常的格局应该是经常项目的逆差与资本项U的顺差并存，东亚国家过去和现在都是这样的走势。四、全球经济失衡的背景下中国存在的问题分析从国际收支平衡表屮可以清楚地看到屮国的国际收支失衡在与贸易顺差和外国直接投资顺差两部分造成的。究其原因可以归结为四个部分：经济周期的影响、结构性因索的影响、体制性因索的影响以及短期冲击。首先是经济周期的影响。屮国的広观经济从1994年开始在总休上告别了相对严重的通货膨胀，并进入了紧缩时代。

8、多年来CPI等物价指数一直在低位运行，与1993年Z前的情况相比产生了重大的转变，与投资储蕃缺口的变化有着非常紧密的关联和