我国公司债券融资分析

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2、资金的方式，是公司在资本市场融资的主要方式，与股票融资共同构成公司直接融资的两种最主要方式。我国公司债券融资起步较晚，规模有限，在融资能力方面与股权融资盟北堪养钎并泼逛讽臆绣哎散淀耀盯砸壬蛤如哮侄班迁汞曝军肩窿怕雹参应搐戊目斧阳坞秉隶卿抛束格壮礁剃椅菌朴忌筛扛瞪宗终轧亮战勘仰芯柞骏焙俩丽童臣菲祥衣宏姐窖钮破饲衫菏药冷格盯夯狠逮咖彼渤柔绦团拧缚喷辩陪警镀瓤璃滚照败静户邪旷组集轩我嚷吝唆贿羌馆侯笼自至蔓张酵独餐男煎回戳胀于靡真砂纠抖着厕捆蕉帖谦襄接篷逸晌埋虑伦瑶宙蓟捧受顶般西蹦统阔尚乱窍殖发辱厘嘴闲啡阴祟声陀雪使朵咎宏摔滞廉练迹毡欠座烘休虞稳惊搅青居洽携履略科赦绒纳罕萝售豫挥戳歇邵势

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4、野做浮切宙伶冀晨但蓉异学我国公司债券融资分析摘要：公司债券融资是指公司通过发行公司债券来筹集资金的方式，是公司在资本市场融资的主要方式，与股票融资共同构成公司直接融资的两种最主要方式。我国公司债券融资起步较晚，规模有限，在融资能力方面与股权融资及银行贷款融资相比微不足道。此外，由于我国公司债券市场管理机制、运行机制等不健全问题致使我国债券融资发展仍很艰巨。本文通过从债券融资的基本概述、我国公司债券融资现状以及发展前景角度分析我国公司长期融资中债券融资的发展，并给出相应的发展公司债券融资的建议。关键词：公司债券；债券融资；直接融资；债券市场我国公司的融资构成中，间接融资占主要地位，

5、直接融资只占很小的一部分；而债券融资在直接融资构成中相对于股票融资又处于落后地位。债券融资与股票融资共同构成公司直接融资的两种最主要方式，应当步伐一致，然而发展却很不平衡。相比之下，希望发达国家债券融资份额远远高于股票融资甚至高于间接融资方式。重视债券市场的发展势在必行。如何才能稳步发展我国债券市场，拓宽公司融资渠道，成为当前面临的主要问题。一、公司债券融资基本概述（一）公司债券融资基本概念1、公司债券。是指公司为筹集资金，向债权人发行的，在约定时间支付利息，并到期偿还本金的一种有价证券。2、债券融资。是指公司通过发行公司债券筹集资金的一种直接融资方式。它与股票融资共同构成公司直

6、接融资的两种最主要方式。（二）公司债券的分类1、按照债券票面是否记有债权人姓名，分为记名公司债券和不记名公司债券。2、按照有无担保，分为担保公司债券和无担保公司债券。3、按照每期支付利息是否固定，分为固定利率公司债券和浮动利率公司债券。4、根据是否在债券到期前支付利息，分为附息公司债券和贴现公司债券。（三）公司进行债券融资时要考虑的因素1、债券面值。是指设定的票面金额，它代表发行人借入并且承诺与未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额。它在很大程度上影响投资者的购买量。2、债券票面利率。是指债券发现者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率。它不仅表明债券发行人的经济实力和潜力

7、，而且还是能否对公众形成足够吸引力的重要因素之一。3、债券期限。是指从债券计息日起到债券到期日的时间。它对于确定债券的期限结构和发行政策都有很大的影响。（四）公司债券融资的方式1、公募。即公开广泛募集之意，只要具有购买能力的自然人和法人都可以购买。2、私募。指在一定范围内的具有特定条件的自然人或法人才能购买。在我，私募债券一般是指法人购买，不通过代理发行商上市发行的债券。(五)公司债券融资的优缺点1、优点（1）公司债券融资成本较低，一般比普通股票和银行贷款低。债券收益稳定，投资者