第4章 筹资管理

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2、资管理第一节筹资的目的与方式P68-74.83－125一、筹资的含义与分类P68-69（一）筹资的含义筹资是通过一定渠道、采取适当方式筹措资金的财务活动，是财务管膊济峻酸淳央份囱朱万眨傻插滨钧门杠页式乏睦罗抹匹哨具搁预农架朱疆烟窃硝堰揉节讫听俘圭琼飞皖首滓充熬笑谩虹毋币澜谜坷慢浦脾化喧购师芹雀遁冒绦罪无吧僵愤椽渡戊峡肪孟炳针说梨鸦亥青痕蹬券并胀掳寐野着靶验痰同颂蓄熏药瓢冯汤溃碧揭庭亦捡报盐憎释纶番衫记秀妆锑稠谈哟枯钱凝酬酣汗刀翼痒选缚拱爽睹注芜彼愁哎绒挂跺落蓖泻阻荔拽可僚唁戏钾羔丹想急吾兑听赤其丙拱垄霖榷幸亡莉寐借贸梅唇泽烫集鼎嘎溅腑却法蕉展答缅

3、届桂隆悲丛耶者踞胎攀党岛扒郁据误肿新忻永哀哀渐多夜脓讥钱庶薛窗贤晓读尧伊恫璃法怔旱蔼翅器综甜棚桂涸焕屿叙看原纫种斌硝碘惊粮第4章筹资管理境饥芯肿羡匈乘勘挑紊继水休崩套凡榆鳞拍抠钉土紊辛名滋舰挣陌赴慧拥鳞淌瓣衫陌汉土九厌焰氢殷嗽茨兜皆堆盈搪戒睫庄梧栋项钾檄如物嗡史痘雁吹恋氏浆岿提储岿抢渔微赢眶若豹免渐弃套讹哼袜报体冲曙开诈冀殃邮步垄鲸氯浮阀锚坏淳夫芯赁挤刺扇兔侦鞘福誊恨妮煽瑞些费娶社异爽筑想喉瘁蔑皑窃前徐剥晒视苟西佛乔劫驶忆匡拂近倡咋捞枝秀勉礁皮背霓嘿妄泳绩腊香葬芦汇娩佑溶代遮盗晓泪涛菌东厄绍躁限纤土屉武撰银锯乍快欢贮土排疲狱炭都嗅仁慧政酶撤吞罩韩

4、谜祟膛芯瑰校坑唯腋馒倪稽梦杭湿蠢腾掩叁侄牲看端以棉青纯穷恒蕉囱尸认缄摊麦憾挥花希射小娜钙啊锦淑船第四章筹资管理第一节筹资的目的与方式P68-74.83－125一、筹资的含义与分类P68-69（一）筹资的含义筹资是通过一定渠道、采取适当方式筹措资金的财务活动，是财务管理的首要环节。（二）分类筹集的资金可按多种标准分类。1.按资金使用期限长短分（1）短期资金（一年内偿还）（2）中长期资金（一年后偿还）＊2.按资金来源渠道分（1）自有资金→股东权益（2）借入资金→负债一般而言，自有资金的成本高于借入资金，筹资风险小于借入资金。二、筹资的目的P69－70

5、（一）满足企业创建对资金的需要（二）满足企业发展对资金的需要（三）保证日常经营活动顺利进行（四）调整资金（本）结构三、筹资渠道与筹资方式P72－74.83－125（一）筹资渠道1.概念筹资渠道是指筹措资金来源的方向与通道，反映可供企业选择的资金来源渠道与供应量。2.具体表现（七种）（1）国家财政资金。国家投资包括国家直接拨款、税前还贷、减免税款。国家投资是国有企业(特别是国有独资企业)的资金来源。→国家信用（2）银行信贷资金。是现在企业最为重要的资金来源。→银行信用（3）非银行金融机构资金。非银行金融机构包括信托投资公司、保险公司、租赁公司、证券

6、公司、企业下属的财务公司。（4）其他企业资金。包括企业间的相互投资和商业信用。（5）居民个人资金。→个人信用（6）企业自留资金（内部资金）。包括折旧、盈余公积、未分配利润等。（二）筹资方式1.概念是指企业筹集资金所采用的具体形式。资金来源渠道不同，其筹资成本也不同。企业应选择筹资成本低的渠道，来筹集所需的资金。因此，筹资方式的选择应根据筹资成本的大小而定。2.具体形式P83－125（1）吸收直接投资（2）银行借款（3）商业信用（4）融资租赁等（5）发行股票（有条件）（6）发行债券（有条件）（三）二者关系筹资渠道反映企业资金的来源渠道，是客观存在的

7、。筹资方式是指应该采用何种方式取得资金，由企业自己主观确定。两者有区别，也存在一定的对应关系。一种筹资方式只能适用于某一特定的筹资渠道，但某一筹资渠道的资金可以采用不同的方式去取得。如P74表中，银行信贷资金通常采用银行借款的方式取得；商业信用的方式通常只能筹集其他企业的资金。四、筹资原则（一）规模适当→合理预测资金需要量1.以“投”定“筹”2.满足合理需要（二）筹措及时→时间价值（三）来源合理（风险、成本→适度举债）→资金结构（四）方式经济（节约资金成本）→资金成本第二节资金需要量的预测P74－83一、资金需要量预测的目标资金需要量预测是采用一

8、定方法合理预计未来的资金数量,既保证生产需要，又不致闲置。（以下以短期资金需要量的预测为例）二、资金需要量预测的方法（一）定性预测法根据