国际金融--国际收支

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1、实训三国际收支平衡表主讲教师牛薇薇一、知识回顾中国外汇储备积累2006年2月，首次超过日本成为全球外汇储备第一。2006年10月，外汇储备突破一万亿美元大关。中国用26年时间外汇储备从零到万亿。2008年底，外汇储备达1.9万亿美元。国际收支平衡表项目借方贷方差额一、经常账户1、货物2、服务3、收益4、经常转移二、资本和金融账户1、资本账户2、金融账户三、错误与遗漏四、储备资产国际收支平衡表的编制方法(1)编制原则：复式记账法,有借必有贷,借贷必相等.(2)记账方法:借方:资产的增加,负债的减少

2、贷方:资产的减少,负债的增加(3)记账的经验法则凡是引起外汇流入的记贷方，引起外汇流出的记借方二、中日外汇储备比较（一）中日外汇储备共性1、国际收支顺差是中日外汇储备的来源2、遏制本币升值是中日外汇储备增加的主要目的3、大量购买美国国债是中日外汇储备运用的主要方式（二）中日外汇储备差异来源结构差异形成流程差异1、来源结构差异基本结构差异经常账户结构差异错误与遗漏差异中国基本账户对外汇储备影响中国基本账户情况1985-2006年22间间，中国有15年双顺差，其中1999-2006年连续8年又顺差在

3、15年的双顺差中，有8年经常账户顺差高于资本和金融账户顺差；7年资本和金融账户顺差高于经常账户顺差2006年10663亿外汇储备总额中，有48.1%来自资本和金融账户顺差；51.9%来自经常账户顺差日本基本账户对国际储备影响日本基本账户情况1985-2006年22间间，日本有17年外汇储备增加，其中15年来自经常账户顺差大于资本和金融账户逆差形成的。2006年372百亿日元外汇储备总额中，有1985百亿来自经常账户顺差，占外汇储备总额的533.8%，但资本和金融账户逆差-1247抵消了经常账户6

4、2.8%贡献。中日经常账户结构差异中国主要来源于贸易收支盈余。贸易收支盈余占经常收支盈余比例由1996年的270%下降到2006年的86%日本主要来源于贸易收支和收益盈余。其中贸易收支盈余由1996年的108.2%下降到2006年的47.7%；收益盈余由1996年的13.4%上升到2006年的69.3%中日错误与遗漏账户差异中日错误与遗漏与货物进出口的比重基本维持在3%以内（5%是界限）中日错误与遗漏正负值变化单调，但中国大多数年份为负值，且呈峰状，2002-2004为正值，2005年由负转正；

5、日本大多数年份为正值，其数值频繁波动。2、形成流程差异国际收支顺差，居民外汇收入增加居民将外汇卖给商业银行商业银行卖给央行，外汇储备增加（三）中日外汇储备成本与收益比较由于中日外汇储备的资金成本不同，导致净收益不同：1、中国居民、国内商业银行亏损，央行盈利，国家整体上净亏损2、日本居民收益为0，商业稍有损失，日本储备管理当局盈利。日本特别会计的收支状况巴西20052006贷方借方贷方借方一、经常账户1415991276171685531549341商品1183087360613780791350

6、2服务160472435619462291163收入3194291626438339274经常转移40504934846541二、资本与金融账户239233768053413679991资本账户90624310842152金融账户23014374375232967784直接投资150662517957428202证券投资6655177195740其他投资7855035234918914金融衍生工具50854848299储备资产2756630569三、错误与遗漏225967单位：百万美元20052

7、006贷方借方贷方借方一、经常账户2906502061983705592761931商品2437981254343035501642812服务249703637129504591333收入173823637129504591334经常转移4490552864037940二、资本与金融账户60268136384803641821981资本账户6781344210238322金融账户5959012294279341181366直接投资12886127673238723151证券投资011494153

8、720其他投资45846326233034049408金融衍生工具858109112421342储备资产64968107466三、错误与遗漏83267468单位：百万美元俄罗斯20052006贷方借方贷方借方一、经常账户1872091950432342152436311商品1021761347021236171666952服务558314798975354635373收入5082114757795120594经常转移24120877274491340二、资本与金融账户29697226324749