PPP存量项目专题锐观察

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1、ppp存量项目专题锐观察ppp创新结构锐思维咨询专注于PPP结构设计，致力于寻找PPP与社会资本业务战略的契合点,设计PPP与基础设施金融工具的联结口。专题内容K盘活存量资产的具体PPP操作模式2、存量项目PPP运作模式的选择3、存量项目PPP模式探析4、PPP模式在存量城市道路项目中的应用研究一一以某市市政道路工程为例盘活存量资产的具体PPP操作模式87号文出来后，不仅地方官员对基础设施类项目融资是否合法合规乱了阵脚，金融机构对之前操作的政府购买服务项目的后续处理也摸不着头脑。一些项目已经开工建设，后续的融资怎么办？从严肃问责到发文详列违规举债负面清单，财政部联合多部委展开新一轮封堵和清理

2、地方政府违法违规举债担保联合行动，力度是非常大的。其实87号的出台让我们不难联想起2014年新预算法和43ppp存量项目专题锐观察ppp创新结构锐思维咨询专注于PPP结构设计，致力于寻找PPP与社会资本业务战略的契合点,设计PPP与基础设施金融工具的联结口。专题内容K盘活存量资产的具体PPP操作模式2、存量项目PPP运作模式的选择3、存量项目PPP模式探析4、PPP模式在存量城市道路项目中的应用研究一一以某市市政道路工程为例盘活存量资产的具体PPP操作模式87号文出来后，不仅地方官员对基础设施类项目融资是否合法合规乱了阵脚，金融机构对之前操作的政府购买服务项目的后续处理也摸不着头脑。一些项目

3、已经开工建设，后续的融资怎么办？从严肃问责到发文详列违规举债负面清单，财政部联合多部委展开新一轮封堵和清理地方政府违法违规举债担保联合行动，力度是非常大的。其实87号的出台让我们不难联想起2014年新预算法和43号文的影响。为了化解潜在的地方债风险，2014年通过的新预算法将野蛮生长的地方政府债务纳入预算管理，明确地方政府举债的合法渠道就是发行地方政府债券。2015年确定地方政府债务限额给出举债天花板，并通过推行发行政府债券置换存量债务来延长还债期限，降低地方利息支出负担，推广PPP模式来吸引社会资本介入公共服务领域，减轻地方财政压力，缓解债务风险。43号文之后，地方政府举债的合规途径就三种

4、：一是发行地方政府债券；二是规范的操作PPP；三是或有债务。发改委审批的基础设施项目在经历“四万亿”政策强刺激后，市场形成了大量存量资产，在87号文严控政府购买模式之后，地方政府钱紧，TOT、ROT被再次专门推出，并当作化解地方政府性债务风险和实现地方融资平台公司存量公共服务项目转型的适用“工具”。所以，87号文出台后又有很多基础设施存量项目需要通过规范的方式去处置。而《关于加快运用PPP模式盘活基础设施存量资产有关工作的通知》也并不是一个新的提法，也是对之前政策的重申。通知明确指出要盘活能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业、重大市政工程等基础设施领域的大量优质存量资产。政府拿出更多优

5、质资产，通过政府与社会资本合作模式引入各类投资，回收资金继续用于新的基础设施和公用事业建设，实现良性循环。说白了就是通过对现有资产整合、引入资金，解决目前基础设施和公共领域建设资金不足的难题。其实早在PPP之初，《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》国发[2014]60号文规定：积极推动社会资本参与市政基础设施建设运营。通过特许经营、投资补助、政府购买服务等多种方式，鼓励社会资本投资城镇供水、供热、燃气、污水垃圾处理、建筑垃圾资源化利用和处理、城市综合管廊、公园配套服务、公共交通、停车设施等市政基础设施项目，政府依法选择符合要求的经营者。政府可采用委托经营或转让一经营一转

6、让（TOT）等方式,将已经建成的市政基础设施项目转交给社会资本运营管理。在《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见》国办发〔2015）42号中要求：化解地方政府性债务风险。积极运用转让一运营一移交（TOT）、改建一运营一移交（ROT）等方式，将融资平台公司存量公共服务项目转型为政府和社会资本合作项目，引入社会资本参与改造和运营,在征得债权人同意的前提下，将政府性债务转换为非政府性债务，减轻地方政府的债务压力，腾出资金用于重点民生项目建设。在2015年2月13H,财政部财建（2015）29号《关于市政公用领域开展政府和社会资本合作项目推介工作的通知》中也提出：为缓解地方债务风险，

7、当前重点推进符合条件的存量项目按PPP模式改造。对地方政府自建自管的存量项目，可优先考虑按照PPP模式转型；对企业已是投资运营主体的存量项目，可按照PPP模式改造。TOT模式对于盘活政府存量资产、促进政府转型、促进民间投资有较大意义,得到国家层面力推。由于是存量项目，完工风险和市场风险小，也符合银行的风险偏好。那上述提到的TOT模式有哪些特点，它的适用范围以及在实际中的操作流程是怎么样的？我们一起来做分享。目