美国的金融风暴及我国政府应对部署

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1、美国的金融风暴及我国政府应对部署刚刚过去的9月，美国的金融市场愁云密布：——9月7H,曾占据美国房贷市场半壁江山的房利美和房地美被美国政府接管。——9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟申请破产保护，第三大投行美林被美国银行收购，9月21H,美国第一大投行高盛和第二大投行摩根士丹利转型为银行控股公司，加上今年3月第五大投行贝尔斯登被摩根大通收购，至此，美国前五大投行已“全军覆没”。——更多的金融巨头也相继倒下。9月16H,世界最大保险公司——美国国际集团（AIG）告急；9月25口，美国最大储蓄银行华盛顿互惠银行被美国联邦监管机构接管；9月29日，美联银行被花旗银行收

2、购。冰冻三尺，非一日之寒。危机的种子其实早在前些年就已埋下。所谓次级抵押贷款，是指美国房贷机构针对收入较低、信用记录较差的人群设计的一种住房贷款。与“优质”贷款相比，这些人的还贷违约风险较大，因此被称为“次贷”。从2001年到2005年，美国房地产市场持续繁荣，刺激了次贷的快速发展。2006年，美国次贷总规模已高达6400亿美元是2001年的5.3倍。不仅如此，围绕次贷还形成了一个金融创新链条：居民向商业银行等房贷机构申请贷款，房贷机构又将贷款卖给房利美、房地美和投资银行等，后者将贷款处理成次级抵押贷款债券，卖给包括商业银行、保险公司、养老金、对冲基金等在内的全球投

3、资者，其间，保险公司如AIG等还为这种次债提供担保。在美国房市火爆吋期，这个资产证券化链条很“完美”，购房者、房贷机构、投资银行、保险公司、投资者各取所需，皆大欢喜。然而世事难料。随着美联储连续17次加息，次贷购房者的述贷负担不断加重，与此同时，美国房价见顶回落，使次贷购房者难以通过岀售或抵押住房来获得融资，这样，越来越多的次贷购房者无力还贷。于是，房贷机构形成了大量的次贷坏账；“两房”、投资银行、全球各类投资者手中的大批次债由于失去偿付来源而大幅贬值，金融危机从此汹涌袭来。应对全球金融危机国务院10大部署出台10刀17日国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议,分析

4、当前经济形势,安排部署四季度经济工作。这次会议已经被经济界人士期待已久，会议被认为是在当前全球金融危机下对中国经济未来走向的定调。此次会议强调要按照科学发展观的要求，采取灵活审慎的宏观经济政策，尽快出台有针对性的财税、信贷、外贸等政策措施，继续保持经济平稳较快增长。部署相当于“救市”此次会议表示，今年以来，我国经济社会发展经受了多方面严峻考验，党中央、国务院带领全国各族人民，克服了特大自然灾害和世界经济金融形势急剧变化造成的冲击，保持了国民经济平稳较快发展和社会和谐稳定。会议指岀，当前国际金融市场急剧动荡，世界经济增长明显放缓，国际经济环境中不稳定因素明显增多，对我

5、国的影响逐步显现，国内经济运行中岀现了一些新情况、新问题。主要是经济增长放缓趋势明显，企业利润和财政收入增速下降，资本市场持续波动和低迷。我们既耍充分估计国际环境的复杂性和严峻性，深刻认识保持我国经济平稳较快发展的重耍性和艰巨性，增强忧患意识，又要确认识我们的有利条件和积极因素，坚定信心，冷静观察，多管齐下，有效应对，努力把好的形势巩固和发展下去。有关专家认为，此番表述在某种程度上就是表明，对四季度的经济工作部署就是为了应对全球金融危机，而一系列的工作安排也相当于“救市”之举。此前10月16日发改委副主任杜鹰表示，今年下半年以来中国经济出现的下行趋势，已经引起国务院

6、高度关注，正在研究并准备出台一系列的措施。这些政策有希望能在11月份的中央经济工作会议中得到兑现。以“保”为主从今年年初中央经济工作中提出宏观调控首耍任务从“一防”转向“两防”（即在继续“防止经济增长由偏快转为过热”的同时，要“防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”），到7月份将下半年经济工作的大政方针确定为“一保一控”（即把保持经济平稳较快发展，控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务），再到四季度，整个宏观调控方面已经转向重点保持经济增长，保字优先。发生这种转变的主耍原因在两方面，一方面，今年国内一系列重大灾害以及食品安全等问题对内部经济产生了冲击，另一方面，国

7、际金融市场形势的恶化也成为影响国内经济的因素之一。相比此前的宏观政策，此次会议精神提出更加“灵活”的经济政策，为中央和地方一些鼓励和推动经济增长的创新和灵活政策提供了依据。复旦大学中国经济研究中心主任张军表示，如果将今年以前的宏观经济形容为一条航线，那么今年10个月以来，经过多次调整之后，目前的政策已经可以看到方向性的转变，“虽然谈不上180度转弯，但至少转了100度”。值得注意的是，此前7月25H的中共中央政治局会议,“切实转变发展方式,加快调整经济结构，提高经济增长质量和效益”“着力推进经济结构调整和发展方式转变”“坚定不移地推进结构调整”被多次强调。而此次