27092财务管理学学习笔记

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1、第八章流动资产管理修正：教材第72页应收帐款周转率计算公式，分母描述为“应收帐款平均占川额”，教材第213页关于应收帐款财务成本（机会成本）计算公式中，采用了与Z相近称法的“应收帐款平均占用资金”，而这两个名字的含义是不相同的。前者的实质含义是指期初末应收帐款之和除以2,后者的实质含义是指应收帐款中实际占用的企业流动资金数额（即应收帐款中企业实际付出的销售成木），此处假设该流动资金是口有资金,即财务成本表现为机会成本，可用企业口有资金利润率來计量。因此，前者应改为“平均应收帐款”更为恰当，并将原来两个名

2、词理解为同i含义的不同称谓。财务成本应收帐款平均占用（资金）额资金利润率财务成本销售成本信用期X360注意：1.第一种方法不用再考虑信用期（周转期），因为在计算应收帐款平均占用额时，己经考虑周转期了•第二种方法是因为销售成本是年销售成本，要将Z转化为信用期内的销售成木，然后乘以日资金利润率，由此得出信用期内的实际销售成木所损失的机会成木.因此，需要考虎到信用期，并要将资金利润率日化.2.此处的应收帐款平均占用额与教材P72页计算周转率公式中不为同一含义另外，为反应两种方法间的联系，补充一些公式应收帐款平

3、均占用额二平均应收帐款（这麒異査忆一下，它是推导出来的）销售收入平均应收帐款_=上述饌雌导，就是以此为联结点进行的）应收帐款周转率（次）流动资产种类管理目的需求量预测方法控制方法货币资金在风险与收益间作出恰当的选择，既要保证企业正常交易对货币资金的需求，降低支付风险，又要避免置存过多的货币资金，增加企业的整体收益。同时,要采取严密措施保证货币资金的安全。1.现金收支法2.净损益调整法3.销售比例法4.成木费用比例法1•成木分析模式：占用成木(机会成木)、管理成木(尚定成木)、短缺成木(经验成木)2.存货

4、模式:交易成本、置存成本(机会成本)M=SQRT(2Tb/r)3.随机模式：z=(262b/4i)h=3z=k+zh，=k+h应收帐款在应收帐款的信用政策所增加的利润与成本Z间作出正确的权衡，以求企业利润绘人化。1•信川政策一信川条件一现金折扣与造成的收帐费川、坏帐损失、财务成本进行比较2.收帐政策一收帐费用与坏帐损失、财务成木进行比较存货在充分发挥存货功能、存货效益与所增加的存货成本之间作岀正确的权衡。既要保证企业生产经营的连续性，同时乂要保证尽可能少地占川资金，使两都之间达到佳结合。存货资金址低占用

5、量：1•周转期法2.因索法3.比例法4.余额法1.原材料最佳釆购批量=SQRT(2DK/C)2.最佳生产批量=SQRT(2DK/C*(l-d/p))第九章固定资产和无形资产管理第一节固定资产投资概述一、概念：使用年限在一年以上，单位价值在规定标准确以上，且在使用过程中保持原来物质形态的那部份资产。按不同的标准有不同的分类，有生产用固定资产，非生产用固定资产；使用中固定资产、未使用固定资产、不盂用固定资产；自有固定资产、融资租入的固定资产。*不需计提折旧二、特点：a.投资金额大，回收期长b.投资的一次性与

6、冋收的分次性c.使用效益的逐年递减性d.较差的变现性与流动性e.资金占川数量的相对稳定性三、固定资产投资的种类：按投资范围分：对内固定资产投资与对外固定资产投资；按投资项目间的关系分：独立投资、先决投资、不相容投资、至置投资。★★第二节固定资产投资决策方法本节显然是本章的重中Z重。一、现金流量，就是指在投资过程中现金的流入量与流出量，它是评价投资方案的一个必不口J少的基础指标。现代财务管理学以现金流量作为衡量一项方案或一组方案报酬Z大小的一条巫要标准。较于传统的以净利润来衡量各方案获利能力，主要由三方面

7、原因造成：1.强调现金流量，即以货币资金的流动性来显示企业货币资金在经营中的增减变化情况，反映资金循环平衡状况。财务管理的重要任务之一，就是要积极地维持企业资金循环的平衡状态。也就是说不用净利润來衡量经营中货币资金的增减，事实上也无法衡量，而直接用现金流量來衡量货币资金的增减，从而可以反映出整个资金循坏的平衡状况。2.采用现金流量才能在投资中考虑货币时间价值，科学的投资决策必须要考虑货币时间价值。因为不同时间上的现金流量具有不同的价值，因此决策应根据项目周期内每一笔现金的流入与流出量，结合货币时间价值，

8、对整个决策进行评估。通过以下儿个方面，可以看出净利润是不适合作为衡量投资方案指标的。a.购置固定资产时付出的大量现金不能得到充分考虑。（购入时，净利润对此时的现金流出亳无反应）b.固定资产的价值以折旧或损耗形式计入成木吋，乂没有现金流出。（而净利润此时却反映为现金流出）c.衣购入固定资产后，需要染支部分流动资金，以保证资产的正常运转，计算利润时不对此考虑建入的数量或时间。d.只要销售行为己确定，就计算为当期的销售收入，而无论是否收到现金。e