金融市场学学习笔记

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1、金融市场学课程学习笔记一、学习内容1.学习口标通过《金融市场学》的学习，要掌握金融市场的基本理论、基本知识和基本技能,掌握金融市场的各种运行机制（包括利率机制、汇率机制、风险机制和证券价格机制等）、金融资产的定价方法（包括货币资金、外汇、风险资产、股票、债券、远期、期货、期权等）、主要金融变量的相互关系、各主体的行为（包括筹资行为、投资、套期保值、套利、政策行为和监督行为），并能够运用所学理论、知识和方法分析解决金融市场的相关问题，达到金融学专业培养目标的要求，为□后进一步学习、理论研究和实际工作奠定扎实的基础。

2、2.章节重点及关键词第一章金融市场概论主要掌握金融市场的功能：聚敛功能、配置功能、调节功能、反映功能；金融市场分类的几种重要分法；金融市场的主体构成；金融市场趋势中重点掌握资产证券化的内容和一般程序。第二章货币市场主要掌握7个货币市场子市场的内容，其中：同业拆借市场是金融机构之间进行短期资金融通活动的场所；在回购由场上，短期资金的供求者通过签定证券的冋购协议來融通资金，冋购协议屮的交易计算公式为：I=PPXRRXT/360RP二PP+I商业票据市场上交易的是由信用等级较高的犬公司以贴现方式出售的一种无担保短期融资

3、凭证；银行承兑票据市场交易的银行承兑票据，是为方便商业交易而创造的，在对外贸易中运用较多;大额可转让定期存单是银行为逃避利率管制而进行创新的产物，主要用于吸引企业的短期闲置资金;短期政府债券市场是国库券发行及流通所形成的市场，国库券的收益率一般以银行贴现收益率（BankDiscountYield）表示，其计算方法为：罟辭x竽xlOO%,其中：Y沪银行贴现收益率，P二国库券价格，t二距到期口的天数。国库券的真实年收益率（EffectiveAnnualRateofReturn）计算方法为:=[1+（l0,0^~p）]

4、365//,债券等价收益率（BondEquivalentYield）o其计算方法为：100%货币市场共同基金以投资货币市场上高等级的证券为主，它允许持有其份额的投资者以支票形式兑现。第三章资本市场主要掌握资本市场通常由股票市场、债券市场和投资基金三个子市场构成，其中,重点掌握股票由场和债券由场的概念和特点，弄清楚普通股、优先股、公募、私募、竞价交易制度、做市商交易制度、连续竞价、集合竞价、市价委托、限价委托、派许指数、拉斯拜尔指数、可装换债券、可赎回债券等相关概念，及两者的一级市场、二级市场特点。第四章外汇市场主

5、要掌握外汇市场的含义及作用，外汇市场的参与者，传统的外汇市场交易（即期外汇交易、远期外汇交易、掉期交易、套汇交易和套利交易）内容，汇率表示方法及汇率决定理论（购买力平价说、利率平价说、国际收支说和资产市场说）。弄懂直接标价法、间接标价法、基木点、即期汇率、远期汇率、交叉汇率、升水、贴水、掉期交易的相关概念。学会计算交叉汇率（交叉相处、同边相乘的规则）、远期汇率（前大后小用减，前小后大用加）、套汇交易的判断方法等。第五章衍生市场主要掌握衍生金融工具的含义，其包括了远期、期货、期权、互换等。金融远期合约是指双方约定在

6、未来的确定吋间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约，掌握远期价格、远期价值、远期合约分类（远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约）、远期利率、连续复利利率、远期汇率等金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个口期按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化协议。掌握金融期货分类（利率期货、货币期货、股价指数期货）、主要功能（转移价格风险功能和价格发现功能）及其与远期合约的区别。期权是指赋予其买者在规定期限内按双方约定的价格买或卖一定数量某种金融资产的权利的合约，掌握期权分类（看涨期权和看

7、跌期权、美式期权和欧式期权）、各种期权的盈亏分布及其与远期合约、期货合约的区别。金融互换是约定两上或两个以上当事人按照商定的条件，在约定的时间内，交换一系列现金流的合约。掌握利率互换和货币互换的计算。第六章风险机制掌握金融风险的含义及其分类、系统性风险（B系数）、预期收益率（期與值）及其风险（方差或标准差）的计算、两个证券收益率之间的互动性（协方差或相关系数）、分散投资、投资效用最大化、风险灰恶程度、无差异曲线、效用函数等概念。第七章风险资产的定价重点掌握资本资产定价模型和套利定价模型。资本资产定价模型表明，当证

8、券市场处于均衡状态时，资产的预期收益率等于市场对无风险投资所要求的收益率加上风险溢价。用公式表示：疋二&+［（斥厂RJ］资木资产Pio套利定价理论认为，一种证券的预期收益率等于无风险利率（仃）加上k个因索风险报酬風-仃）：耳=ry+（5］-广/）优1+（%~rf）仇2H~rf掌握单位风险报酬（或称夏普比率）、资产配置线、证券市场线、最优投资组合、最优风险组合、分离定理等相