华谊兄弟上市分析

《华谊兄弟上市分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、华谊兄弟（一）公司状况：华谊兄弟传媒股份有限公司（简称华谊兄弟，证券代码300027）是一家主要从事电影、电视剧的制作、发行及衍生业务和艺人经纪服务及相关服务业务的传媒股份公司。公司的创立人和法定代表人同为王忠军，注册地址为浙江省东阳市横店影视产业实验区C1-001,办公地址为北京市朝阳区朝阳门外大街18号丰联广场A座908室,公司所聘任的会计师事务所为中瑞岳华会计师事务所有限公司，律师事务所为上海市瑛明律师事务所。1996年4月220,刚从美国回来的王忠军创立了北京标实企划制作有限公司，之后该公司更名为北京标实企划广告有限公司，主要从事

2、企业形象策划、标牌制作、举办展览展销等业务。之后，该公司再次更名为北京华谊投资有限公司（简称“华谊投资”）。1998年7月10H,北京华谊兄弟广告有限公司（简称“华谊广告”）成立，注册资本200万元。2000年8月，华谊广告与太合控股有限责任公司（简称“太合公司”）共同设立了北京华谊兄弟太合影视投资有限公司（简称“华谊太合”），注册资本2600万元。华谊太合在成立之后的2001年1月120,即与有“内地第一经纪人”之称的王京花共同设立了北京华谊兄弟太合文化经纪有限公司（简称“文化经纪”），主要从事艺人经纪及相关服务业务。2003年5月，西

3、安电影制片厂进行股份制改造，华谊太合收购了西影股份发行公司40%的股权，更名为陕西西影华谊电影发行有限公司（简称“西影华谊”），主要从事影视作品的发行。之后华谊太合继续增持，持股量上升至54%,完成了对西影华谊的绝对控股。2004年10月口日，华谊国际控股（BVI）在英属维尔京群岛注册成立，授权股本为5万美元。2004年底前后，华谊兄弟收购了太合公司手中的股权，华谊太合变更为华谊投资持有20%、华谊广告持有80%的股权结构，由于太合的退出，华谊太合更名为北京华谊兄弟影业投资有限公司（简称“华谊影业”）o2004年门月19H,华谊投资与王忠

4、军的夫人刘晓梅共同投资设立浙江华谊兄弟影视文化有限公司（简称浙江华谊）。2006年8月14H,浙江华谊正式更名为“华谊兄弟传媒有限公司”（简称华谊有限）。2008年1月21Fl,华谊有限整体变更为华谊兄弟传媒股份有限公司，并于2009年10月30日在深交所国内首个创业板上市。（-）公司上市概况1.发行方式：2009年10月30日，经中国证券监督管理委员会证监许可[2009]1039号文核准，华谊兄弟获批向社会公众公开发行人民币普通股股票。此次发行采用网下向配售对象询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式同时进行，由保荐人（主承销

5、商）中信建投证券有限责任公司分别通过深交所网下发行电子平台和深交所交易系统实施。2.股票种类：人民币普通股（A股）。3.发行数量：发行4200万股，其中网下发行占华谊此次最终发行的4200万股的20%,即840万股；网上发行数量为木次最终发行数量减去网下最终发行数量。4.每股面值：人民币1.00元。5.发行后总股本：16800万股。（三）公司上市动机分析（1）筹资需求。寻求上市的公司其最主要的目的便是从资本市场上募集资金，以支持公司制订的各项战略规划，满足公司的长期发展需求，华谊兄弟也不例外。从一个注册资木仅为100万的广告公司发展到如今

6、拥有6家全资或控股公司和1家参股公司，股本为1.68亿元的创业板上市企业，华谊兄弟对于资本的纯熟运用可谓功不可没。王忠军自1998年投资英达的情景喜剧《心理诊所》初涉影视圈，经历了投资《荆轲刺秦王》和《鬼子来了》的失利，终于在1999年作为联合投资方与冯小刚开展了第一次合作：投资后者2000年的贺岁电影《没完没了》，该部电影大获成功Z后，华谊兄弟逐渐开始走上比较成熟的商业化、产业化道路。2001年的电影《大腕》促成了华谊兄弟和美国八大电影公司之一的哥伦比亚电影公司（简称“哥伦比亚”）的合作，而正是通过这次合作，华谊兄弟逐渐形成了大投入、大

7、产出的投资策略，止如华谊兄弟的招股书中明确提到的：“以国产商业大片为主的高端定位是华谊的方向”。正是王忠军的大制作思路，在为华谊兄弟赢得票房的同时还赢得了口碑，对华谊兄弟的电影业务收入作出了重大贡献，例如冯小刚工作室出品的两部大制作《集结号》和《非诚勿扰》，在财务报告期内累计实现票房分帐收入18896.5万元，约占期内华谊传媒电影业务收入的40%和总营业收入的18%。但同时，大制作意味着高投入，需要密集的资本去推动。虽然Z前的几轮私募、风投和数次银行贷款解决了华谊兄弟的燃眉Z急，然而随着公司规模的不断扩大，影视投资规模也随之水涨船高，前面

8、所提到的那三种筹资方式资金需求己无法满足公司旺盛的资金需求，上市成为华谊兄弟的必然选择。（2）品牌建立和管理规范需求。公司上市后，定期公开披露公司信息成为一种义务。虽然不免造成公司各项策略“透