2013年cpa《财务成本管理》总结(完美版)

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1、一．财务管理总论1、经营活动：取决于销售收入和成本费用两个因素。结论：推动股价上升的利润因素，不仅(一)目标是当前的利润，还包括预期增长率。财务管理的目标，取决于企业的总目标。企业的目标为生存、发展、获利。2、投资活动：包括资本资产投资和营运资产投资。结论：投资资本回报率反映了企业的盈利（1）力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，长期稳定生存下去，对能力，是决定股价高低的关键因素。财务管理的第一个要求。长期亏损，企业终止的内在原因，不能偿还到期债务，直接3、筹资活动：结论：如果企业有投资资本回报率超过资本成本的投资机会，多余现金用于再原因。投资有利于增加股东财富

2、，否则就应把钱还给股东。（2）筹集企业发展的资金，第二个要求。（3）通过合理、有效的使用资金使企业获利，第三个要求。企业最具综合能力的目标是盈利。盈利不但体现了企业的出发点和归宿，而且可以概括其他目标的实现程度，并有助于其他目标的实现企业的财务目标：（1）利润最大化（利润总额）。缺点：没有考虑利润的取得时间，没有考虑所获利润和投入资本额的关系，没有考虑获取利润和所承担风险的关系。（2）每股盈余最大化（每股利润或权益资本净利率）。缺点：没有考虑每股盈余取得的时间，没有考虑每股盈余的风险性。（3）股东财富最大化（每股股价）。缺点：难以计量。股价的高低，代表了投资大众对公司价值的客观

3、评价。它以每股价格表示，反映了资本与获利之间的关系；它受预期每股盈余的影响，反映了每股盈余大小及取得的时间；它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险。新编：(三)股东、经营者和债权人利益的冲突和协调（1）股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量。股东的目标：即财务管理的目标（股东财富最大化）股东财富增加＝股东权益的市场价值－股东投资资本＝权益的市场增加值经营者的目标：增加报酬，增加闲暇时间，避免风险权益的市场增加值是企业为股东创造的价值。背离股东目标的表现：道德风险，逆向选择（2）假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。防止背离的方法：监督，激励。最佳的

4、办法是监督成本、激励成本与偏离股东如无假设条件，股价最大化与增加股东财富并不具有同等。企业与股东之间的交易也会目标的损失之和为最小。影响股价，但并不影响股东财富。如，分派股利时股价下跌，回购股票时股价上升等。债权人的目标：获取利息，到期收回本金（3）假设股东投资资本和利息率不变，企业价值最大化与股东财富最大化具有相同的意义。防止其利益受伤害的方法：寻求立法保护（破产时优先接管，优先于股东分配如无假设条件，不能简单地将企业价值最大化等同于股东财富最大化。因为企业价值增剩余财产），借款合同限制性条款（规定资金用途，规定不得发行新债，限制发行新债的数额），加＝权益价值增加+债务价值增

5、加，而债务价值的变化是由市场利率变化引起。拒绝进一步合作，不再提供新的借款，提前收回借款。(二)影响财务管理目标实现的因素。(四)财务管理的对象：资金的循环和周转新编：应注意的问题股东价值的创造，是由企业长期的现金创造能力决定的。不扩充：现金流转一般比较顺畅内部原因盈利企业创造现金的最基本途径，一是提高经营现金流量，二是降低资本成本。扩充：现金流转可能会不平衡三个结论：长期看：现金流转不可能维持(五)财务管理的内容：筹资决策、投资决策和股利决策。短期看：亏损<折旧：在固定资产重置以前，现金流转可以维(五)财务管理的主要职能：决策、计划和控制。亏损企业持(六)财务管理的原则：即理

6、财原则，指人们对财务活动的共同的、理性的认识。亏损>折旧：不从外部补充现金，现金流转难以维持财务管理理论包括：假设、概念、原理、原则盈利：可能出现现金短缺财务管理实务包括：原则、程序、方法。扩充企业亏损：现金严重短缺理财原则是理论和实务的结合部分。特征：（1）是财务假设、概念和原理的推论。外部原因市场季节性变化、经济波动、通货膨胀、竞争（2）必须符合大量观察和事实，被多数人所接受。（1）盈利企业也可能由于抽出过多现金而发生临时流转困难；（3）是财务交易和财务决策的基础。（2）亏损额小于折旧额的企业，应付日常的现金开支并不困难；（4）为解决新的问题提供指引。营业现金净流量＝营业现

7、金流入－营业现金流出（5）不一定在任何情况下都绝对正确。＝营业收入－付现成本－所得税理财原则的内容：3类12条＝营业收入－（付现成本+折旧）－所得税+折旧1.有关竞争环境的原则（资本市中人的行为规律的基本认识）＝营业收入－营业成本－所得税+折旧（1）自利行为原则：＝营业税后利润+折旧概念（指人们在进行决策是按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的情况下人们会选择对即每期的现金增加是营业税后利润与折旧两者之和，营业利润和现金流量的差异是由非付自己经济利益最大的行动）现费用（折旧，待摊等）引起的