行业金融论文范文-关于的云南省制造业金融加速器效应的行业差异word版下载

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1、行业金融论文范文:关于的云南省制造业金融加速器效应的行业差异word版下载云南省制造业金融加速器效应的行业差异论文导读：本论文是一篇关于云南省制造业金融加速器效应的行业差异的优秀论文范文,对正在写有关于行业论文的写作者有一定的参考和指导作用，论文片段：值的影响其中，a代表截距项，代表第个行业净资产，M(-l)代表滞后一期的货币供应量M2。解释变量中的货币供应量M选取上一期指标是因为货币供应量的变动对行业资产净值的影响具有一定的滞后，经验研究一般认为我国货币变动对经济产生影响一般有三个季度的滞后，结合本文数据

2、，滞后期采用一期滞后较为合适。根据金融加速摘要:本文通过建立面板数据模型，对云南省制造业内部各行业资产净值与行业投资水平的关系，以及行业资产净值与货币供应量之间的关系进行实证分析，从而比较金融加速器效应在行业层面的差异性，为区域产业、金融政策的制定提供理论参考。关键词：云南省制造业金融加速器效应行业差异一、实证研究根据实证研究的冃的，本文选取云南省制造业25个了行业1998-2006年的行业固定资产投资、资产总值、短期负债、长期负债总值年度数据以及货币政策变量M2的年度数据。为了消除价格因素的影响，本文所有

3、数据均通过云南省各年CPI指数折算为真实值。本文的模型设定如下：（一）行业资产净值对行业固定资产投资的影响其中，a代表截距项,代表第个行业的固定资产投资额的自然对数，Ni代表第个行业净资产的自然对数。解释变量中的行业资产净值变量Ni选取上一期指标是因为行业资产净值对行业投资的影响具有一定的滞后，结合本文采用的数据为年度数据，滞后期采用一期滞后较为合适。（二）货币政策对行业资产净值的影响其中，a代表截距项，代表第个行业净资产，M（-l）代表滞后一期的货币供应量M2。解释变量中的货币供应量M选取上一期指标是因为

4、货币供应量的变动对行业资产净值的影响具有一定的滞后，经验研究一般认为我国货币变动对经济产生影响一般有三个季度的滞后，结合本文数据，滞后期采用一期滞后较为合适。根据金融加速器理论，货币政策变动首先影响到行业的资产净值，行业净值的变化转变了行业的资产负债表状况，从而使得行业外部融资成本和内部融资成本差异发生变化，进而影响到投资。因此，为了分析各行业金融加速器效应的差异，本文将行业的固定投资对行业净值的弹性值乘以行业资产净值对货币供应量M2的弹性值，从而比较行业间的金融加速效应差异。通过计算，剔除行业投资的资产净

5、值弹性系数、行业资产净值的货币政策弹性系数不能通过显著性检验或系数值不符合经济理论要求的行业，共有16个行业表现出行业层面的金融加速器效应，具体数值如下：冇油加工、炼焦及核燃料加工业：4.64；电力、热力的生产和供应业：2.64；交通运输设备制造业:2.23；医药制造业：1.51；化学原料及化学制品制造业：1.44；黑色金属冶炼及压延加工业:1.16;电子及通讯设备制造业：0.82；农副食品加工业：0.74；纺织业：0.44；饮料制造业：0.12；非金属矿物制造业：0.10；塑料制品业：0.08；造纸及纸制

6、品业：0.0&印刷业和记录媒介的复制：0.08；电器器械及器材制造业：0.08；食品制造业：0.06o从上面的计算结果可以看到，不同行业表现出的行业层面的金融加速器效应具有明显的不同。其中，石油加工、炼焦及核燃料加工业表现出最大的行业层面的金融加速器效应；同时，电力、热力的生产和供应业、交通运输设备制造业、医药制造业、化学原料及化学制品制造业、黑色金属冶炼及压延加工业也呈现出较大的行业层面的金融加速器效应；最后，食品制造业表现出最小的行业层面的金融加速器效应。另外还可以发现，金融加速器效应较大的行业多为企业

7、平均资产规模较大的行业，而企业平均资产规模较小的行业均表现出较小的行业层面的金融加速器效应。结合1998-2006年我国基本上实施的是宽松性的货币政策，这说明在宽松的货币政策条件下，云南省企业平均资产规模较大行业的投资增速都快于企业平均资产规模较小的行业，货币供应量的上升对企业平均资产规模较大、中等行业投资的影响大于企业平均资产规模较小的行业，这也说明在货币扩张期云南省制造业投相关范文由写资增长的较大份额为企业平均资产规模较大、中等的行业所占据，金融资源有向这两类行业倾斜的趋势。同时，这也从一个侧面说明，企

8、业平均资产规模较小行业的发展受到了一定的金融制约，这可能因为一方面这些行业的抗风险能力较弱，即使是在经济繁荣期，内部资金充裕的条件下，也谨慎投资；另一方面，这些行业内企业的可抵押资产少，导致外部融资成本相对于企业平均资产规模较大、中等的行业高,这也限制了投资。两方面的理由导致投资对资产净值的弹性较小。总的来说，在所研究的云南省制造业25个子行业中，在统计上有16个行业表现出行业层面的金融加速器效应，并且行业间的金