企业财务可持续增长的动力及策略研究

《企业财务可持续增长的动力及策略研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、企业财务可持续增长的动力及策略研究【摘要】为了实现国家经济的可持续发展，企业作为经济社会微观主体必须获得财务持续竞争优势，实现财务可持续增长。本文阐述了财务可持续增长动力的涵义和特征，在此基础上分析了财务可持续增长的动力因素，最后提出了实现企业财务可持续增长的策略。【尖键词】财务可持续增长；财务可持续增长动力；增长策略一、引言国内外众多学者对实现财务可持续增长管理的研究，取得了丰硕的成果，并在为企业摆脱增长速度困境，实现企业的稳定持续发展方面起着重要的导向作用。然而，少有学者从财务可持续增长的动力着手去研究财务可持续增长策略。企业财务可持续

2、增长必然受其重要的影响因素一一动力源泉的作用。因此，研究财务可持续增长就必须首先探讨其动力源泉,进而为财务可持续增长优化策略提供方向和路径，以此广化、深化财务可持续增长理论研究。二、财务可持续增长动力的内涵财务可持续增长必然要受到“力”的作用。动力是由特定需要引起的，用以满足该种需要的促动因素（或推动机能）[1]。我们可以将财务可持续增长动力理解为促使财务可持续增长生成并有效运行的各种驱动因素系统化作用的推动力，它是推动财务可持续增长有效运行和发挥效能的重要力量源泉，这种力量主要来自于企业内部，同时也受外界条件的影响。该动力的大小可以直观地

3、反映企业财务可持续增长的实现程度。作为促进财务可持续增长的重要力量，财务可持续增长的动力主要具有以下特征：（一）合力性。财务可持续增长动力的合力性是指该动力是多种能力的综合力。由于促使财务可持续增长的驱动因素有很多，各种驱动因素都会对财务可持续增长产生作用，因而财务可持续增长的动力应该是这些分力的有效综合。同时我们还应该认识到要使财务可持续增长的动力最大，就要在这些分力都实现最大化的基础上，进行有机协调，结构优化,发挥系统整合效应。（-）多维性。财务可持续增长动力的多维性是指该动力可能是由企业内部所产生（如通过企业内部资源和能力作用产生的动

4、力），亦可能是由外界所赋予的（如通过外部环境作用所产生的动力），即系统动力学所称的内部动力和外部动力。同时，财务可持续增长的动力有可能是显性的，亦有可能是潜在的5即显动力和潜动力。（三）层级性。财务可持续增长动力的层级性是指在众多的驱动因素中'既有主要的驱动因素'也有次要的驱动因素，即辩证法中所说的主要矛盾和次要矛盾。在分析财务可持续增长动力时，要分清主要驱动因素和次要驱动因素，进而采取相应的措施来促进企业财务可持续增长。（四）可计量性。财务可持续增长动力作为促进企业有效财务增长管理的一种综合调控力、其生成机理应当是明晰、可观察的；其作用的

5、动态过程不仅可以精确描述，而且出现的机制故障是可以监控、检测并有效校正的；其效能的程度也应当是可以观测和计量的。因此，财务可持续增长动力的可计量性不仅是说明其存在性的基石，而且是对它进行有效评价的前提，更是进行有效调控和管理的依据。三、财务可持续增长的动力因素对财务可持续增长的研究最具代表性的是希金斯模型。希金斯指出，企业的财务可持续增长率是指在不需要耗尽其财务资源的条件下，企业销售所能够增长的最大比率。从模型中影响财务可持续增长率的主要因素有销售净利率、总资产周转率、留存收益率以及权益乘数。我们可以看出，财务可持续增长率需要有财务资源的支

6、撑，没有一定的财务资源，就不能实现财务可持续增长；另外，企业的财务能力越强，财务可持续增长的动力越足。财务可持续增长的动力主要有一下两个方面：（一）企业的财务资源。企业的财务资源主要是指企业所拥有或控制的与企业获取财务收益相尖的各类资源，包括企业所拥有的资本以及企业在筹集和使用资本的过程中所形成的独有的不易被模仿的财务管理体系[2]。财务资源不仅是财务能力的源泉，而且是财务核心能力的重要决定因素之一。财务资源的优化配置以及整合程度在很大程度上影响着财务可持续增长，财务资源越充分、整合度越高，财务可持续增长的动力就越大。企业应该对其所拥有的各

7、项资源进行逐一评价和测试，正确认识优势资源和冗余资源。企业木艮据实际制定发展战略，全面衡量企业实力和风险承受能力，优化资源配置，以支持企业财务可持续增长。（二）企业的财务核心能力。企业财务核心能力是指企业可持续盈利成长能力，体现了企业可持续发展的基本要求，是实现财务可持续增长的动力源泉。影响财务核心能力形成的基本能力包括财务活动能力、财务管理能力、财务表现能力。财务活动能力主要包括资金筹措能力和资金运用能力，其核心是企业可持续发展能力。财务管理能力主要包括财务决策能力、财务控制能力、财务协调规范能力和财务创新能力，其目的是为了企业的持续创新

8、，因而其核心是企业可持续创新能力。财务表现能力具体由盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力和社会贡献能力构成，其目的是为了企业的持续盈利，因而其核心是企业可持续盈利能力。企业的可