第3章财务估价基础习题+答案

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1、第3章财务估值基础一.关键名词1.时间价值2.复利终值3.复利现值4.年金5.普通年金6.先付年金7.递延年金8.永续年金9.名义利率10.实际利率11.到期收益率12.利率的期间结构13.普通股二.判断题1•只要是货币都有时间价值（）2.当每年的复利次数超过1次时，其实际利率就会高于名义利率。（）3.普通年金是指收付在期初的年金。（）4.递延年金的终值与普通年金终值的计算方法相同。（）5.先付年金的终值，与普通年金的终值相差一个计息期，即先付年金的价值等于普通年金的价值乘以（1+利率）。（）6.先付年金的现值，与普通年金的现值相差一个计息期，即先付年金的价

2、值等于普通年金的价值乘以（1+利率）。（）7.年金现值与到期时间成反比，到期时间越长，其现值越低。（）8.年金现值与利率成正比，利率越高，其现值越高。（）9.长期利率在任何情况下都应该高于短期利率。（）10.如果一年复利的次数只有一次，则约定利率与实际利率相同。（）11.如果一种债券没有到期日，只是按年支付利息，则这种债券的利息可以看作是永续年金。（）12.债券的到期日越长，则风险越高，因此长期债券的利率一定高于短期的。（）13.当利率上升时，债券的价格下降，而当投资人抛售债券时，会导致债券利率上升。（）14.债券估值的贴现率应该使用票面利率。（）15.债券

3、的折价和溢价是因为票面利率与投资人的必要报酬率不一致引起的。（）16.零息债券是没有利息的一种债券。（）17.债券的到期收益率表明投资人持有至到期的实际收益率。（）1&债券的到期时间越长，其利率风险越高。（）19.股票的价值取决于股利与投资人的必要报酬率（）三•单项选择1.一定时期内每期期末等额收付的年金是（）A.普通年金B.先付年金C.递延年金D.永续年金2.某公司向银行借款100万元，借款期限2年，借款利率6%,每半年付息1次，该笔借款的实际利率为(A.6.09%C.6.21%3.某项租金，A.118C.318.36)B.6%D.5.8%每年年初支付10

4、0元，连续3年，若利率为6%,其终值是()B.125.08D.337.464.将一笔资金现在存入银行，10后取出，计算其本息和，应该使用的系数是()A.PVIFAB.FVTFAC.PVIFD.FVIF5.现在开始零存整取，每年年末将一笔资金存入银行，10后取出，计算其本息和，应该使用的系数是(A.PVIFAC.PVIF)B.FVIFAD.FVTF6.递延年金终值的计算方法A.普通年金X(1+i)C.与普通年金的计算相同7.永续年金终值的计算方法A.普通年金X(1+i)C.与普通年金的计算相同()B.普通年金+1D.无穷大()B.普通年金+1D.无穷大8.债券

5、的利率风险是利率变化时，债券价格的变动对利率变动的敏感性，其大小取决于()A.利率C.面值四•多项选择1•永续年金的特点A.没有终值C.每期等额收付2.递延年金具有的特点B.到期时间D.利息支付方式B.没有到期日D.现值等于年金除以贴现率)B.现值的计算与普通年金相同A.终值的计算与普年金相同C.终值的大小与递延期长短有关D.现值的大小与递延期长短有关3.1元递延年金的现值，在递延期为m,A.PVIFA(i,n)XPVIF(i,m)C.PVIFA(i,n)XPVIFA(i,m)4.计算1元先付年金的现值，支付期为n时，可以采用的计算方法有()B.PVIFA(

6、i,n+m)-PVIFA(i,m)D.PVIFA(i,n+m)-PVIF(i,m)可以采用的方法有()A、FVIFA.x(l+i)B、PVIFA.x(l+i)C、FVIFA阳一1D、PVIFA"15•计算1元先付年金的终值,可以采用的方法有()A、FVIFA.x(l+i)B、PVIFA.x(l+i)C、FVIFA阳一1D、PVIFA"16.利率的构成包括(A.纯利率B.通货膨胀补偿C.风险补偿D.时间价值6.利率的风险补偿涉及的风险因素有（）A.利率风险B.通货膨胀风险C.违约风险D.流动性风险7.利率的期间结构受到哪些因素的影响（）A.利率风险B.通货膨胀

7、C.纯利率D.流动性风险8.影响债券估值的因素包括（）A.面值B.到期时间C.票面利率D.市场利率9.股票按其权利和义务可以分为（）B.优先股D.索偿权）B.剩余财产的索偿权优先D.风险低于普通股A.普通股C.投票权11・优先股的特点（A.股息优先C.没有投票权五•思考题1•先付年金终值、现值与普通年金终值、现值的计算有何不同？1.利率的期间结构受哪些因素的影响？其表现形式如何？2.当一年复利的次数超过一次时，实际利率与约定利率的关系如何？3.什么是债券的到期收益率？如何计算？4.什么是债券的利率风险，其原因是什么？六•计算与应用题1.以1000元存入银行，

8、年利率12%,1年复利1次，10年后的复利终值是多少