第二章期货市场组结结构

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1、第二章期货市场组织结构重点：期货交易所、结算机构、期货公司的职能和作用；会员制、公司制的具体内容；期货投资者的特点第一节期货交易所一、性质与职能（一）性质1.期货交易所——专门进行标准化期货合约买卖的场所，其性质是不以（交易盈利）营利为目的，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。交易所具有高度的系统性和严密性，高度组织化和规范化的交易服务组织。设立交易所由中国证监会审批（二）职能期交所的6个重要职能1、提供交易场所、设施及相关服务 2、制定并实施业务规则 3、设计合约、安排上市 4、组织、监督期货交易 5、监控市场风险 　6、

2、发布市场信息 二、组织结构——会员制，公司制（一）会员制：全体成员出资组建，交易所是会员制法人，以全额注册资本对其承担有限责任，权力机构是会员大会。会员制交易所是实行自律性管理的会员制法人。会员大会的常设机构是由其选举产生的理事会1.会员构成自然人会员法人会员全权会员专业会员结算会员非结算会员2.会员资格的取得会员在进场交易或代理客户交易之彰必须取得会员资格。1）、以创办发起人身份加入 2）、接受发起人的转让 加入3）、依据交易所规则加入 4）、市价购买期货交易所会员资格加入。3.会员的权利和义务4.会员制交易所的具体机构设置有哪些：1）会员大

3、会、会员大会由期货交易所的全体会员组成，作为期货交易所的最高权力机构2）理事会、理事会是会员大会的常设机构，对会员大会负责3）专业委员会、理事会下设若干专业委员会，一般由理事长提议，经理事会同意设立。1会员资格审查委员会2交易规则委员会3交易行为管理委员会4合约规范委员会5新品种委员会6业务委员会7仲裁委员会5..业务管理架构（部门）（二）公司制：概念：公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建，以营利为目的，股份可以按照有关规定转让，盈利来自从交易所进行的期货交易中收取的各种费用。公司制交易所采用公司管理制下设1）股东大会，股东大会由全体股东

4、共同组成，是公司最高权力机构2）董事会。董事会是公司制交易所的常设机构，对股东大会负责3）经理。经理对董事会负责由董事会聘任或者解聘4）监事会。股份公司设置的监事会由股东代表和适当比例的公司职工代表组成。（三）公司制与会员制的区别1三权分配与盈利性是区别会员制与公司制的根本标志。2设立的目的不同，承担的法律责任不同，适用法律不尽相同，资金来源不同（四）公司化是国际期货交易所的发展趋势三、国内期货交易所除具有国际期货交易所共性，国内期货交易所还具有的特点组织结构结算交割职能监管交易行为监管指定交割仓库中国金融期货交易所公司制有有----上海期货交

5、易所会员制有有有大连商品交易所会员制有有有郑州商品交易所会员制有有有第二节期货结算机构一、（一）性质：结算机构作为结算保证金的收取、管理机构，承担风险控制责任，履行计算期货交易盈亏、担何交易履行、控制市场风险的职能（二）期货结算机构的职能：1结算交易盈亏（包括平仓盈亏和持仓盈亏） 2、担保交易履约 （期货交易一旦成交，结算机构就承担起保证每笔交易履约的责任3、控制市场风险：保证金制度是控制市场风险最根本最重要的制度。二、期货结算机构的组织形式a） 作为交易所的内部机构而存在 （如美国芝加哥商业交易所的结算机构就是交易所的一个内部机构）b） 附属

6、于某一交易所的相对独立的结算机构 （如美国国寻结算公司为纽约期货交易所提供结算服务）c） 由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成全国性的结算公司。如英国的伦敦结算所（LCH）不仅为本国交易所提供结算业务，还为很多欧洲国家交易所提供结算服务目前，我国期货交易所采用的是第一种形式三、结算体系（一）国际结算体系结算是保障期货交易正常运行的重要环节，期货市场的结算体系采用分级、分层的管理体系，结算机构通常采用会员制，只有结算机构的会员才能直接得到结算机构提供的服务。（二）我国结算体系，均是作为交易所的内部机构来设立的。1）中国金融期货交易所分级结算制

7、度，与分级结算制度相对应，配套采取的是结算会员联保制度，结算会员通过缴纳结算担保金实习风险共担。2）上海、大连、郑州采用非分级结算制度交易所会员不做结算会员的非结算会员的区分，交易所的会员既是交易会员也是结算会员，第三节期货中介机构一．性质与职能期货中介机构作用1期货中介机构克服了期货交易中实行的会员交易制度的局限性，吸引更多交易者参与期货交易，是期货市场的规模得以发展。2经过期货经纪机构的中介作用，期货交易所可以集中精力管理有限的交易所会员。而把广大投资者管理的职能转交给期货中介机构，使得期货交易所和期货中介机构双方能以财权为基础划分事权，双

8、方各负其责。3代理客户入市交易4对客户进行期货交易知识的培训。向客户提供市场信息等咨询服务5普及期货交易知识，传播期货交易信息，提供多种多样的期货交易