财务报表分析(任务2)

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1、任务二长期偿债能力分析一、任务描述二、任务准备：理论知识三、任务实施四、知识考核一、任务描述通过完成任务，学会分析企业长期偿债能力的强弱。企业：闽江电子股份有限公司对象：财务报表工具：长期偿债能力指标二、任务准备：理论知识长期偿债能力：指企业所具有的偿还长期（一般为一年以上）债务的能力。影响：财务的安全程度稳定程度二、任务准备：理论知识融资结构：也称资本结构，它是指企业在筹集资金时，由不同渠道取得的资金之间的有机构成及其比重关系。资金来源负债融资主权资本融资二、任务准备：理论知识负债融资：是企业灵活调节资金余缺和增加所有者权益的前提。主权资本融资：是

2、企业经济实力和承担风险能力的基础。二、任务准备：理论知识负债融资与主权资本融资的比例，即资本结构，不同的资本结构，其资本成本和财务风险是不同的。资本成本：利息、股票发行费用、股利财务风险：到期支付的风险二、任务准备：理论知识是否存在资本成本最低而财务风险最小的融资结构呢？二、任务准备：理论知识不存在！！！低资金成本往往伴随着高财务风险，而低财务风险又与高资金成本相联系。企业应在资金成本与财务风险之间选择最适合自身生存和发展的融资结构。二、任务准备：理论知识三种融资结构类型：保守型融资结构风险型融资结构中庸型融资结构二、任务准备：理论知识三种融资结构类

3、型：保守型融资结构：指在资本结构中主要采取主权资本融资，且在负债融资结构中又以长期负债融资为主。财务风险低资本成本高二、任务准备：理论知识三种融资结构类型：风险型融资结构：指在资本结构中主要（甚至全部）采取负债融资，且流动负债也被大量长期资产所占用。财务风险高资本成本低二、任务准备：理论知识三种融资结构类型：中庸型融资结构：这是一种中等财务风险和资本成本的融资结构。主权资本融资与负债融资的比重主要根据资金的用途来确定。二、任务准备：理论知识融资结构类型主权资本债务资本财务风险资金成本保守型融资结构多少低高风险型融资结构少多高低中庸型融资结构适中适中适

4、中适中二、任务准备：理论知识融资结构对企业不同利益主体的意义债权人投资人经营者政府经营往来企业二、任务准备：理论知识融资结构对企业不同利益主体的意义债权人：关注的是自身债权得到偿还的保证程度，即确认企业能否按期还本付息。债权人希望融资结构中的所有者权益比重越大越好。二、任务准备：理论知识融资结构对企业不同利益主体的意义投资人：关注的是自身所承担的终极风险与可能获得的财务杠杆利益，以确定投资决策。企业投资人进行融资结构分析时，面临着风险与收益的两种选择：转移资本追加资本二、任务准备：理论知识融资结构对企业不同利益主体的意义经营者：关注的是优化融资结构和

5、降低融资成本。经营者面临的两种选择：如何确定和保持最佳融资结构，以使企业的综合财务风险最低，而相应的融资成本也最低。二、任务准备：理论知识融资结构对企业不同利益主体的意义政府：关注的是企业是否可以进入有限制的领域进行经营或财务运作。政府通常会对企业的经营与理财活动规定各种规则，例如，企业若想发行债券或成为上市公司，其资产总额中必须保持一定数额的所有者权益。二、任务准备：理论知识融资结构对企业不同利益主体的意义经营往来企业：关注的是其业务往来企业是否有足够的支付能力和供货能力。购货单位：进货渠道是否通畅供货单位：是否及时、足额地支付货款二、任务准备：理

6、论知识长期偿债能力的影响因素融资结构有形资产资产价值盈利能力长期经营性租赁债务担保未决诉讼二、任务准备：理论知识长期偿债能力的影响因素融资结构保守型：大大提升企业的偿债能力风险型：降低企业的偿债能力中庸型：不影响二、任务准备：理论知识长期偿债能力的影响因素有形资产较多：偿债能力较强较少：偿债能力较弱二、任务准备：理论知识长期偿债能力的影响因素资产价值资产的账面价值可能被高估或低估某些入账的资产毫无变现价值尚未全部入账的资产二、任务准备：理论知识长期偿债能力的影响因素盈利能力盈利能力越强，意味着息税前利润越多，偿还债务利息的保障程度就越高。二、任务准备

7、：理论知识长期偿债能力的影响因素长期经营性租赁经营租赁只在财务报表附注中披露，但应考虑其对企业债务结构的影响，即应将与经营租赁相关的资产和负债分别加计到债务总额和资产总额中。二、任务准备：理论知识长期偿债能力的影响因素债务担保担保项目的时间长短不一，有的涉及企业的长期负债，有的涉及企业的流动负债，在分析企业长期偿债能力时，应根据有关资产判断担保责任带来的潜在长期负债问题。二、任务准备：理论知识长期偿债能力的影响因素未决诉讼未决诉讼一旦判决败诉，便会影响企业的偿债能力，因此在评价企业长期偿债能力时要考虑其潜在影响。二、任务准备：理论知识长期偿债能力的分

8、析方法资产负债率所有者权益比率权益乘数产权比率利息保障倍数营运资金与长期负债比率长期负债比率二、任务准备：理