三一重工案例分析-三一重工股份有限公司案例分析

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1、三一重工股份有限公司案例分析09B511347熊晓东1分析摘要一、公司治理分析（一）、公司基本情况1、公司简介2、经营范围（二）、总经理或CEO分析（三）、董事会构成分析（四）、对公司公司治理的建议二、资本结构分析（一）、与同行业平均指标比较1、债务资本及权益资本（资产负债率）比较2、流动比率速动比率比较3、横向比较小结（二）、与历史水平比较1、负债权益比历史同期比较2、资产负债率，长期资本负债率历史同期比较3、流动比率，速动比率历史同期比较4、纵向比较小结（三）、资本结构分析总结三、股利政策分析（一）、

2、股利的发放方式（二）、股利支付规模2（一）.公司基本情况1.公司简介32.经营范围：建筑工程机械、起重机械、停车库、通用设备及机电设备的生产、销售与维修；金属制品、橡胶制品及电子产品、钢丝增强液压橡胶软管和软管组合件的生产、销售，客车（不含小轿车）的制造与销售；五金及政策允许的矿产品、金属材料销售；提供建筑工程机械租赁服务；经营商品和技术的进出口业务（国家法律法规禁止和限制的除外）。主营业务：工程机械产品及配件的开发、生产和销售。4（二）.总经理或CEO分析5结论：三一重工的董事长梁稳根是三一重工的创始人

3、，对公司的经营十分了解，能使公司有长远的发展，符合股东对公司的长期增长要求；他持有公司的58.54%的股份，是公司的实际控制人，公司的盈亏直接对他造成盈利和损失，使得他更加努力改善公司的经营状况。6（三）、董事会构成分析7董事会结构结论：1、占比例最大的是独立董事，能监督公司管理人员，防止内部人控制的弊端；同时可以制约大股东维护公司整天利益，特别是中小股东的利益。2、股东派出的董事占较大的比例，不能对公司形成的独立性的影响，同时一方面可以为公司提供战略资源关系，是公司经理和大股东沟通的桥梁，能确保公司业务

4、发展、重大决策方面与大股东取得一致的意见；第二，有利于部人控制，形成对董事会的权利均衡；第三，大股东派出的董事熟知公司的核心业务，在决策中能提出真知灼见，有利于提高公司业绩。3、关联董事和内部董事都是18.1%，占的比例最小;从而就不能在董事会中架空管理层，做些损害公司和股东的决策；4、总经理和董事长的兼任也有利于董事会权利的均衡；5、公司只有董事长持有公司的股份，其会考虑公司的经营业绩和公司的长远发展。8（三）.对公司公司治理的建议改善：公司应该让董事成员和管理层持有公司的股份，同他们签订《业绩合同》，

5、这样会激励他们为公司的经营努力；同时内部职工没有持股的状况，职工持股会增加他们的工作积极性，为公司做更多的贡献。总之，董事会是各种利益的集合体，只能靠好的董事结构调和各种冲突，不可能完全考虑一方的利益，而不顾其他董事的利益。9二.公司资本结构分析分析公司的资本结构决策，旨在阐明公司资本结构的基本理论、影响因素和分析框架，探讨财务保守行为的特征和适用性，揭示在资本结构决策中需要综合考虑公司所处的特定资本市场环境和生命周期发展阶段、财务风险管理、投资和竞争战略以及公司效率等诸多方面。10（一）与同行业平均指标

6、比较分析公司与同行业的财务指标均值，比较出差距，进而能合理评估公司的资本结构是否合理，存在什么可以改进的地方，在那些方面具有优势，从而可以做出较优的财务决策，降低经营风险，创造更多的利润。111、债务资本及权益资本（资产负债率）股东权益比＝（股东权益总额÷总资产净额）×100%股东权益比是股东权益对总资产的比率。如果权益比过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力;而权益比率过大,意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。三一重工的股东权益比远远高于同行业均值。三一重工的资本结构比较

7、好的。12资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系，也称之为债务比率。资产负债率的计算公式如下：资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%公式中的负债总额指企业的全部负债，不仅包括长期负债，而且包括流动负债。公式中的资产总额指企业的全部资产总额，包括流动资产、固定资产、长期投资、无形资产和递延资产等。资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。一般认为，资产负债率的适宜水平是40-60%。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率；

8、对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。三一重工的资产负债率远远高于同行业的，是由于公司的扩大再生产同进行并购而举债的，在制造业中60%是比较合理的，但公司长期在70%以上就应多加注意了。公司在05年同06年第季度低于同行业均值，应该找出原因。132、流动比率速动比率比较流动比率指流动资产总额和流动负债总额之比。流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100%其中速动资产是指流动资产中可以立即变现的那部分资