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《光华201717微观金融试题》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、微观部分:1)若消费者效用函数为U=x°V5,初始禀赋为X=3,y=4,是否存在一组价格比，使得消费者维持原有禀赋，不进行额外的消费？2)若消费者效用函数U=min{x,y},初始禀赋x“，y=2,是否存在一组价格比，使得消费者维持原有禀赋，不进行额外的消费？3)现消费者住所距离牛肉面馆20公里，消费者将其所有收入都消耗在汽油和牛肉面上，若消费者有足够收入，则其必定购买6L汽油，然后将剩余的钱全部用于购买牛肉面。试问能否用效用函数来表示他的消费偏好？若能，画出无差异曲线图；若不能，给出理由。年末农民的小麦收成
2、有两种情况：好的情况发生概率为0.8,收成yi=10s°-5,s为年初他购买的种子数量；坏的情况发生概率为0.2,此吋农民自身收成为0,所有收入都来自保险公司的赔付。保险公司只在坏的情况下对农民进行赔付，对应年初农民购买的每一份保险，保险公司赔付1公斤小麦。小麦种子的价格为1元，保险的价格为2元，农民年初总共拥有10000元。1)若农民的期望效用函数为U=TTilog(yi)+7T21og(y2)，珥,％为好坏收成的概率，则此时农民会购买多少种子多少保险？2)若农民的效用函数为U=min{log(yl)Jog
3、(y2)},则农民又会购买多少种子多少保险？现市场上有两个工厂，政府为了治理污染水平，鼓励甲乙工厂进行减排。甲工厂的减排成本函数为C(xA)=5x
4、,乙工厂减排成本函数为C(xB)=5x纟+10xB,社会收益为k=120(xa+xB)01)若为了达到社会最优，则政府应当控制甲乙工厂分别减排多少？2)a.若政府对甲乙工厂征收庇古税，则每单位污染应征收多少税？b.证明在此征税条件下，甲乙分别决策的结果与1)问结果一致。3)有人建议政府用强制措施来达到减排的目的，建议强制规定甲乙工厂分别减排1单位污染。适当用文字说
5、明，在这种状况下，社会减排不是有效率的。四、现在市场上有1,2两个厂商，两厂商生产同质产品，且成本均为0o市场价格函数为P=12-Q,其中Q为两个厂商生产的产品总量和。1)现1,2厂商同时决定产量，则1,2的均衡产量是多少？均衡时，厂商的利润为多少？2)若厂商1先决定产量，随后厂商2才进入市场，则双方的均衡产量为多少？均衡利润？3)现有如有博弈：第一阶段：厂商1决定花费T来贿赂厂商2第二阶段：厂商2决定是否接受贿赂。若2接受贿赂，则不参与竞争，1独自垄断市场;若2选择不接受贿赂，则两个厂商同时进行1)问的产量
6、博弈。该博弈的子博弈纳什均衡的T是多少？两个厂商分别利润为多少？4)若现在市场新进入厂商3,也生产同质产品，厂商3的边际成本恒为2,现在三个厂商同时进行产量博弈，则均衡价格为多少？并求三个厂商的均衡产量、均衡利润。5）现3个厂商间有如下博弈：第一阶段：1决定花费一定数日来贿赂3第二阶段：3决定是否接受贿赂。若3选择接受，则厂商3退出市场，厂商1,2进行3）问中的聘弈；若3选择不接受贿赂，则三个厂商同时进行产量博弈。求此时的子博弈完美纳什均衡。金融部分：一、5现有三个同期限的看涨期权，执行价为XI的期权价格为C
7、1,执行价X2的期权价格C2,执行价X3的期权价格C3,证明：2C2S5+C3【列出到期时不同股价层次，所对应的期末收益。然后发现卖出2个C2买入1个cl加上1个C3的组合，期末收益必定是正的，所以基于无套利思想，期初支出肯定要大于期末。】二、5在单因子模型屮，A,B,C三个股票的预期收益率和因子敏感度如下:股票预期收益率因子敏感度A0.0750.5B0.1502.0C0.0700.4求无风险利率和市场风险溢价。【套单因子模型公式，联立方程直接解未知数。不过个人感觉两只股票就够了？】三、10假设无风险利率rf
8、=6%,市场组合的平均收益率^=14%o分别将股票A和股票B的超额收益率对市场指数超额收益率进行冋归，结果如下：pa-r/=1.05%+l.1xrm-r/m-rf=2.10%+0.8xrm-r/冋归残差的标准差分别为10.3%和19.1%；而股票A和股票B收益率的标准差分别为21.6%和24.9%。1）求各自的特雷诺比率，詹森阿尔法，夏普比率2）考虑在以下情况时，投资者应当选取哪个股票：情形一：投资者只单独投资于这一种证券情形二：投资者在已有的众多股票组合中选择加入一种证券【解题：复旦一几年的吋候考过几乎一模
9、一样的题目，不会的可以去找复旦真题】四、10利率风险，信用风险等都是商业银行在实际经营中难以避免的风险。而除此Z外，存款性金融机构还有存款人提款和借款人贷款的资金提取的风险，试回答四种应对这种风险的方法,并简要说明。【准备金、再贴现、再贷款、隔夜拆借等等】五、10央行有四种调控利率和宏观货币量的方法，均是通过金融机构的中介行为而实现的，请指出并作简单解释。【三大法宝：准备金率、再贴现率、公开市场操作
