LED照明行业持续整合趋势分析研究

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1、LED照明行业持续整合趋势分析研究钧多立、愿景光电相继倒闭，LED行业不断爆出相关企业资金紧张、经营困难的消息。就在这样的行业氛围下，台湾LED外延芯片龙头晶电日前宣布，以40亿元取得广镣的控股权。业内人士指出，LED行业已进入并购整合为主旋律的阶段，而这个吋期可能持续2-3年。一方面，公共照明、商业照明等运用的逐步放量,奠定了市场基础;另一方面，行业整合对于优势企业而言并非坏事，可利用行业整合占领更大市场。三安光电(600703)、德豪润达(002005)等正加快实现全产业链布局，而封装企业如国星光电(002449)、鸿利光电(300219)正将业务延伸至下游应用，勤上光电(0

2、02638)、雪莱特(002076)等则通过专注于应用产品，试图迎接即将来临的市场放量。行业整合持续LED照明行业持续整合将长达2-3年去年以来，不论国际市场还是国内市场，不少LED企业出现经营困境，如愿景光电、钧多立的相继倒闭，而行业整合也吋有发生，如晶电收购广镣。业内人士指出，这样的行业整合可能将持续2-3年。从整个行业看，由于经济环境不景气，不少LED企业面临盈利能力下滑的压力。从事LED封装和应用产品的国星光电介绍，LED行业的外延芯片、封装和照明应用处于产能释放期，必然导致产业各端的原材料价格发生非市场理性波动，预计产品价格会继续下跌，价格战将是市场常态方式。东方证券分

3、析师周军也阐述了类似的观点。他在近期的…份报告中指出，LED下游封装及应用企业数量多、规模小、资金少，在经济不景气的环境下无法持续经营。而这样的行业局面也给行业整合奠定了基础。周军分析，近期发生的晶电对广稼的收购就是一个标志性事件，预示着未来LED行业进入全面淘汰整合阶段。从市场竞争角度看，不少LED企业面临资质和实力不足的问题。德豪润达副总经理邓飞介绍，比如在公共照明的路灯订单竞争中，不少小企业一年的产能只有1000—2000盏，而仅仅珠海市今年就需要更换约3万盏路灯，明年达到6万盏，在招标过程屮考虑到路灯产品的技术认证、规模化的供应、价格成本和资金实力等因素，中小企业难以有机

4、会与大企业争夺。他说：“在持续的资金和经营压力下，不少企业将面临退出,而这将有助于形成大企业。”行业整合并非只体现为横向扩张，上下游的纵向一体化整合也逐步成为LED行业的显著特征。比如,早在2011年,科锐(CREE)就宣布收购照明制造商RuuclLighting,科锐通过此举将触角延伸至高效能LED照明应用市场。而此类案例在LED行业中逐渐增多。“一般规律是，当一个新兴行业发展到一定时期，均将进入一个时间不等的整合期，而这种整合对行业的长期健康发展有益。”一位LED行业专家表示，未来行业将形成一到两家龙头企业。企业分食市场相关企业负责人指出，整合对于行业而言并非坏事，将有助于优

5、势企业获得更大市场份额。与此同吋，政策的推动、产品价格的下降、公用照明以及商业照明等应用市场的逐步打开，为LED企业发展奠定了广阔市场空间。