伊利股份实施股权激励导致亏损的财务剖析

《伊利股份实施股权激励导致亏损的财务剖析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、关于伊利股份实施股权激励导致亏损的财务剖析2008年1月31口，内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称：伊利股份）发布了因实施股票期权激励计划导致2007年业绩预亏的公告，引起当天该股票以跌停收盘，换手率达7.88%。本文中，笔者拟就伊利股份因实施股票期权激励计划导致亏损进行财务剖析。一、股票期权激励计划的主要内容及相关情况伊利股份于2006年11月28日披露，董事会通过了证监会表示无异议后的股票期权激励计划，授予激励对彖5000万份股票期权，每份股票期权，拥冇在授权日起8年内的可行权日以行权价格和行权条件购买

2、1股伊利股份股票的权利。激励计划的股票来源为向激励对象定向发行5000万股伊利股份股票，占股票期权激励计划签署时伊利股份股本总额51646.98万股的9.681%。股票期权有效期内发生资本公积转增股本、派发股票红利、股份拆细、缩股、配股、增发或发行股本权证事宜，股票期权数量及所涉及的标的股票总数和行权价格将做相应的调整。其中：激励对象为公司总裁、总裁助理和核心业务骨干。股票期权行权时必须同吋满足的主要条件为首期行权吋，上一年度的净利润增长率不低于17%且上一年度主营业务收入增长率不低于20%o行权价格：每份股票期

3、权以13.33元的价格购买1股伊利股份股票。行权安排：自股票期权激励计划授权日一年后，满足行权条件的激励对彖可以在可行权日行权；激励对象应分期行权，首次行权不得超过获授股票期权的25%,剩余获授股票期权，可以在首次行权的1年后、股票期权的有效期内选择分次行权或一次行权。激励对象必须在授权后8年内行权完毕，在此时期内未行权的股票期权作废；激励对彖在公司任职期间，每年可以传让的公司股份不得超过其所持本公司股份总数的25%；激励对象因本次激励计划行权后获得的股票，自行权之日起一年内不得卖出。2007年12H22R,伊利

4、股份披贍：激励对象已满足股票期权激励计划行权条件，经测算，股票期权授权口的公允价值为14.7797U/份，预计所有激励对象都将满足股票期权激励计划规定的行权条件，按照股份支付准则进行会计处理，将对公司等待期内的经营成果产生一定影响，损益影响总额为73895力元。行权日期为2007年12月28H,木次发行股票总额为64480股，涉及行权人数35人，限售期为1年。二、实施股票期权激励计划的相关账务处理及情况（-）账务处理2006年2月，财政部正式发布了新企业会计准则体系，于2007年1月1日起在上市公司屮执行，逐步在

5、其他企业屮实施。《企业会计准则第11号——股份支付》及其应用指南规定：以权益结算的股份支付换取职工提供服务的，应当以授予职工权益工具的公允价值计量；授予后立即可行权的换取职工服务以权益结算的股份支付，应当在授予H按权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积；完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务以权益结算的股份支付，在等待期（可行权条件得到满足的期间）内的每个资产负债表口，应当以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和

6、资本公积；在可行权日，调整至实际可行权的权益工具数量；企业在可行权日之后不再对己确认的相关成木或费用及所有者权益总额进行调整；在行权日，企业根据实际行权情况确认股本和股本溢价，同时结转等待期内确认的资本公积（其他资本公积）。假设：不考虑股份支付费用，伊利股份2007年实现净利润43256万元，每股收益0.82元（发行在外的普通股加权平均数为5.2894亿股），冇净资产405223万元（其中：资本公积204673万元），每股净资产6.08元；除2007年已行权64480股夕卜，2008年至2011年每年行权1290

7、万股（每年约20%）,剩余12815363股于2012年行权完毕。1.由于伊利股份股票期权在授予后不能立即执行，因此在授权日（2006年12月28H）不做账务处理。2.在等待期（2006年12月28日至2007年12月27S）内，伊利股份于2007年12月22日披露：激励对象已满足股票期权激励计划行权条件，公司预计所有激励对象都将满足股票期权激励计划规定的行权条件（限于篇幅，计算过程从略，下同）。借:管理费用73895万元贷：资本公积——其他资本公积73895万元进行上述账务处理后，伊利股份2007年度为亏损30

8、639万元，每股收益0.58元，即净利润减少73895万元;净资产保持不变，仍为405223万元（净利润减少73895万元与相应增加的资本公积73895万元抵销）。3.2007年末已行权64480股的账务处理；借：银彳亍存款776984兀资本公积——其他资本公积738950元贷：股本64480元资本公积—股本溢价1451454元4.2008年至2011年每年行权1290万