苹果公司盈利能力分析

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1、苹果公司盈利能力分析一、资本经营盈利能力分析项目（单位：百万美元）20132014平均总资产191532.00219419.50平均净资产120879.50117548.00负债83451.00120292.00负债与净资产之比0.69041.0233负债利息率1.17%1.07%利息支出980.001285.00利润总额52503.0071230.00净利润39510.0053394.00息税前利润53483.0072515.00所得税税率24.75%25.04%总资产报酬率27.92%33.05%净资产收益率3

2、4.90%49.30%净资产收益率变化：49.30%-34.90%=14.4%连环代替分析：2013年：[27.92%＋（27.92%－1.17%）×0.6904]×（1－24.75%）=34.90%第一次替代：[33.05%＋（33.05%－1.17%）×0.6904]×（1－24.75%）=41.43%第二次替代：[33.05%＋（33.05%－1.07%）×0.6904]×（1－24.75%）=41.48%第三次替代：[33.05%＋（33.05%－1.07%）×1.0233]×（1－24.75%）=49.4

3、9%2014年：[33.05%＋（33.05%－1.07%）×1.0233]×（1－25.04%）=49.30%总资产报酬率变动的影响为：41.43%－34.90%=6.53%负债利息率变动的影响为：41.48%－41.43%=0.05%资本结构变动的影响为：49.49%－41.48%=8.01%所得税税率变动的影响为：49.30%－49.49%=-0.19%由以上计算可得，苹果公司2014年净资产收益率提高主要是由于资本结构变动和总资产报酬率变动引起的，资本结构变动使净资产收益率提高了8.01%，总资产报酬率上升

4、使净资产收益率提高了6.53%。利息率下降给净资产收益率提高带来有利影响，使其提高了0.05%，所得税税率上升使净资产收益率下降了0.19%；四个因素共同作用使净资产收益率比上年上升了14.4%。一、资产经营盈利能力分析项目20132014差异营业收入182795.00233715.0050920利润总额52503.0071230.0018727利息支出980.001285.00305息税前利润53483.0072515.0019032平均总资产191532.00219419.5027887.5总资产周转率0.95

5、1.070.12销售息税前利润率29.26%31.03%1.77%总资产报酬率27.92%33.05%5.13%总资产报酬率变化：33.05%-27.92%=5.13%因素分析：总资产周转率变动的影响：（1.07-0.95）×29.26%=3.5112%销售息税前利润率变动的影响：（31.03%-29.26%）×1.07=1.8939%分析结果表明，苹果公司2014年总资产报酬率比上年上升了5.13%，是由于总资产周转率和销售息税前利润上升共同引起的。总资产周转率使总资产报酬率上升了3.5112%，销售息税前利润使

6、总资产利润率上升了1.8938%。二、商品经营盈利能力分析收入利润率指标20132014差异营业收入利润率28.72%30.48%1.76%营业收入毛利率38.59%40.06%1.47%总收入利润率28.72%30.48%1.76%销售净利润率21.61%22.85%1.24%销售息税前利润率29.26%31.03%1.77%从上表分析可得，苹果公司2014年各项收入利润率指标较上年都有所提高，说明商品经营盈利能力增强。各种收入利润率从不同角度或口径，说明了该公司收入的盈利情况，其中，销售息税前利润率、营业收入利

7、润率和总收入利润率增幅均较大，分别为1.77%、1.76%、1.76%。结合之前做过的的利润表分析，引发变动的主要因素可能是主营业务收入的增加，说明苹果公司的经营良好且盈利能力强。成本利润率指标20132014差异营业成本利润率46.77%50.85%4.08%营业成本费用利润率40.30%43.84%3.54%全部成本费用总利润率40.30%43.84%3.54%全部成本费用净利润率30.32%32.86%2.54%以上各种利润率反映公司投入产出水平，即所得与所费的比率，体现了增加利润是以降低成本及费用为基础。这

8、些指标的数值越高，表明生产和销售产品的一元成本及费用取得的利润越多，劳动耗费的效益越高。从上表可以分析出，苹果公司2014年较2013年成本利润率各指标都有所上升，说明该公司利润增长速度快于成本费用的增长速度。其中营业成本利润率增长最快，说明该公司在2014年销售获利大。一、上市公司盈利能力分析项目20132014净利润39510.0053394.00优先股