华谊兄弟公司财务分析(修改稿1)

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1、华谊兄弟公司财务分析盈利结构主营业务利润构成单位：万元主营业务分产品2015年1—9月营业收入占比2014年营业收入2014年1-9月份占比影视娱乐130839.3265.65%120118.1161418.2464.12%品牌授权及实景娱乐4071.702.04%23397.221981.132.07%互联网娱乐67965.3434.10%77811.5032299.5533.72%合并抵消-4260.86-2.14%-3294.46-1238.94-130%总计198615.5099.66%218032.3794459.9798.62%在华谊兄弟披露的年报中，把主营业

2、务划分为影视娱乐，品牌授权及实景娱乐、互联网娱乐三大核心板块的方法£12014年开始使用，因此选取2024年之后数据；可看出公司重心主要在传统的影视娱乐板块；华谊顺应传媒行业网络化、移动化的趋势，以影视业务为棊础，挖掘和拓展公司IP内容的流转最人化和价值最大化，相继与腾讯、阿里等互联网企业合作开拓互联网娱乐事业，近年来呈现出迅猛的发展势头；品牌授权及实景娱乐占比较小，呈现出较为稳定的发展态势。二.现金流结构分析现金流入构成情况单位：元项目2014占比2013占比2012占比经营活动2,41&500,065.9537.64%1,952,016,538.6643.92%1,0

3、67,821,762.9146.75%投资活动1,290,896,019.9920.09%650,030,544.7614.62%22,914,001.741.00%筹资活动2,715,799,996.4342.27%1,841,979,709.3041.46%1,193,649,983.9552.25%合计6,425,196,082.37100%4,444,026,792.72100%2,284,385,748.60100%经营收入近年来占比冇所下降；投资活动现金流入增幅较大，公开资料显示,2012至2013华谊兄弟共对外进行了18笔股权投资淇屮2012年14笔，总计金

4、额高达2.85亿元。筹资活动一直是现金流入的最重要來源，但近年來占比有所下降。关于英筹资方式，华谊兄弟青睐发行融资券,尤其是短期债券，其次是减持外部公司股权套现，第三就是通过股权融资,限期冋购来变现资金。但是近年来通过筹资活动流入现金占比呈下降趋势。现金流出构成情况单位：元项目2014合计2013合计2012合计经营活动2439525540.3639.18%1440726676.3736.49%1316786453.5460.57%投资活动1058983509.5617.01%1069708777.4227.09%420216445.2519.33%筹资活动2728216

5、379.6643.81%1437721347.0136.42%437098565.2720.10%合计6226725429.58100%3948156800.80100%2174101464.06100%经营活动由主要的现金流出渠道变为次级渠道，逐渐让位r筹资活动，由于影视企业投资冋报具冇较大的不确定性，因此企业在题材选取，影片制作、宣传等方面投入更加审慎，尽可能地控制成本并最人化收益；同时加人筹资力度，因此筹资方面发牛的费用有较人幅增加。现金流量净额构成情况单位：元2014占比2013占比2012占比经营活动-21,025,474.41-10.59%511,289,86

6、2.29103.11%•248,964,690.63-225.75%投资活动231,912,510.43116.85%-419,678,232.66-84.63%■397,302,443.51-360.25%筹资活动-12,416,383.23-6.26%404,258,362.2981.53%756,551,418.68686.00%合计198,470,652.79100%495,869,991.92100%110,284,284.54100%华谊兄弟属于还在成长中的公司，生产经营活动扩张需要资金，加z近年来冇多笔投资，造成现金净流量为负值。三・成本分析营业成本主要结构

7、单位：元2014占总营业成木比重2013占总营业成本比重2012占总营业成本比重营业成本933,674,905.86100%1,006,034,851.56100%744,789,457.17100%销售329,827,311.35.33286,864,449.2528.51220,874,948.29.66费用82%%46%管理费用229,582,686.7124.59%94,617,542.229.40%79,394,374.5710.66%财务费用9&82&042.6010.58%73,467,194.357.30%61