《企业财务管理》7

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1、第五讲营运资本本讲提要：一、认识营运资本二、理解流动资产各项目的管理对策第一节认识营运资本一、营运资本的含义营运资本，也称营运资金，它有两个主要概念：毛营运资本和净营运资本。毛营运资本是指企业占用在流动资产上的资金总额；净营运资本是指流动资产与流动负债的差额。在财务管理中通常采用净营运资本的概念，因为企业只有在满足短期负债偿还要求有剩余资本后才能正常运营，所以营运资本的管理包括对流动资产的管理和流动负债的管理。二、营运资本的特征（一）流动性（二）补偿性（三）增值性三、营运资本管理的必要性（一）营

2、运资本是企业生存和发展的基础。（二）营运资本在企业总资本中比重很高。（三）加快营运资本周转是企业提高资本利用效益的关键步骤。四、营运资本管理内容企业在营运资本管理上往往需要作出两类基本的决策：一是流动资产的最佳投资水平，包括对现金、应收账款和存货的目标管理和决策；二是为维持这一流动资产水平而进行的短期融资和长期融资的适当组合。第二节流动资产一、流动资产的含义和构成（一）流动资产的含义流动资产是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。企业会计准则第30号—财务报表列报（200

3、6）第十三条资产满足下列条件之一的，应当归类为流动资产：1、预计在一个正常营业周期中变现、出售或耗用。2、主要为交易目的而持有。3、预计在资产负债表日起一年内（含一年，下同）变现。4、自资产负债表日起一年内，交换其他资产或清偿负债的能力不受限制的现金或现金等价物。（二）流动资产的构成流动资产包括货币资金(现金及各种存款)、短期投资(主要指有价证券)、应收及预付款项、存货等。二、流动资产的特征（一）流动性。（二）继起性。（三）并存性。（四）波动性。三、流动资产管理的内容（一）现金管理1、现金的含义

4、现金是指生产经营过程中以货币形态存在的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。2、现金持有动机（1）交易动机（2）预防动机（3）投机动机3、现金管理的目的既要满足生产经营的正常需要，又要尽量减少现金持有量。4、现金管理的内容现金管理的内容包括：编制现金预算，确定现金最佳持有量、现金收支日常管理、闲置现金投资管理。（二）应收账款管理1、应收账款的含义应收账款，是指企业由于赊销商品、材料或提供劳务等业务，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项。2、应收账款的作用（1）积极作用（2）消极作用

5、3、应收账款管理目的既要积极实施应收账款策略，又要努力降低应收账款成本，防范与控制应收账款风险。4、应收账款管理内容应收账款管理的内容包括：应收账款信用政策决策、应收账款信用风险分析、应收账款风险防范与控制等。（三）存货管理1、存货的含义存货是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。2、存货管理的目的既要保证正常生产经营的需要，又要尽可能降低存货成本。3、存货管理内容存货管理内容包括：存货定额的制定、存货经济批量的确定、

6、存货日常控制等。第三节流动负债一、流动负债的含义和构成（一）流动负债的含义流动负债指企业在一年内或者超过一年的一个营业周期内需要偿还的债务合计。企业会计准则第30号—财务报表列报（2006）第十五条负债满足下列条件之一的，应当归类为流动负债：1、预计在一个正常营业周期中清偿。2、主要为交易目的而持有。3、自资产负债表日起一年内到期应予以清偿。4、企业无权自主地将清偿推迟至资产负债表日后一年以上。（二）流动负债的构成1、短期借款2、应付票据、应付账款及预收账款3、应付工资与应付福利费4、应付股利5

7、、应交税金6、其他应交款与其他应付款7、预提费用8、一年内到期的长期负债和其他流动负债9、其他流动负债二、流动负债的特征（一）偿还期短。（二）举借目的是为了满足经营周转资金的需要。（三）负债的数额相对较小。（四）一般以企业的流动资金来偿付。三、流动负债管理的内容（一）流动负债规模的管理（二）流动负债构成项目的管理