第5章 国际间接投资

《第5章 国际间接投资》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、第五章国际间接投资与合作第一节国际间接投资概述一、国际间接投资的定义1.定义国际间接投资是指以资本增值为目的，以取得利息或股息等形式，以被投资国的证券为投资对象以及提供信贷资金的跨国投资。2.形式国际间接投资主要是通过国际资本市场进行，按其投资对象的不同，把国际间接投资分为国际股票投资、国际债券投资和国际信贷投资三种形式。3.国际证券投资与国际信贷投资的区别1）相同点投资者都是以取得利息或股息等形式达到资本增值为目的，而不取得对被投资者（筹资者）经营活动控制权的一种投资方式2）不同点（1）资金融通的方式不同对筹资者（被投资者）来说，国际证券

2、投资是一种直接融资；而国际信贷投资是一种间接融资。（2）在市场上的流通行性不同国际证券投资的投资者可以通过二级市场自由的转让所持有的证券；而国际信贷的债权人（投资者）则很难甚至不可能将债权转让出去。二、国际间接投资的特点1.国际间接投资对筹资者（被投资者）的经营活动没有控制权2.国际间接投资比国际直接投资的流动性大，风险性小3.国际间接投资具有很大的自发性和频繁性三、影响国际间接投资的因素1.利率利率是决定国际间接投资流向的主要经济因素2.汇率汇率的升降及其稳定性对国际间接投资的影响较大3.风险性风险因素是影响国际间接投资的一个重要因素4.

3、偿还能力5.政治因素第二节国际股票投资一、股票的概念1.股票不是设权证券2.股票是要式证券3.股票是有价证券4.股票不是物权和债权证券二、股票的种类1.普通股票1）盈余分配权2）优先认股权3）选举权4）剩余财产分配权5）股份转移权6）检查账册权2.优先股票1）优先股的优先权（1）优先领取股息（2）享有优先股股息2）优先股的分类（1）累积优先股（2）非累积优先股（3）参与优先股（4）非参与优先股（5）可转换优先股（6）不可转换优先股三、股票的形式1.有面值股2.无面值股3.记名股1）只有在股东名册上登记才能行使股东权利，故有利于行使股权2）便

4、于公司与股东联系和召开股东大会作出特别决议3）有利于搜集囤积、侵占股票等行为的信息，以便采取预防对策4.不记名股1）公司有事要通知股东时，只需发个通告即可2）股票转让时不需要更名过户，手续简单，节省费用3）有利于股东采取税金对策四、国际股票投资基本内容1.股票的价格1）股票的面值2）股票的发行价格3）股票的市场价格2.股票价格指数1）道·琼斯股票价格指数2）斯坦达德·普尔股票价格指数3）纽约股票交易所股票价格指数4）恒生指数5）日经平均指数6）金融时报指数（伦敦证券交易所股票价格指数）3.国际股票交易的方式1）现货交易（现金交易）2）期货交

5、易3）保证金交易（信用交易或垫头交易）4）期权交易（1）看涨期权（2）看跌期权5）股票价格指数期货交易4.发行国际股票的动机1）发行国际股票可以在更具深度和广度的国际市场上筹集资金2）发行国际股票能够扩大投资者的分布范围，分散股权，这不仅可以提高公司股票的流动性有利于股价的稳定和提高，而且可以减弱国内机构投资者的控制3）发行国际股票可以在世界范围内提高公司的知名度，从而有利于公司未来的发展第三节国际债券投资一、债券的定义、特征及票面要素1.债券的定义债券是债券发行人依照法定程序发行的约定在一定期限还本付息的有价证券。2.债券的特征1）偿还性

6、2）流动性3）安全性4）收益性3.债券的票面要素1）债券的票面价值2）债券的偿还期限3）债券的利率4）债券发行者的名称二、国际债券的概念1.国际债券的定义国际债券是由一国政府、金融机构、企业或国际组织为筹集资金而在外国券市场上证发行的、以外国货币为面值的债券。2.国际债券的特点1）资金来源的广泛性2）计价货币的通用性3）发行规模的巨额性4）汇率变化的风险性5）国家主权的保障性三、国际债券的分类1.外国债券外国债券是指在发行者所在国家以外的国家发行的，以发行地所在国的货币为面值的债券。1）美国的外国债券（杨基债券）市场特点（1）发行额大，流动

7、性强（2）期限长（3）债券的发行者为机构投资者（4）无担保发行数量比有担保发行数量多（5）由于评级结果与销售有密切关系，因此非常重视信用评级2）日本的外国债券（武士债券）市场3）瑞士外国债券市场瑞士是世界上最大的外国债券市场，其主要原因为：（1）瑞士拥有4个发达的金融中心：苏黎世、巴塞尔、日内瓦及伯尔尼，资金供应充沛，投资和借款渠道畅通（2）瑞士是一个中立国，且奉行自由贸易政策，通常对资金的进入和流出不加任何限制并免征预扣税（3）由于瑞士金融机构的保密义务达到宪法的保证，所以履行得非常出色，加上瑞士经济稳定，增长均衡，瑞士法郎长期坚挺，巨额

8、的资金出于投资、投机和资金逃避等目的从世界各地源源不断流进瑞士银行（4）瑞士货币当局限制瑞士境外发行瑞士法郎欧洲债券，因此拟筹集瑞士法郎资金的外国人，只能在瑞士境内发行瑞士法郎债