嘉兴市化纤行业调研报告

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1、嘉兴市化纤行业调研分析报告嘉兴分行2008年国际金融动荡、需求大幅萎缩、价格剧烈变动的宏观环境下，化纤行业也面临着前所未有的困难局面。经过08年下半年的暴跌，化纤系列产品价格已经跌至历史低位，一些规模小、竞争力弱的企业亏损严重、资金链断裂，甚至相继出现破产现象，对银行来说，信贷风险也进一步显现。本文对嘉兴市化纤行业及企业的基本现状和行业发展趋势进行了分析，探索其存在的主要问题及蕴含的主要风险，并结合目前我行对化纤行业的信贷政策要求，提出对嘉兴市化纤行业的具体信贷审批建议。一、化纤行业概况（一）我国化纤行业概况及现状化学纤维分为人造纤维和合成纤维两大类。人造纤维主要指粘胶纤

2、维，以天然棉纤维或者天然木纤维作为原料。合成纤维主要包括涤纶、锦纶、氨纶、腈纶、丙纶、维纶以及特种纤维等，主要生产原料来自于烯烃、芳烃等石油衍生物。因此原油作为化纤产业链最源头的原料，其价格变动对化纤行业的影响较大。化纤是我国纺织工业的主要原料，多年来保持快速增长态势，但产业集中度不高，大量低水平重复建设项目的进入，加剧了行业内的竞争程度。2000年以来，我国化纤行业产量一直保持着15%~25%的增长，但在2008年前三季度，化纤产量增速只有2.44%，远低于上年同期的19.1%。截至08年底，中国化纤工业年产能为2712万吨，其中涤纶2209万吨，占总量的81.4%。2

3、00814年的化纤行业从景气高点急转而下，在下游需求极度低迷、原油价格急涨急跌的动荡中产品价格不断下滑、行业效益持续下降、亏损企业逐渐增加，化纤行业的强周期性特点表现的淋漓尽致。（二）嘉兴市化纤行业基本情况1．产值虽逐年增长，但增幅明显下降据嘉兴市统计局公布的数据，截止2008年底，嘉兴市化纤行业规模以上企业共114家，2007年底为88家，增幅达130%；主营业务收入270.37亿元，同比下降2.95%；实现工业总产值288.14亿元，同比增长2.67%；工业销售产值284.03亿元，同比增长3%；产销率为98.58%。自2008年以来，嘉兴市化纤行业主营业务收入各季度

4、同比增速便开始下滑，2008年一季度，主营业务收入增幅为15.35%，与07年一季度17.4%的增幅相差不多，但从二季度开始，增幅明显下降，至四季度更是出现了负增长，而07年同期主营业务的增幅为30.98%，由此可见，且08年各季度同比增速均低于07年同期，表明行业增长趋势变缓。2008年嘉兴市规模以上化纤企业产销情况表指标名称2008年2007年同比增长%企业户数（户）11488129．5主营业务收入（亿元）270．37278．57-2．95工业总产值（亿元）288．14280．632．67工业销售产值（亿元）284．03275．763产销率（%）98．5898．262

5、．经营状况同比有明显下降2008年，从嘉兴市化纤企业的几项主要财务指标较07年有所降14低，利润总额6.1亿元，比07年减少8.12亿元；资产负债率50.63%，比07年的54.17%下降3.54个百分点；08年销售利润率为2.26%，比07年的5.1%下降2.84个百分点，降幅为55.69%；亏损企业39家，比07年有大幅度的提高；亏损面达34.21%，比07年的5.68%提高了28.53个百分点，增幅为502%；08年亏损总额为4871万元，07年亏损总额为1000万元，增幅达387%。上述几个主要指标的对比显示，行业成长动力不足、盈利能力、营运能力较07年均有所下降

6、。2008年嘉兴市规模以上化纤企业主要财务指标指标名称2008年2007年同比增长%利润总额（亿元）6．114．22-57．1资产负债率（%）50．6354．173．54总资产周转率1．912．12销售利润率（%）2．265．1-2．84亏损企业数（户）398387．5亏损面（%）34．215．6828．53亏损总额（万元）487110003873．09年以来，化纤行业需求回升09年1-3月，嘉兴市化纤企业完成现价工业总产值46.2亿元，同比下降30.61%，增幅低于规模以上工业18.89个百分点；实现利税12014万元，同比下降58.02%；利润5225万元，同比下降7

7、6.9%。主要表现以下运行特点：一是需求逐步回升。开年后，受整体经济形势影响，下游织造业起势尚未形成，需求不足，涤纶长丝库存大量积压，1-2月产销率仅89.1%，3月底产销率已达100.67%。14二是价格处于低位。以POY丝为例，目前价格在9400元/吨左右（含税），同比下降左右30%，一季度由于跌价因素影响产值接近20亿元。从近期走势看，随着上游原材料涨价，产品售价小幅回升。三是经营有所改善。去年四季度库存潜亏已逐步消化，但由于需求不足，开年后大部分企业开工不足，达不到经济批量，亏损较为普遍，3月底企业亏损面41.28%。