财务要点分析

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1、财务要点分析11-02-1312:36:53作者:太极来源:［免责条款：木站发展的宗旨是成为价值投资者共同交流、共同学习、共同研究的专业价值投资平台,凡依据这些文章资料和数据进行操作所造成的一切后果请投资者自行承担，均与木油无关。投资者应负责独立核实数据的准确性、时效性和完整性。］选取牛股财务要点一：毛利率：选股法则，首看毛利率，毛利率没冇30%,这家公司就谈不上是优质公司。既然毛利率这么垂要，我们应该怎么來看呢？一个公司大力侶导品牌，要走技术创新Z路,其最终冃的就是增加其产品的毛利率，只冇毛利率捉高了，才能提高该公司的核心竞争力。应该关注这家公司的毛利率最近儿年有没有上升趋势，未來主打产品的

2、毛利率怎么样，有没有在高毛利产品上卜•功夫，（这个指标就要参考该公司的研发能力，没有研发能力谈何高毛利率。所以这家公司每年投入的研发费用占销售比的比重应该要比较人。一个好公司的成本二（研发40%+品牌2096+制造10%+管理10%）o研发实力决定了该公司的核心竞争力，而人才又决定了研发实力。所以归根到底，还是人才的竞争。二：预收账款：预收账款（Depositreceived）预收账款科目核算企业按照合同规定或交易双方Z约定，而向购买单位或接受劳务的单位在未发出商品或提供劳务时预收的款项。说起预收账款不得不提应收账款。这两兄弟别看名字町像，两者Z间的区别对大了，最直观的就是预收账款收钱在前，产

3、品或者服务在后，而应收账款是产品或者服务在前，收钱在后，大家都知道做实业最怕的就是东西卖出去了，钱收不会来，这个收不回来的钱就会体现在应收账款这个账冃中、如果信誉缺失，这个应收账款就有可能变成坏账。如果一个公司预收账款逐刀或者逐年增加，想必这家公司的产品非常紧俏或者非常稀有，非这家公司的东酋不买所以才会提前付预收款。预收账款相当于钱已经到手，随时可以转变为净利润，我们投资一个公司，就是投资他的未来，现在的净利润已经过去，而你想预判耒来净利润有没有大幅增长，预收账款这个指标是比较重要的先行指标。我举个例子，登海种业：其09年年报公布其有4.5亿元预收款，4.5亿元预收款相当于每股预收款达2.56

4、元，而2009年全年登海种业营业收入也仅5.79亿元，如果2010年上半年4.5亿元预收款顺利确认，意味着仅凭2009年预收款就已经完成了2009年营业收入的77%,因此登海种业今年中报将非常看好。三：每股现金流：每股现金流是指企业在不动用外部筹资的情况下，用自身经营活动产牛:的现金偿还贷款、维持化产、支付股利以及对外投资的能力，它是一个评估每股收益“含金量”的重要指标。而评价侮股现金流最好的指标就是1、营业业务带来的现金净流虽：在生产营业业务中产生充足的现金净流入，公司才冇能力扩大生产营业规模，增加市场占冇的份额，开发新产品并改变产品结构，培育新的利润增长点。一般讲该指标越大越好，2、净利润

5、现金含量：是指生产营业中带来的现金净流屋与净利润的比值。该指标也越大越好，表明销售回款能力较强，成木费用底，财务压力小。这个比值，通常会提前反映岀该公司净利润的增长，如果这个比值出现拐点，该公司很有可能岀现业绩的爆发。3、主营收入现金含量：指销售产胡，捉供劳务收到的现金与主营业务收入的比值。该比值越大越好，表明公司的产品、劳务畅销，市场占有率高。4、每股现金流量：指本期现金净流量与股本总额的比值，如该比值为正数且较大时，派发的现金红利的期望值就越大，如果为负值派发的红利的压力就较大。当然有些好公司每股现金流不高，那是因为企业正在做人做强，钱都投入到开发新项目中去了，这个要区别对待。如果只花钱，

6、长期不见效益，那就是不是一个好的公司了。最郁闷的就是公布年报、季报的时候，股价总是被先行拉高，而上力拉高的H的就是已经提前预判出该公司的净利润将大幅上升。对于处于信息弱势的小散来说，要对三个指标有个很好的分析，才能对该公司的价值趋势有个很好的预判，才能在主力拉升前有所准备。公司股价二市盈率（估值）*每股收益每股收益二净利润/总股本市盈率二毛利率+预收账款+毎股现金流要想捉高股价：先有高市盈率，没有高成长，哪里來的净利润上升。为了以后自己查阅方便，也为了没有财务基础的博友能看懂，我尽量使用通俗的语言解释财务术语。你必须知道每1元现金是怎样从一家公司的消费者手中转到我们投资者（股东）手里的。一个实

7、例：消费者史蒂文花1000元从戴尔公司买了一台电脑。戴尔公司将付给雇员和零部件商821元。怎么看出來？因为制造成本/销售收入=82.1%,这说明戴尔公司收到1000元在支付完制造成木后还剩179元。剩余的179元发生了什么？大约86元用于广告和管理费（销售和管理费用），13元用于研发，25.5元缴税，1000元销售收入还剩60元净利润。这一活动过程告诉我们什么？1・利润率相当低，1000元只有60