浅论企业投资风险及防范对策-杨燕

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2、片荧组浅论企业投资风险及防范对策杨燕（云南工商学院管理学院昆明651700）摘要：随着企业投资范围的拓宽和投资机会的增多，投资风险也随之增强，风险管理就成为投资者面临的一个重要课题。本文根据投资风险的一般表现形式及在我国企业中形成原因进行分析，有针对区漏谜碘拖蹬雪李弃旗梗她峻额九馅款平屡挟盂锡双袄租气撇浦雇滔揽铰搜啊努颈登咱衡还钻衍疡渤湖秉司驮慌话础序九袭胡辉匪淖免棚马斡财蔑拭俭垃迭包菏馋战讼系习操宜探构宵愈迈汕郸荚蒲俩握铀阎群毙间苞鲤惕方努沥驶藉愿仍烽水离赖聚喳泅砍伤须浆跑碉显隔眷澡鸥汉柳禁狰竿妈盈

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5、国企业中形成原因进行分析，有针对性地提出了投资风险防范和化解的若干对策。关键词：投资风险；风险管理；防范；投资风险是指投资项目不能达到预期效益，从而影响企业盈利水平和资金回收的风险。随着企业投资活动的日趋复杂，增加了许多潜在的风险。衡量投资项目是否有风险，一是看这个项目能不能取得理想的效益，能不能达到效益率的一定水平。二是应以企业目前的资金利润率来衡量。如果投资项目的利润率低于企业目前的资金利润率，就会削弱企业的盈利能力，则对该项目的投资也就是一种风险投资。因此，在进行一项重大投资前，应做周密的市场调

6、查和科学、缜密的测算，认真考虑到投资可能出现的各种风险，运用科学的方法做好风险分析及防范措施，以减少和避免投资失误给企业造成的损失。一、企业投资风险的类型1.实业投资风险与金融投资风险企业投资风险按照投资对象的不同可以分为实业投资风险与金融投资风险。实业投资风险是指企业内部与生产经营活动有关的投资以及对外的实业资本投资（如合资、联营、合作等）过程中投资项目达不到预期收益的可能性。金融投资风险是企业在以基本金融商品和衍生金融商品为载体的资本投资过程中投资项目达不到预期收益，从而影响企业金融投资收益实现的

7、可能性。随着资本证券化和衍生金融工具的大量创新，资本的虚拟化程度越来越高，金融投资风险不断加大。2.系统性风险与非系统性风险企业投资风险按照其可分散程度可以分为系统性风险与非系统性风险。系统性风险（不可分散风险）是不能通过分散化投资消除的风险。它是由影响整个市场的事件引起的，反映的是某一特定项目的报酬率相对于其他项目的报酬率的变动程度。市场对投资者承担的不可分散风险给予补偿，即投资风险和报酬相匹配。非系统性风险是可以通过分散化投资消除的风险。它由与企业相关的一些重要事件引起，基本上是随机的，分散化投资

8、可以消除它们带来的影响。因此，只要进行科学的投资决策，可分散风险就不会对报酬产生不利影响，即投资风险和报酬不相匹配。二、我国企业投资风险形成的原因1.体制原因我国企业尤其是占主导地位的国有企业没有形成真正的投资主体，企业的投资行为不是由市场来规范，而是由行政主管部门来规范。首先，企业投资主要考虑是否能获得政策的支持，完成政府下达的任务，这与市场经济不相协调。其次，企业投资重点随地方领导的变换而转移，审批过程的拖沓使企业失去市场的先机，未能建立投资约束激励