第5章 宏观经济政策分析和实践

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1、第5章　宏观经济政策分析和实践5.1　经济政策目标充分就业价格稳定持续均衡增长主要宏观经济指标/指数(Mankiw,p.365)（1）制造业工人每周平均工作日（2）国家失业保险每周平均新申请人数（3）消费品和材料的新订单数（4）零售商表现：供货被减缓的公司数目（5）设备合同和订单数（6）新建筑许可证发放数（7）制造商未完成的订单数目的变化（8）敏感材料的价格变化（9）股指（10）货币供给（M2）（11）消费者期望指数（IndexofConsumerExp.)5.2财政政策和货币政策的影响财政政策货币政策表5-1财政政策

2、和货币政策的影响政策种类对利率的影响对消费的影响对投资的影响对GDP的影响减税政府开支投资津贴货币供给5.3财政政策和货币政策的有效性ryry图5－1　　财政政策的效果因IS曲线的斜率而异ISIS’LMISIS’LM平坦陡峭政策效果小政策效果大财政政策的效果因LM曲线的斜率而异图5－2　财政政策的效果因LM曲线的斜率而异ryyISIS’LMISIS’LM平坦陡峭政策效果小政策效果大r货币政策的效果因IS曲线的斜率而异ryyISLMISLMLM’平坦陡峭政策效果小政策效果大LM’图5－3　货币政策的效果因IS曲线的斜率而

3、异r货币政策的效果因LM曲线的斜率而异ryryrISLM’LMISLMLM’平坦陡峭政策效果小政策效果大图5－4　货币政策的效果因LM曲线的斜率而异5.4　凯恩斯主义的极端情形图5－5凯恩斯极端yrISLMyLM’IS’rLMLM’ISIS’图5－6IS在凯恩斯陷阱中移动图5－7IS曲线垂直时货币政策完全无效yrLMLM’IS5.5　古典主义的极端情形图5－8　　古典主义的极端LMLM’IS’ISyr5.6财政政策5.6.1挤出效应挤出效应的大小取决于：支出乘数的大小货币需求对产出水平的敏感程度货币需求对利率变动的敏感

4、程度投资需求对利率变动的敏感程度5.6.2自动稳定器5.7　货币政策5.7.1　商业银行和中央银行5.7.2　存款创造和货币供给存款准备金：经常保留，供支付存款提取用法定准备率rd:法定准备金货币创造乘数：k=1/rd超额准备金（一种漏出）超额准备率re实际准备率＝法定准备率＋超额准备率库存现金央行存款账户rd=原始存款R/存款总和D货币创造乘数：k=1/（rd＋re）现金漏出：用rc表示现金漏出在存款中的比例基础货币或货币基础：Cu非银行部门持有的通货Re法定准备金Rc超额准备金货币供给（严格意义的货币供给M1）：货

5、币创造乘数:5.7.3　货币政策及其工具5.7.4　货币政策的局限性派生存款总额D=原始存款R/（rd＋re）货币创造乘数：k=1/（rd＋re＋rc）H=Cu＋Rd＋ReM=Cu+D(通货和活期存款总和）M/H=(Cu+D)/(Cu＋Rd＋Re)，令rc＝Cu/D，有：M/H=(rc+1)/（rc＋rd＋re）在k=1/（rd＋re＋rc）中，仅把活期存款总和当成货币供给量，而在M/H=(rc+1)/(rc+rd+re)中，则把活期存款和通货合在一起当成货币供给量。5.7.3　货币政策及其工具5.7.4　货币政策的局

6、限性5.8　两种政策的混合使用表5-2财政政策和货币政策混合使用的政策效应政策混合产出利率1膨胀性财政政策和紧缩性货币政策不确定上升２紧缩性财政政策和紧缩性货币政策减少不确定３紧缩性财政政策和膨胀性货币政策不确定下降４膨胀性财政政策和膨胀性货币政策增加不确定WhatHappenedduringtheGreatDepression?美国总统经济学