考查论文格式参考实例

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1、ShanghaiLixinUniversityofCommerce《上市公司信息披露》期末考查论文（模板）山东如意集团投资价值分析报告学生姓名*****年级*****专业*****学号*****二〇**年*月《上市公司信息披露》期末考查论文一、投资机会与估值（一）产能扩张、资产注入1．公司新项目及搬迁工作下半年完成，新增产能预计明年体现效益公司原有3.6万锭700万米产能，IPO项目增加400万米产能，2008年公司自筹资金又增加400万米产能，这两个项目共增加3.6万锭800万米的产能，新增项目投

2、产后公司未来产能将达到1500万米。由于我国纺纱、织造产能庞大，且技术壁垒不高，因此完全可以通过外包增加产量。后整理技术要求较高，因此制约公司产量的是后整理能力，如果按后整理产能看，公司未来最大产能可达1800万米，在规模上将与江苏阳光相当，成为国内精纺呢绒面料产能最大企业之一。此次IPO、产能扩张项目和厂址搬迁同时进行。新增800万米产能建于工业园区，目前纺纱设备已经开始安装，同时3月份老厂的700万米设备开始搬迁至工业园，如果顺利的话搬迁和新投项目将于6月份竣工。搬迁工作以不影响生产为前提。由于

3、存在达产期，预计2009年产量比2008年不会有较多增加。综合考虑产能扩张对09年影响不大，2010年将会带来业绩爆发。公司此次搬迁预计会得到1亿元土地出让金，由于土地价格下跌，低于原来2亿元的预期，不足部分将通过银行贷款获得。表1-1公司产能变化纺纱能力(万锭）织造能力（万米）染色能力（吨）整理能力（万米）2007年3.6700300010002008年3.6700300010002009年7.6156056001800资料来源：公司公告2．未来可能的服装资产注入将会使公司产业链更加完整山东如意大

4、股东是如意集团，如意科技是如意集团的股东之一，也是上市公司的实际控制人。拥有棉、毛、针织、印染、服装等多项资产，是国内排名第二的毛纺织集团公司，仅次于江苏阳光。如意科技拥有120万件的西装产能的服装公司，是上市公司下游，每年均从上市公司购买面料，为减少关联交易，预计今明两年在合适的时候该资产将注入上市公司。（二）估值与风险提示1．估值我们预计公司2008-2010年业绩分别为0.31、0.35、0.46元，按3月2日收盘价计算，对应PE分别为25、23、17倍，经过近日连续上涨股价已相对合理。目前发

5、达国家经济危机仍没有过去，未来两年存在接单不足的风险，但考虑到公司较好的长远发展趋势，给予“谨慎推荐”评级。2．风险提示2010年公司新增产能扩张一倍，如果界时受经济危机影响，订单不饱满，新增的贷款利率和折旧都会对2010年的业绩造成较大压力。……3《上市公司信息披露》期末考查论文二、我国羊毛精纺子行业仍处于上升期（一）自欧洲向我国的产业转移仍在继续……三、山东如意将成为行业增长的最大受益者（一）技术与人工优势毛纺行业属于技术壁垒较高的纺织子行业，精纺呢绒对工艺技术水平要求更高，因此具有长期投资价值

6、的公司必需在行业内具有技术领先优势。多年来山东如意一直专注于主业的发展，十分重视技术创新工作，每年的研发费用占收入比较达5%以上，远高于纺织行业不到1%的平均水平。……四、山东如意财务预测（一）财务预测假设1．2009年销量与2008年相当，由于羊毛价格下降、出口退税率提高，毛利率水平有所上升；2．2010年产能扩张，销量增长60%，但毛利率水平略降；3．所得税率为15%；4．此预测没有考虑服装资产注入。（二）公司财务报表及指标预测……五、结论国内主要生产企业中，山东如意工艺技术水平处于领先地位，2

7、009年末新增产能投产后公司规模与江苏阳光相当，跻身龙头企业之列。山东如意的面料设计开发能力属业内佼佼者，已获得法国PV展参展商资格，公司销售面料均为自主设计，这是公司始终保持较强盈利能力的主要原因。本文预计未来2008-2010年EPS为0.31、0.35、0.46元，经过近期上涨估值已基本合理。“如意纺”技术经过设备改造后将降低纺纱成本，提高公司业绩。2010年产能扩张一倍，如果接单情况良好则会快速提高业绩。公司未来可能会将集团服装资产注入上市公司，该资产盈利能力强于目前资产，为公司业绩带来一次

8、性增厚。3《上市公司信息披露》期末考查论文参考文献[1]王璞,曹阳.EVA:全新的财务管理理念(J).科技信息,2009(7):323-324.[2]施光耀,曹楚华.EVA考核的中国路(J).资本市场,2009(4):62-64.[3]张针针.EVA管理模式及其本土化思考(J).财会通讯,2009(11):73-74.[4]中天恒会计师事务所.资产评估案例分析(M).中国时代经济出版社,2008:39-41.[5]彭有财.EVA评价指标及其在ABC集团公司的应用(J)