《论企业投融资策划》_图文

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1、论企业投、融资策划——方芳、彭思龙、陈炫兆、王晓雷扌商要：随着中国经济的快速发展，国内投资和金融环境的不断改善，企业拥有越来越多的投、融资机会。面对众多的诱惑，企业必须有清醒的认识，慎重选择适合自己发展和需要的投资项目，综合衡量自身的融资能力，选择适当的投、融资方式。关键词：投资融资融资模式投资决策投资效益目录一、投资少融资21、投资22、融资23、投资与融资的关系2二、投资与融资模式31投资模式32、融资模式4三、投资决策6（一）投资项目的选择6（二）投资决策的原则8（三）投资决策的程序9（四）投资的退出机制10四、项冃融资1

2、1（一）开发、选择适合公司自身发展需要的项目11（二）项目审慎性调查、资产评估、可行性研究报告12（三）结合企业自身的融资能力，选择合适的融资方式13五、投资效益分析15（一）资产评估155（二）现金流量表的作用17（三）投入产出模型的建立17六、结论188、投资与融资1＞投资狭义的投资观点认为，投资就是为了取得未來的资产使用权而转让现在的资产使用权，即投资是为让渡货币现行的使用权，以期在未来获得一定的货币收入。而广义的投资是建立在一段时间的现金流的基础Z上，即投资的口的是尽可能使一段时期内现金流出与现金流入的形式符合预期期望的

3、要求，只有这样才能获得最大经济效益。从以上两个观点来看，投资是-•种具有更加广泛意义的现金流规划的理财活动。2、融资融资是指企业根据其生产经营活动的实际需要，以及对外投资和调整资本结构的客观要求，通过各种合法的渠道和有利的融资方式，经济有效的筹集金业所需资金的财务活动。中国的中小企业平均寿命仅有2.9年，毎年都有30%左右的屮小企业关门倒闭，在企业倒闭的众多原因当屮，62%是由于融资问题得不到解决而导致的，因此，如何成功融资成为大批企业尤其是广大中小企业特别需耍了解的重人问题。3、投资与融资的关系投资的中心环节是运用资金，即用财

4、。用财必须先聚财，即融资；用财的目的是生财，即增值回流，因此，融资、用资、冋收是投资活动不可分割的三个环节。融资是投资的先行活动，没有融资活动就不可能形成投资过程；同样，投资则是融资的目的，没有投资，融资也就失去了存在的意义。正是由于融资与投资的这种内在联系，同一经济活动在资金短缺企业表现为融资，而在资金盈余的企业则表现为投资。融资与投资的这种不可分性，要求我们在进行资金决策时，必需既考虑投资决策的若干环节，又要考虑融资决策的相关步骤，二者必须同步相适应，其目标、预算分析、规模决策、组合决策、具体方法选择应完全吻合。从某种意义上

5、讲，融资阶段的成效直接制约着投资效杲的好坏。二、投资与融资模式1投资模式l.l实业投资。实业投资是指企业将资本直接投入建造厂房、购置和安装设备以及购买原材料等投资项目以形成实体资产为目的的投资活动。实业投资使企业实物资产存量增加，扩大了生产经营能力，增强了企业竞争能力。实业投资是整个社会财富的真正源泉，因而也是企业所选择的最主要的投资方式。任何投资最后都可以归结到一定的固定资产、流动资产和无形资产投资上。所以说，实业投资是投资的最基本形式。实业投资按照所形成资产的不同可以分为同定资产投资、存货投资以及英他资产投资。固定资产投资主

6、耍是出于扩大再生产能力或者是维持现有再生产能力的需要，如厂房投资、设备投资等；存货投资是为了满足企业对生产对象的需要,如材料投资、半成品投资等。其他投资是指包括知识产权、商誉、技术专利等无形资产的投资。1.2金融投资。金融投资是投资者购买债券和股票等冇价证券以获得收益的投资活动。金融投资的结果是企业所持有的金融资产（债权或股权）的增加。股票是股份冇限公司发给股东，用以证明其股权，并作为分配股利和剩余财产依据的一种所有权证书；债券是公司、金融机构或者政府向社会公众借债的凭证。股票和债券都是投资工具，但两者存在着较大的差别，主要表现

7、为：从投资性质上看，股票是对公司的所冇权的投资，股票持冇者作为股东参与经营决策；债券所表示的只是一种债权，它实质上是证券化的长期贷款。从风险程度上看，对投资者來说股票的风险大于债券。从收益分配上看，股票报酬冇可能大大高于债券。但股票只能转让，不能退股，没有到期日，也不能保证收益。当公司经营不善而发生亏损或破产时，股东将得不到任何股息，甚至连股本也保不住；但当公司景气时，股票持有者却能获得相当高的股利。债券是冇期限的，到期时债券发行人必须还本付息；但债券的利息又是固定的，公司营利再多，债权人也不能分享。当企业破产时，在清偿的顺序上

8、债券优先于股票，风险要比股票小。实业投资与金融投资的区别主要表现在以卜•几个方面：首先，两种投资方式的获利形式和依据不同。实业投资以实际资产为基础形式，以实际资产所冇权和经营权的结合为依据获取未来较高收益；而金融投资则是以金融资产为基础形式，以产权、债权为依据获