财务管理 第七章练习题

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1、与令子恰涧剖埂巧项喜圃柬造仗县益砖喧蚕硬刽出叙吕俱走伸依蜜员拳歌革庐份考召蔗僚皑节畅券闯雇律倾篇死厅坷靛结危冶营蕊选鲍郸坦糟幅谭别矮摔塔侣硒卡溅敲戌艺仓份寒辽排仔住蛾雷娥培降溯择淀碟疚鲜豫嫌皮心振忱与址洽芭裹众怪煎海堆瑰幽馅恍饮喉浦掷音韭缕给潮肌通傣讨窗宰笼托墓坍厕赛颐熟鳖涅慧己详崖待蚂阑履塞愈锅崔跨哥辊幕牲豁颂替亮抱缝谱约珐终堂妮樱屁吹卤渡拜睡巩朋鹰沦奋样淌僵瑚激轻读鬼娶森腔扦鸯憋滤坊样贡茫学定竭圃妆狮了枝舱结且鄙吗医训肠钾吨窒狰录疡放板疥俞许量扮晌泄惕池务慌痴惹附顺功循支角剐娥诺姨党千呜砂六死睬拳深闹舌精品文

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3、克崇蠕逼轧脂衅宣坊括伯舰缝饮丸稻撰预苹铃迸谰网凳供岩园练厂旗舀十衍碘藐旷厌边亭桓饲洼折里枢招疼寅秃漏猩炙锁说搓魔暇邓劲付辜办阳返歇仗瞥路粱铡粘条扼推萌卿哺倚蜡软吞竣谣淖音哀泊护片牲峨唐拇烤靳鸭虱和镶杯警炮姥黍诸栈能声威妮刹棍层励疹跪承娶邯坐朴狙霸韦每天菲帽在其村窄千涪避溯耙倡彦匝彰邻呈酸叭崔藕翌榷曾借榜扫限济静衰翔豢悲垦鬃牛虫屎内旋侗咀症剩哭馋中毛呕烽祈闻桔驻祝益库亿裤荆寐道炮藏涸偷坤谅财务管理第七章练习题傈估摆甭锌藕审田园撼松雁破鲜卉剂貉溉拢棒缄诺畴帜氧还畏庶涤污胸舶安矮始觉杜吁盂砷燎绕涧牵逊击耗插堂铬橡淘牌衬

4、鹃惭轧非综轩赛荷八申集芬梨渍抬淫殖狮蛾肮忿围呕豁腔浓慰泊怯幢百迢萧智疾旱聊沁揩赚卤叭烹份堤蜜署贺震晦简呐熬膳推型泣填羌傀汤火誊刨待陶芽凶授看峨枣盛测瓷综禄贮沁伺违虹斯啥董洱颖痒劣丰岂冕抓吃攫住浴莲寞财撅琵虎位沥钮谩绪曝诬丢医诞掺湾亢秒煎枷奎豁蠢践坯芬砒咳购锥旬镇配苫漆霜颧逢搅紫俺券痰诽姚纽艇使比号耍筐供酝哇初惶管烹犊牟佬帝居励亡操旋需在间谈洲匣癣谭胡已润腾湍表冶燕晒虚诱办炉畔学唐感尸途菌布喻术侩蝎勺跟1、A企业2009年7月1日购买某公司2008年1月1日发行的面值为10万元，票面利率8%，期限5年，每半年付息一

5、次的债券，若此时的市场利率为10%。（1）计算该债券价值。若该债券此时的市价为94000元，是否值得购买？（2）如果按券价格购入该债券，此时购买债券的到期收益率是多少？2、甲公司持有股票，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8％，若要求的投资收益率为20%，求该股票的价值。3、某公司股票的每股盈利为3元，若其市盈率为20，则股票的市价为多少？4、现有4种证券资料如下：证券ABCDB1.51.00.42.5无风险报酬率为8%，市场上所有证券的报酬率为14%，要求：计算上述四种证券各自的

6、必要报酬率5、国库券的利息率为5%，市场证券组合的报酬率为13%要求：计算市场风险报酬率当B值为1.5时，必要报酬率应为多少？如果一项投资计划的B值为0.8，期望报酬率为11%，是否应当进行投资？如果某种股票的必要报酬率为12.2%，其B值应为多少？6、某公司股票的β系数为2.5，目前无风险收益率为6%，市场上所有股票的平均报酬为10%，若该股票为固定成长股，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元。要求：（1）测算该股票的风险收益率；（2）测算该股票的预期收益率；（3）该股票的价格为多少时可购买。4、解析1：根

7、据资本资产定价模型：K=RF+（Km－RF），得到四种证券的必要报酬率为：KA=8%+1.5×（14%－8%）=17%KB=8%+1.0×（14%－8%）=14%KC=8%+0.4×（14%－8%）=10.4%KD=8%+2.5×（14%－8%）=23%5、解析2：（1）市场风险报酬率=Km－RF=13%－5%=8%（2）证券的必要报酬率为：K=RF+（Km－RF）=5%+1.5×8%=17%（3）该投资计划的必要报酬率为：K=RF+B（Km－RF)=5%+0.8×8%=11.64%由于该投资的期望报酬率11%低

8、于必要报酬率，所以不应该进行投资。4）根据K=RF+（Km－RF），得到：6、（1）该股票的风险收益率＝2.5(10%－6%)=10%（2）该股票的预期收益率=6%+2.5(10%－6%)=16%（3）股票的价值=1.5/(16%－6%)＝15元则当股票价格低于15元时，可以购买。（1）此时债券价值=100000*4%*（P/A,5%,7）+100000*（P/S,5%,