清mba商法案例-杭州娃哈哈集团有限公司：合资之争

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1、α杭州娃哈哈集团有限公司：合资之争一、宗庆后创业宗庆后先生，1945年出生，生地为浙江省杭州市。16岁中学刚毕业那一年，身为长子的宗庆后先生，毅然外出谋生。在舟山农场，先充作填海苦力，后来从事挖盐、晒盐和挑盐等。次年转道绍兴某茶场，从事种茶、割稻和烧窑之类的重农活。农村苦闷的生活，年复一年，苦度15年。好在永不虚度的信念，绵绵产生坚持到底的毅力。在当年，苦闷之余，自以读书打发。唯一可以得到的五卷本毛泽东选集，在他眼下，过得滚瓜烂熟。1978年12月，其母亲从教师职位上退休，33岁的宗庆后先生，得以以顶替之名回到杭州。限于文化程度之要求，

2、另行安排到校办工厂充作工人。在这个工厂，宗庆后先生开始另一段将近10年的推销员生涯。最初的推销工作是，蹬着“黄鱼车”，挨家挨户向学校推销课本或者卖雪糕；进而到走南闯北谈订单做推销。在上述期间，宗庆后先生考取函授大学并取得经济管理大专文凭。没有升职和加薪的机会，但对宗庆后先生来说：熟悉价格，了解市场；熟悉合法不和理，明了合理不和法；熟悉流通环节，深谙流通漏洞；熟悉三山码头，走遍大江南北；熟悉处处设防步步为营，熟谙欲擒故纵讨价还价……生活这一无字课本，促人成为行家里手。1987年4月，杭州市上城区校办企业经销部成立，上城区教育局任命宗庆后先

3、生为经理。是时宗庆后先生已经42岁。宗庆后先生以14万元借款、两名退休教师、一张办公桌和一辆“黄鱼车”，开始“创业生涯”。靠代销汽水、棒冰和文具纸张等等，赚一分一厘的钱。1988年，为宝灵公司加工中国花粉口服液。1989年，成立杭州娃哈哈营养食品厂（食品厂），1开发生产娃哈哈儿童营养口服液。伴随“喝了娃哈哈，吃饭就是香”的广告，娃哈哈儿童营养口服液走红中国。1990年宗庆后先生手中的产值突破亿元大关。1991年，食品厂以8，000万元代价兼并杭州罐头食品厂，借此组建杭州娃哈哈集团公司（娃哈哈集团）。虽然食品厂只不过是一个拥有100多名员

4、工的企业，但手握过6，000万元现金储备；杭州罐头食品厂系全国罐头行业骨干生产企业之一，拥有6万多平方米厂房和过2，000名员工，但已资不抵债。凭借兼并起步规模经营之路，不久娃哈哈集团荣升纳税500强。1994年，响应三峡库区移民计划，娃哈哈集团兼并涪陵三家特困企业，并将其变更为娃哈哈集团涪陵公司。在涪陵公司运营良好之后，娃哈哈集团及其关联企业先后在三峡坝区湖北宜昌、国家级贫困区湖北红安、四川广元、吉林靖宇以及沈阳、长沙、天津、河北高碑店、安徽巢湖等地组建数十家控股子公司。获利颇丰之余，娃哈哈集团对口支援对口扶贫之举也深得国家肯定和赞赏

5、。1996年，娃哈哈集团及其关联企业，与以法国达能集团公司（达能）为主的外资团合资，一气成立五家合资公司。娃哈哈集团始终奉行四原则：合资不合牌、全权经营合资公司、不辞退过45的员工和不改变退休员工待遇。借助外资，得以引进国内外先进的生产流水线，娃哈哈集团步入发展快车道。1998年，娃哈哈集团染指可乐行业，新推非常可乐。非常可乐异军突起，与可口可乐和百事可乐成国内三足鼎立之势。2002年，娃哈哈集团试行跨行业发展。娃哈哈集团高起α本案例由清华大学经济管理学院金勇军负责撰写。所使用的资料均为公开的资料。案例仅供清华大学经济管理学院课堂教学之

6、用。作者既无本意，更不说明，所涉决策是好是坏，交易合法与否。金勇军的邮件为：jinyj@sem.tsinghua.edu.cn。1娃哈哈儿童营养口服液，以中医食疗“药食同源”理论为指导，解决儿童不愿吃饭的问题。12点进入童装业，亦取得不俗的发展。前后20年来，娃哈哈集团从不使用银行贷款，富有巨3额现金储备，始终保持健康快速的发展。（Exhibit1and2）二、宗庆后改制娃哈哈集团，原系国有独资企业。1993年，娃哈哈集团联手他人，采取定向募集方式设立杭州娃哈哈美食城股份有限公司（美食城股份）。凭借美食城股份上市融资，打算在杭州庆春路建

7、造美食城一座，在下沙开发区购置300亩土地建造工业园一个。因节外生枝，美食城股份上市未果。原计划两个项目已经开工，美食城股份进退维谷。在美食城股份进退两难之际，经香港百富勤投资集团（百富勤）徐新女士引荐，与达能联手合资（达能合资），娃哈哈集团和美食城股份以现有厂房、设备和土地出资，百富勤和达能以现金出资，组建五家合资企业：杭州娃哈哈百立食品有限公司、杭州娃哈哈保健食品有限公司、杭州娃哈哈食品有限公司（娃哈哈食品）、杭州娃哈哈饮料有限公司和杭州娃哈哈速冻食品有限公司。在五家公司中，金加投资有限公司（JinjiaInvestmentsPte

8、Ltd.）（金加投资）分别持股51%，娃哈哈集团分别持股39%，美食城股份分别持股10%。外方派出三席董事，中方派出两席董事。美食城股份名下的两个项目得以巨资套现，并于日后投向诸如对口支援对口扶贫之类的项目