你犯过同样的错误吗？

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1、你犯过同样的错误吗？我最初从事投资所获得的第一个经验与市场本身没有任何的关系。我毕业之后的第一份工作是在一家信用社做市场助理。当时是90年代初，经济处于衰退期。我的上司是一个30岁左右，有酗酒习惯的副总裁。但这并不影响她在市场低落时出色的营销业绩。她通过多种形式发展了我们的会员，告诉我就是要在经济衰退，大家都在削减市场的时候要抓紧时间抢占市场份额。她真的是这么做的，而且做到了。我把这个经验运用到投资中。当房地产市场低迷的时候，我和我爱人却买入了投资性房产。2009年，当投资者都抛售股票和其他投资产品，持有现金的时候，我却在不

2、停的买入股票。实际上在2012年2月份，当投资者该买入股票的时候，他们却从市场中跑路。然而今年2月份，在市场几乎达到历史高点的时候，他们又开始跟风买入。换句话说，投资者总是在市场反弹超过一倍的时候才会重返市场。目前市场情绪有了显著的提高，但还是没有到很极端的程度。想想过去的互联网泡沫，房地产泡沫还有经济大萧条，这些才是市场极端反应的结果。我不能告诉你我们现在是否在牛市边缘，或者是市场修正期还是100%的反弹期。对我来说（如果你正在读我的这篇文章，也是对你来说），这些都不重要。所谓的长期投资，就是要忽略掉所有的干扰，无论是市场

3、的变化，人们的言论，还是杂志封面的信息。当你采取明智的方法放眼长线投资的时候，就会有收益产生。也许这不能令你马上兴奋起来。但是，年复一年，几个十年以后，确实回报丰厚。而这就是我所看重的-让你在退休以后有更多的钱来过上更好的生活。关键就在于持有PerpetualDividendRaisers—就是那些每年红利都会增长的公司。比如Colgate-Palmolive(NYSE:CL),TheCoca-ColaCompany(NYSE:KO)andProctor&Gamble(NYSE:PG).请注意—这不是让你在鸡尾酒聚会上通过推

4、荐你最看好的生产洗涤剂和牙膏的公司股票来取悦别人。但是，请看一下下表这三支股票过去十年的表现，当时市场正处于所谓的“失落的十年”。在那段时间，Coke平均每年的红利增长为10%。就是只产牙膏的Colgate,红利每年的增长达13%。Proctor&Gamble’s的年增长为11%。而且这些公司会一直这样。平均而言，这三个公司的年红利增长已经持续了52年了。这要追溯到1961年，当时一加仑的汽油价格是0.27美元，AlanShepard成为了登上太空的第一个美国人，JohnFitzgeraldKennedy被任命为美国总统。这

5、些最普通的股票吸引人的就是他们能给人们带来多大的收益。不管他们是生产纸巾还是移动设备的科技公司。我们很难争论这三个公司9%到13%年增长率到底哪个更好。但是，其他股票不能带给你的收益，他们的共同的优势就在于他们做到了。更令人印象深刻的是这些股票都是保守型股票。因此，投资者在买入的时候也不会有什么风险。即使是在经济大萧条时期，它们仍保持每年的红利增长达25年之久。1998年至2008年，在经济全面衰退的时候，分红股票却增长了40%，对比之下，标普指数却下跌了9%。大多数投资者都有从众心理。他们总是在股价上涨的时候买入，在股价下

6、跌的时候卖出。这样做的结果就是与你预期正好相反。可能投资的方式有很多，但我所知的可以持续产生收益就是投资那些买年红利都会增长的股票。你没有必要盲目跟风。最大的机会就是当其他人还搞不清楚状况的时候来保持冷静并且坚定持有那些好的股票。MarcLichtenfeld&Greg