论道——主力行为学之筹码理论

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1、论道——趋势为王一：筹码分布的基础知识    “筹码分布”的准确的学术名称应该叫“流通股票持仓成本分布”，其实，“筹码分布”是一个很中国化的名字，因为在世界范围内，可能只有中国人管股票叫筹码，或许也只有中国人把投资股票叫“炒股”。而股票一加上“炒”字，就有了更多的人为操作的味道有了更多的博弈的味道。而如果把股票的仓位叫做“筹码”，那就无异于把股市当成了赌场。这多多少少是对股市的不尊敬，但我们的股市有着浓厚的博弈色彩却是事实。在股市的这场博弈中，人们要做的是用自己的资金换取别人的筹码，再用自己的筹码换取别人的资金，于是乎就赚了别人的钱。所以对任何一

2、个炒股的人，理解和运用筹码及筹码分布是极其重要的。“筹码分布”的市场含义可以这样理解：它反映的是在不同价位上投资者的持仓数量。二：筹码的转换过程研究与分析    股票价格的涨跌变化从表面上看仿佛只是股价的变化，但是其内在的本质却是市场中持股者手中筹码的转换变化。一轮行情的上涨与下跌均是由于市场中个股筹码在不同价位进行不断转换造成的。要对市场中个股涨跌变化的本质进入深入了解就必须要对筹码转换的过程进行综合分析。　所谓“筹码的转换过程”指的就是市场中持仓筹码由一个价位向另一个价位转换搬运的过程，筹码转换不仅仅描述的是筹码在价格上的变化过程而且筹码数量

3、的转换。　  在市场中能够造成个股筹码不断转换主要的力量是来自市场中个股背后主家的行为。市场主力的行为将直接影响到股票筹码在不同的价格区域内的转换过程。如果将筹码转换的过程简单的比喻为“筹码搬家”，那么市场主力就是“搬运工”，它们最本质的目的就是在筹码由低到高的搬运过程中显现利润。　　主力完成一轮行情的炒作主要由以下四个阶段构成：吸筹阶段、洗盘阶段、拉升阶段、出货阶段。1：吸筹阶段通常前期有过一波下跌行情，此时股票筹码的价格处于相对低位，主力的主要任务是在该区间进行大量的收集廉价筹码。市场主力在该区域所完成建仓量的多少将直接影响到其将来拉升股票高

4、度能力的大小。收集的筹码越多，控盘度越高，市场中的浮筹就越少，拉升时的抛压就越轻，最后实现的利润也就越大。反之，收集的筹码越少，控盘度越轻，市场中的筹码就越多，拉升时的抛压就越重，最后实现的利润也就越小。这也就造成了市场主力控盘度的大小与日后股票拉升时的累计涨幅成正比，这就造成了市场中跟庄的散户投资者为什么总是利用各种方法在挖掘具备“低位高控盘庄股”条件的个股。主力在吸筹的时候，处于股价低位中，通常此时成交量会缩量，股价长期在一个低位箱体震荡，这时候，如果此时筹码在底部形成一个单峰密集区域的，基本可以肯定是主力建仓成本位置！如下图002146前期

5、长时间的横盘震荡，成交量缩量调整，筹码在底部形成单峰密集区域，我们可以确定，这是主力的建仓吸筹行为！2：洗盘阶段吸筹完毕后市场主力为了将盘面中的中线套牢或着短线跟风的浮动筹码给洗出来必须进行必要的洗盘阶段。洗盘的目的就是为了减少日后拉升过程中的获利抛压及自己显现拉升后的利润最大化。其实，主力在吸筹阶段及洗盘阶段的整个过程就属于一个筹码转换的过程，这个过程中主要是以市场主力买入，散户卖出为筹码转换的主要转移方向。当主力将这两个过程完成之后在市场条件成熟之后将发动拉升行情，此后筹码转移的方向将相反。通常我们是认为主力在底部吸筹的同时也是伴随着洗盘，洗

6、盘中也伴随着吸筹，主力在底部洗盘的时间越长，吃到的筹码也会越多，这就是为什么我们所谓的很有多长，竖有多高的道理了！3：拉伸阶段前期的蓄势就是为了实现这一步的拉伸，主力在拉伸启动的时候，肯定会通过放量突破制造启动信号点，这样的操作有2点目的，一是需要放量拉伸股价，扫平上方的阻力，二是制造机会，增加市场关注度，让散户不断进场，通过诱导散户，来抬高股价！这时候主力控盘的强弱就可以看出来了，如果是强庄的，通常会在拉伸阶段，出现一波主升浪大涨行情出现，甚至有不断的涨停板机会出现，这个时候是机会，也是危机！为什么？因为主力拉伸的目的就是为了出货！筹码不断滚动

7、，但是只要是以前累积收集的低位筹码没有向高位移动，那就可以判断主力并没有出货！（见下方图1）如果大家发现低位的筹码不断减少，而高位不断出现筹码的累积现象，那就是主力在偷偷排发出货了！（见下方图2）这时大家就需要警惕、小心了！图1002146主力一波拉伸过后，调整下跌，这时候很多散户不知道是主力在洗盘，纷纷出货了，但是我们通过筹码可以发现，底部的筹码牢固无松动，所以可以认定这不是主力出货，是洗盘，调整过后再次拉伸，就不意外了！图2000783主力经过一波强势拉伸过后，在高位遇阻，随之调整，伴随着筹码上移，随之在高位再次出现了一波上攻行情，但是没突破

8、前高，这个时候我们发现底部筹码基本上全部上移了，主力出货完毕，接下来股价大跌，我们就不会感觉到意外了！4：出货阶段这是主力最喜欢的阶段，