英国国际贸易论文范文-试谈英镑贬值与贸易平衡word版下载

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1、英国国际贸易论文范文:试谈英镑贬值与贸易平衡word版下英镑贬值与贸易平衡论文导读：本论文是一篇关于英镑贬值与贸易平衡的优秀论文范文,对正在写有关于英国论文的写作者有一定的参考和指导作用，论文片段：由之一是，英国的通胀水平高于主耍的贸易伙伴，降低了名义汇率贬值暗含的竞争力。2007年到2012年，英国CPI平均水平为3.2%,高于美欧的2.1%O在考虑了通胀的这种并别后，五年来英镑的真实汇率仅下降了17%,若是再考虑单位劳动成本,则英镑的加权贸易指数仅下降15%。但这还不足以解释英国贸易乏善可陈的表现。若是依照历史经验，在考虑尽管汇率急

2、剧贬值，但英国的外部失衡并没有得到太多的改善。从2007年到2012年，英镑名义有效汇率下降了20%,但英国的贸易赤字却大体稳定在GDP的2.5%左右，经常项目赤字则从占GDP比率的2.3%扩大至3.7%o2013年以來，英镑的加权贸易指数进一步下跌近5%,却几乎没有看到多少外部失衡的改善。过去30年中曾有两次，在英镑币值变动时，外部平衡随之出现了明显的调整。从1992年9月汇率机制调整到1997年英格兰银行独立期间，在经历了最初的暴跌后，英镑的名义加权贸易指数稳定在5%的波动范围内，贸易差额也进入盈余区间；1997年至2007年的十年

3、间，英镑长期停留在公允价值10%-15%以上，贸易差额也转向赤字。为何最近儿年英国的外部失衡没有再随着英镑的贬值而有明显改善呢？理由之一是，英国的通胀水平高于主要的贸易伙伴，降低了名义汇率贬值暗含的竞争力。2007年到2012年，英国CPI平均水平为3.2%,高于美欧的2.1%O在考虑了通胀的这种差别后，五年来英镑的真实汇率仅下降了17%,若是再考虑单位劳动成本，则英镑的加权贸易指数仅下降15%。但这还不足以解释英国贸易乏善可陈的表现。若是依照历史经验，在考虑了通胀与劳动力成本的影响后，2008年以来的英镑贬值幅度足以消弭英国的贸易赤字

4、。其实，英镑的贬值确实对英国贸易产生了显著的影响，只是被反方向的作用力抵消了。这种反作用力来自欧元区主权债务危机和英国疲弱的金融服务岀口。一方面，欧元区是英国最大的贸易伙伴，占英国出口的一半、GDP的15%o2009年中至2011年中，当欧元区进口需求以8%的年率增长时，英国贸易赤字从GDP的2.5%收窄至1.0%；2011年屮以来，欧元区进口需求大幅下降，这使得英国贸易逆差再次从1相关范文由写・0%扩大至2012年四季度的2.5%。另一方面，在货物贸易对英镑贬值有所反应的同吋，在英国出口中占比五分之一的金融服务出口表现疲弱。部分可以归

5、结为危机后对金融服务的需求减少，但也似乎只是英国特有的现象。好在英国金融服务出口可能会在2013年实现温和复苏，有较强领先性的全球股市在过去六个月己经回暖。现有的数据也可能扩大了英国的外部失衡。英国预算责任办公室在最近一次的经济预测中强调，作为英镑贬值的后果，英国的净出口在修订时往往会显著调高。那么，要改善外部失衡，英镑还应贬值多少？我们认为，英镑需要在2012年的基础上再贬值7%-8%,由此才能保证净国际投资头寸保持在一个可持续的水平上。2013年1-2月份，英国的加权贸易指数较2012年下跌6%-7%o在这一点位时，英格兰银行行长M

6、ervynKing曾表示,英镑估值合理。此后,英镑升值1.5%,低于2012年水平5%,略高于我们估算的英国再平衡需要的贬值幅度。上述判断暗含的前提是，与过去的模式一致，在贸易品的相对价格调整后，需求会转向英国国内提供的货物和服务。然而，如果信贷供给疲弱，需求转向英国国内所需要的资源再配置将会受到阻碍，为了实现经济再平衡，英镑可能还需要进一步贬值。在解决信贷供给理由的重耍干预缺席的背景下，我们认为，为了实现英国经济的再平衡，英镑下行仍是必要的。3月，英国货币政策委员会维持现有量化宽松规模不变。这表明，在委员会看来，中期通胀目标的削弱将不

7、被接受，由高度宽松的货币政策触发的英镑下跌已经足够低。我们预计，年内英镑难再有大幅贬值。未来3到12个月，英镑兑美元会从3月27日的1.51微降至1.49,欧元兑英镑从3月27日的0.84升至0.94。2013年至2016年，在英国GDP同比增速持续上升的同时，经常账户逆斧则会持续收窄。占GDP的比重将从2012年3.7%降至2016年2.l%o