财务案例分析03-0003

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1、财务案例分析03-0003试卷总分：100测试总分:98.0一、单项案例分析题（共3道试题，共60分。）1.结合教材案例九，分析凌波石化在成本控制方面的特点和可取之处？答：凌波石化成本控制很有特色，它根据自身特点确定了成本控制的重点是“两耗”（能耗、物耗）、“三率”（综合商品率、轻油收率、加工损失率）、“五费”（管理费用、财务费用、单位加工费、修理费、招待费）上，在重点项目上进行分类分项管理。在管理费用控制上，先将其分为可控与不可控两个部分，对不可控部分要求开支合理，对可控部分按单项核定控制指标，进一步明确费用开支标准，分解落实到各二级单位，适时跟踪检

2、查，这就使成本控制落到实处。1998全年公司本部管理费用可控部分比上年下降209%。在加工费控制方面，凌波石化进一步优化王艺参数，调整工况，降低能耗、物耗，并制订了相应的降本压费措施。通过计划与生产部门严格把关，加强FI常维修的管理与控制，做好修旧利废和物资管理工作，严格把住材料领用关、合同与预决算审核关、财务核算关，有效控制了施工单位虚报冒领，避免了效益流失。1998年全年可比产品成本比上年降低13.91亿元,降低率为14.6%；炼油单位加工费为113.4含期间费用），剔除折旧上升因素，比上年下降7.55元/吨；包装尿素平均单位成本为82455元吨，

3、比上年下降36.39。2.结合教材案例十，说明选择净资产收益率作为评价的核心指标的原因是什么？答：1、净资产收益率是净利润与平均净资产的比率；2、将净资产收益率作为评价的核心指标主要因为该指标较好地反映了企业自有资本获取净收益的能力和资本经营综合效益，同时与企业价值及股东切身利益最为相关；3、企业对净资产收益率的考察，需要解决两个基本问题，一是确认经营者参与分配的资格，即是否创造了剩余贡献；二是依据剩余贡献的大小，核定经营者参与分配的比率，进而确定出经营者有望得到的最大剩余贡献额。也就是说，在考核净资产收益率的时候，必须要看资产收益率是否超过股东投资的

4、机会成本率，或者实现的税后利润能否补偿股东投资的机会成本，否则，没有了高质量的来源过程与能量源泉，财务成果将会失去持续增长的根基。3.结合教材案例十一，计算川江控股股份有限公司非经常性损益的来源、金额、及占净利润的比重，对该公司产生了何种影响？答：从川江控股股份有限公司的年报可知，公司在电费成木控制和扩大销售方面确实有较大提高，但仔细分析，影响公司主业利润增长的另一个重要因素是非经常性收益，公司在2000月份通过债权换股权的形式，置换进来了成都光芒实业有限公司50%的股权。公司全年度的主业收入由此增加4656万元，主业利润增加3859万元，净利润增加约

5、1834万元。非经常性收益“锦上添花”。川江控股通过转让乐山电力股份公司法人股股权，取得投资收益为1199万元；转让峨眉山双龙光通信公司股权，取得投资收益为37.6万元；收回大连钢铁集团有限责任公司债权，获得违约金净收益1880万元，等等。上述诸项合计,使得2000年度公司非经常性收益净额高达3080万元，占公司净利润的25%。剔出非经常性收益后和资本公积金转增后每股收益由0.51元降为0.38元；而且2000年非经常性收益较1999年增长220%。表明公司当年净利润增加的主要途径之一是非经常性的收益的增加。更值得注意的是经营活动产生的现金流量是一58

6、302136元，每股经营活动产生的现金流量为一0.24元，表明来自自身造血机能的现金流量有问题，从现金流量表数字分析，有几笔巨额的现金流动值得关注：该公司支付其他与经营性活动有关的现金1•3亿元，具体内容公司年报没有披露；应收帐款1.7亿元，合并报表后抵消为1•2亿元，贷款筹资1.7亿元，公司在高速增长的背后，是否掩盖了内部经营和理财控制中的问题，还有待投资者继续分析。二、综合案例分析题（共1道试题，共40分。）4.下面南口电子股份有限公司（上市公司）的薪酬方案。南口电子股份有限公司高级管理人员薪酬方案为完善公司治理结构、建立高管人员与公司利益相结合、

7、责权利统一的激励机制，特制定《南口电子股份有限公司高级管理人员薪酬方案）。《一）监事的报酬公司的内部监事，其报酬由所在工作岗位的岗位收入及固定津贴构成；外部监事只领収固定津贴，不在公司领取岗位收入。监事的固定津贴标准为每人每月2500元。（二）董事、高级管理人员的报酬1、报酬的构成：在公司兼任其他岗位职务的董事，其报酬由固定津贴、基薪收入和风险收入构成；外部董事的报酬由固定津贴和风险收入构成；非董事高级管理人员报酬由基薪收入和风险收入构成。2、公司董事的固定津贴为每人每月3000元。3、基薪收入的标准如下：董事长基薪收入为上年员工人均收入的4.5倍，副

8、董事长、总经理的基薪收入为董事长基薪收入的90%。内部董事的基薪收入为董事长基薪收入的80%。