伊利集团财务分析1

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1、“国债风波”后仍屹立不倒的乳业巨人——伊利集团财务报表分析集团简介1993年组织完成了股份制改造，使原来固定资产40多万元、年利税不足5万元的呼市回民奶食品厂发展成为全国大型乳业集团。经中国证监会复审批准于1996年1月向社会首次公开发行人民币普通股1715万股，股票于1996年3月在上海证券交易所挂牌交易，股票代码为“600887”，成为全国乳品行业第一家上市公司集团经1996年、1997年度股东大会决议通过两次增资配股方案，两次配股比例均为10:3。公司2002年度股东大会决议通过增资方案，增发人民币普通股48,961,424股，截止2002年12月31日，本公司总股本为195,632,4

2、94股。集团经2003年第四届五次董事会决议及股东大会决议批准，以2002年12月31日末总股本数为基数，按10：10的比例进行资本公积转增股本。转增后，公司总股本数为391,264,988股。集团简介经营范围：乳制品制造，饮料加工，农畜产品及饲料加工。乳制品及乳品原料；经营本企业自产产品及相关技术的出口业务。目前在最重要的三个乳品中，有两个产品在全国市场占有率第一，另一个产品的市场占有率第二。其中，伊利的液态奶市场占有率为19%，冷饮市场占有率是23%，均被国家统计局中国行业企业信息发布中心认定为全国第一；而伊利的奶粉市场占有率是7%，仅次于三鹿居全国第二。集团简介财务状况的波动性“国债事件

3、”及“独董风波”2004年3月，伊利股份披露，从2002年11月起公司累计汇款3亿元至闽发证券北京营业部购入国债，截至2003年12月31日，所购国债收盘价计算余额市价总值为2.91亿元，截至2004年2月27日已卖出国债收回资金1.87亿元，按收盘价计算余额市价总值为1.07亿元。公司三位独立董事立即对此事提出质疑，公司称完全不知情，公司在投资决策和信息披露上存在重大违规。作为独立董事的俞伯伟质疑道：“伊利股份好像是宁可亏损也要买国债，是不是和ＭＢＯ所需要的资金有关系，我怀疑国债投资是股份公司资金体外循环的通道。”认为因为公司从没有决定由谁来买、买多少国债。“国债事件”及“独董风波”正是这次

4、独董风波使伊利公司迫于压力，向外公告了自己长久以来的国债问题。2004年6月17日，伊利股份公告，自2002年11月26日起，公司在闽发证券利用部分自有资金自主进行购买国债，并于2004年3月26日撤销指定交易，全部转入金通证券，期间累计投资额4.17亿元，共出售国债2.47亿元。截至2004年6月16日，国债余额为1.45亿元,累计亏损1700万元。时隔一天，也就是6月18日，伊利股份子公司内蒙古牧泉元兴饲料有限公司巨额国债投资一事又被捅破。公司今年还向控股子公司牧泉元兴提供资金，累计购入国债2.3亿元。如此巨额的资金购买国债竟然没有进行任何的信息披露，只是在市场的关注下公司才逐步披露。

5、至2004年9月7日,牧泉元兴售出所持全部国债，收回资金2.2225亿元,累计亏损775万元。“国债事件”及“独董风波”接下来，伊利现任第一大股东金信信托浮出水面：金信信托是位于浙江的一个信托公司，2003年底通过从呼市财政局收购法人股的方式成为伊利公司的第一大股东，股权转让的价款为2.8亿元。巧合的是，2004年初，伊利公司分五次打入牧泉元兴公司用于在金通证券进行国债投资的资金也恰恰是2.8亿元。然而，金信信托作为伊利股份第一大股东，竟不派一名董事、监事，不提名一名管理层，这不仅让人产生疑问。而业内人士对金信的看法是：协助上市公司完成管理层收购是金信信托非常看重的业务。把以上种种疑惑联系起来

6、，从迹象表明，就是伊利公司的高官挪用了上市公司的钱，然后给金信信托，用来收购上市公司股权，也就是传说中的mbo“国债事件”及“独董风波”7月21日，证监会正式通知伊利集团，将派调查组进驻伊利，调查伊利集团的有关问题。8月中旬，调查组正式进驻伊利，9月中旬调查工作结束。12月17日，内蒙古自治区检察院对伊利集团董事长郑俊怀等11名高层管理人员进行了询问，之后对郑俊怀等5名高层管理人员采取了强制措施，理由是２０００年至２００１年，伊利公司董事长郑俊怀等人未经董事会同意，先后挪用１５９０万元和１４００万元分别给呼和浩特华世商贸有限公司和启元有限责任公司用于经营。2005年12月31日，包头市中级人民

7、法院以挪用公款罪判处郑俊怀有期徒刑6年。2005年1月4日，伊利股份(600887.SH)公告称，公司于2004年12月31日接到内蒙古自治区公安厅逮捕通知书，因涉嫌挪用公款罪，经内蒙古自治区人民检察院批准，内蒙古自治区公安厅于2004年12月30日对公司董事长郑俊怀、副董事长杨桂琴、董事郭顺喜、财务负责人兼董事会秘书张显著及证券代表李永平等五人执行逮捕“国债事件”及“独董风波”此次风波给伊利公司