股票基础知识通关版

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1、1北京和众汇富咨询有限公司www.hjcn-inv.com股票基础知识通关版一、行业概况1、国际证券咨询行业的定义与分类证券咨询行业是指为证券发行、交易的全过程提供资讯、咨询与相关客户服务的行业。国际证券咨询业已有150年的发展历程，经历了资讯服务、咨询服务、客户服务三个阶段。这三个阶段的服务内容和服务深度是根据市场的发展与需求不同而逐步提升的。资讯服务是指提供广泛、全面的信息供客户参考，为其分析判断及决策提供依据；咨询服务则提供分析研究意见，是直接或者间接的向客户发出交易建议（例如国外的财务顾问公司）；而客户服务则融合了前

2、两者的优点，既提供广泛的信息、供客户独立地做出分析判断，也可以提供更明确的买卖建议甚至直接代客买卖，以满足不具有专业技能的客户对证券行业的一切需求。证券投资咨询行业是证券市场不可或缺的一部分，是证券市场发展到一定阶段的必然产物和刚性需求。从国外成熟市场发展的经验来看，证券投资咨询行业的作用是随着证券市场的发展而逐渐趋强的，因此这是一个有生命力、有前途的行业。但是，如何适应市场发展、能否满足市场需求是对整个行业生命力的严峻考验。建立高效畅通的信息渠道、提高自身研究实力和服务质量、维护行业信誉、才是行业持续发展的基础所在。2、国

3、内证券咨询行业的发展之路国内投资咨询行业分为两部分：一部分是各家券商、基金公司门下的投研机构，主要配合公司的自营业务进行专业调研，以及为其经纪业务提供服务支持；另一部分是名目繁多的各类咨询公司，其主要定位在服务公众投资者，利用多种途径服务大众。90年代初出现了一些较专业的投资咨询公司，他们以个人或工作室名义展业，以代客理财为主。其后，证券咨询业飞速发展并大量违规，尤其是在1995年以后，由于这一行业缺乏监管，证券投资咨询业的大门向社会敞开，一些借助媒体的股评家更是在1996年的大牛市中出尽风头，直到1998年4月，证监会规范

4、管理这一行业，向证券咨询机构颁发执业执照，才把证券咨询业正式纳入了国家监管的范围。1998年初《证券期货投资咨询管理暂行办法》及其《实施细则》颁布，其后开始对从业机构和人员实行资格审查，加上《证券法》推出，中国内地证券咨询监管法规据称比香港同类法规还要严格，但监管空缺造成行业总体素质偏低和短期的投机心态已经深入人心，证券咨询人员很难耐心长期深入研究，不少人开始转化运作模式。在大陆证券咨询界，台湾模式一直成为一种被模仿的典型。“证券咨询台湾模式”是一种股票分析师的电视营销方式，与食品、药品、日化用品等常见的电视营销产品的模式没

5、有什么本质区别。证券分析师营销的台湾模式兴起于20世纪80年代。90年代初期，台湾的股票电视营销达到鼎盛时期。随着进入者的增加，咨询行业的市场竞争越来越激烈，分析师为了生存，在电视上巧舌如簧，故意夸大自身操作绩效，鼓吹短线快速获利以迎合小股民的心态，这种模式逐渐遭到投资者抵制，在台湾地区逐渐衰落。大0021陆的证券投资咨询发展到90年代中后期，部分咨询机构聘请台湾管理人员，引进台湾模式：开展媒体股评节目，吸引和招收会员，提供咨询服务并收取咨询费用。这就是所谓的“会员制业务”。当时“股海观潮”、“福建天力”、“前沿投资”三公司

6、规模庞大，但是和台湾的“过度股评”一样，在运营的过程中，由于夸大投资收益，引发了一系列纠纷，主要表现为：与客户的权利义务关系不明确、风险揭示不够、口头承诺收益、服务不到位等问题。这些问题使行业形象受到严重的负面影响。2006年，中国证监会开始整顿证券投资咨询行业，对电视媒体公开点评股票和“会员制”进行了严格的规定，直接导致了整个行业瞬间陷入了困局。3、证券咨询行业未来的方向探讨“穷则变，变则通”，与监管部门的加强规范相比，咨询公司则采取了多方位突围的方式寻找生存之道。其中转型得比较成功的主要有：做市场资讯整理的天相投资、万德

7、资讯、港澳投资等，做技术的万国测评（大智慧）、创真科技（宏汇软件）等。虽然上述公司在转型后经营状况不错，但整个行业还是存在着诸多问题，主要体现在：机构规模依旧偏小，内部管理缺乏健全的法人治理结构和内部管理控制机制，抵御风险的能力较弱，缺少高层次的专业人才，人员流动性很大。多数机构的业务模式集中在投资咨询和财经资讯服务，服务方式和服务手段单一，业务同质化严重，行业监管机制仍不健全，没有牌照的机构仍在进行地下活动。这些问题导致了证券咨询行业依然是处于整个证券行业的从属地位，没有发挥出应有作用。因此，迄今没有一家咨询公司能够真正坐

8、上行业的霸主宝座，让我们看到了这个行业中蕴涵的巨大机会！二、股票基础知识（一）股票的概念股票是一种由股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证，它表明股票的持有者对股份公司的部分资本拥有所有权。由于股票包含有经济利益，且可以上市流通转让，股票也是一种有价证券。股票的用途有三点。其一，是作