供应链金融研究

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1、供应链金融研究供应链金融一、概念供应链金融（SupplyChainFinance）,SCF,是商业银行信贷业务的一个专业领域（银行层面）,也是企业尤其是中小企业的一种融资渠道（企业层而）。指银行向客户（核心金业）提供融资和其他结算、理财服务，同时向这些客户的供应商提供贷款及时收达的便利，或者向其分销商提供预付款代付及存货融资服务。（简单地说，就是银行将核心金业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。）以上定义与传统的保理业务及货押业务（动产及货权抵/质押授信）非常接近。但有明

2、显区别，即保理和货押只是简单的贸易融资产品，而供应链金融是核心企业与银行间达成的，一种面向供应链所有成员企业的系统性融资安排。二、供应链金融的岀现动因屮小金业作为一种特殊的企业群体，对经济增长贡献具有巨大的作用，但由于其自身规模的限制，融资难已成为中小企业发展普遍存在的一大怵I境。中小企业在倍贷市场处于不利地位，其根源在于中小企业信用的先天性缺陷和先天性规模小，缺乏同人企业相比的信贷融资所必须的信息优势，金融机构的结构调整并不能提升屮小企业整体的信用水平，并不能从根本上克服中小企业在信贷市场上的不利地

3、位。著名经济学家克里斯多夫指岀，市场上只有供应链而没有企业，真正的竞争不是企业与企业Z间的竞争，而是供应链与供应链Z间的竞争,供应链上的核心企业与众多屮小企业都愿意通过合作和协同运营，来实现供应链系统的成木的最小化和价值增值的最大化。因此，中小企业信用缺陷的途径不能单纯从其内部治理结构入手，还应从供应链上中小企业•大企业的分工合作体系上，从大企业在信贷市场的信息优势來弥补中小企业信用缺位，提升中小企业的信用水平和信贷能力。基于解决这种企业与银行之间的才盾的客观要求，供应链金融应运而牛。由此可见，要解决

4、这些企业融资难问题不能仅仅停留在单个主体上找原因，应从鉴条供应链出发來寻找屮小企业融资的新途径。1999年深圳发展银行个别分行在当地开展业务时进行了供应链金融的探索少尝试。在2003年，深圳发展银行在业内率先提出了“1+N"的融资模式，“1+N”中的1是指供应链中的核心企业，一般都是大型高端企业，构成银行信贷风险管理的“安全港”；N是指核心金业上下游的供应链成员企业，即利川供应链产业集群的伴住网络关系，将核心企业的信用引入对其上下游的授信服务之中，并开展而向供应链成员企业的批发性营销。2005年，深圳

5、发展银行乂提出“供应链金融”这个品牌产品，所谓“供应链金融”是指在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上，运用口偿性贸易融资的信贷模式，并引入核心企业、物流监管公司、资金流导引工貝等新的风险控制变量，对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务。通俗地说，就是银行通过借助与屮小企业有合作关系的供M链屮核心企业的信用或者以两者之间的业务合同为担保，同时,依靠第三方物流企业等的参与来共同分担贷款风险，帮助银行控制中小企业的贷款去向，保证贷款资金的安全，有效地控制银行的贷款风险。从而在

6、解决屮小企业融资问题的同时，通过这样的金融支持，银行加强了其与企业的合作关系，拥有了相应稳定的企业客户，经营风险随之降低，经营效益获得提高。因此，可以说，供应链金融是在物流金融基础上的创新，它在物流金融基础上将融资从商品销售阶段延伸到采购和生产阶段。供应链融资模式在一定的程度上冇助于缓解与核心企业打交道的屮小企业融资难问题。这种融资模式可以让核心金业进一步降低成本、捉高效益,增强市场竞争力；可以解决上下游中小企业的资金周转问题，提高其谈判地位；可以讣第三方物流企业争取到客户资源、拓展服务范围，最终提升

7、物流企业的服务质量和效率，同时,还能让商业银行扩人中间业务收入来源、稳定结算性存款。可见它让多方参与者都获得利益最大化，并形成了信誉链。三、供应链金融运作模式结合屮小企业运营管理周期的特点，商业银行供应链金融相M有动产质押融资模式、应收账款融资模式、保兑仓融资模式三种。（一）动产质押融资模式动产质押是商业银行以借款人的自有货物作为质押物，向借款人发放授信贷款的业务。该模式主要是以动产质押贷款的方式，将中小企业的存货、仓单、商品合格证等动产质押给银行而取得贷款。动产质押模式将“死"物资或权利凭证向“活”

8、的资产转换，加速动产的流动，缓解了中小金业的现金流短缺的压力，解决中小企业流动资金的不足，提髙小小企业的运营能力。（二）M收账款融资模式应收账款融资模式，是指以中小企业对供应链上核心大企业的应收账款单据凭证作为质押担保物，向商业银行申请期限不超过应收账款账龄的短期贷款，由银行为处于供应链上游的屮小企业捉供融资的方式。简单的说,就是以未到期的应收账款向金融机构办理融资的行为。在该模式中，作为债务金业的核心大企业，山于具有较好的资信实力，并且与银行之间存在氏