利率变动对经济的影响-货币银行学期末论文

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1、利率变动对经济的影响【摘耍】本文分析了利率变动对实体经济增长的影响因素进行了分析。【关键词】利率变动，实体经济，影响因素利率的概述在本文中笔者所说的利率是一种相对数，是利息率的简称。从利率的表现形式来看，利率是指在一定时期内利息额所占借贷资本数额的比例。也就是说利率具有时间和空间的双重概念，是在单位时间内的单位货币的利息水平，是对利息多少的一种衡量一、利率变动对资金供求的影响在市场经济中，利率是一种重要的经济杠杆，这种杠杆作用首先表现在对资金供求的影响上•利率水平的变动对资金盈余者的让渡行为有重要影响，它对资金盈余者持有资金

2、的机会成本大小起决定性作用•当利率提高时，意味着人们借款的成本增大,资金短缺者的负担也越重，他们的借款需要就会受到制约.二、利率变动对宏观经济的影响从宏观看，居民的全部收入可分为消费和储蓄两个部分•储蓄二收入-消费.在收入水平一定的情况下.储蓄的多少取决于消费倾向•若居民的消费倾向高，则新增收入屮用于消费的部分大，储蓄就少•居民的消费倾向除了与目前收入水平、未来收入预期、物价水平及消费观念等有关外,还受利率水平的影响•当利率上升吋，会一直人们的消费欲望.再从厂商投资來看，投资代表着社会资金需要•提高利率则使厂商投资成本增加.

3、当利率水平提高时，一方面减少消费、增加储蓄，使社会资金供给扩大，从而有可能使社会产出扩大;另一方面,又可能使投资受到抑制，从而使社会产出减少.三、利率变动对国际收支有重要影响当发生严重的逆差时，可将本国短期利率提高，以吸引外国的短期资本流入，减少或消除逆差;当发生过大的顺差时，可将本国绿水平调低，以限制外国资本流入，减少或消除顺差.四、利率变动对汇率的影响首先，利率政策通过影响经常项口对汇率产生彩响。当利率上升吋，信用紧缩，贷款减少，投资和消费减少，物价下降，在一定程度上抑制进口，促进出口，减少外汇需求，增加外汇供给，促使外

4、汇汇率下降，本币汇率上升。与利率上升相反，当利率下降时，信用扩张,货币供应量（M2）增加，刺激投资和消费，促使物价上涨，不利于出口，有利于进口。在这种情况下会加大对外汇需求，促使外汇汇率上升，本币汇率下降。这里以人民币利率下调为例來说明利率-汇率机制的传导效应：利率下降，国内需求上升，进口需求也上升，导致人民币汇率下降；进口需求上升和通货膨胀率上升，使得对人民币贬值预期增加，企业进口增加而出口减少，资金外流增加，导致人民币汇率下降。实际利率的下降引起外汇汇率上升、人民币汇率下降。实际上，人民币汇率下降的效果是扩张性的：一方面

5、，人民币汇率下降，在国外相对价格变化的影响下，由于出口扩大，在乘数作用下使国民收入得到多倍扩张，另一方面，人民币汇率下降通过收入再分配效应和资产效应导致国内需求下降；与此同时，出口企业利润增加，进口商品成木上升，推动一般物价水平上升。总之，人民币利率下调造成人民币汇率下降，对总需求的影响是双重的。其次，通过影响国际资本流动间接地对汇率产生彩响。当一国利率上升吋，就会吸引国际资本流入，从而增加对本币的需求和外汇的供给，使本币汇率上升、外汇汇率下降。而且，一国利率的提高，促进国际资本流入增加，而资本流出减少，使国际收支逆差减少，

6、支持本币汇率升高。与利率上升和反，当利率下降时，可能导致国际资本流出，增加对外汇的需求，减少国际收支顺差，促使外汇汇率上升、木币汇率下降。五、对股市的影响1.利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下降。反Z,股票价格就会上涨。2.利率上升时，投资者据以评估股票价值所在的折现率也会上升，股票价值因此会下降，从而，也会使股票价格相应下降；反之，利率下降时，股票价格就会上升。3.利率上升时，一部分资金从投

7、向股市转向到银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌。反Z,利率下降吋,储蓄的获利能力降低，-•部分资金就可能回到股市中来,从而扩大对股票的需求，使股票价格上涨。除了以上几方面，社会资本状况也会影响到利率作用的发挥，如果存在着大量过剩资本，利率降低就会引起投资增加；但如果资本不足，尽管利率降低了，投资也难以立即增加。由此可见，利率的调节作用的实际效果决定于一国经济发展的实际状况。经济高涨时，尽管利率上升也很难抑制投资增加；当经济萎缩时，尽管当局压低利率，也刺激不了投资的增加。再者，一国经济越发达，利

8、率的作用就越明显；反Z,在越不发达的国家中，利率被扭曲得越严重，对经济也就失去调节作用.六、对投资的影响。低利率极大刺激了投资，特别是固定资产投资,因为只有不断投资，获得利润。资本才不会贬值。相对于低利率，投资回报率很高。所以，对于固定资产投资如果国家不实行诸如土地审批的办法进行调控，只有