6国债理论与管理1

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1、国债驱裕鸟管鰹第一节国债的功能与负担■一、国债概念■二、公债的产生条件■三、公债理论的发展■四、国债的功能■五、国债的负担与限度■公债的概念■公债即政府的债务，是一国政府（包括中央政府和地方政府）依据借贷原则，从社会上吸收资金来满足政府支出需要的一种形式。也就是说，公债是由政府作为债务人，按法律的规定或合同的约定向其他经济主体承担的一定行为的义务所形成的债权债务关系。在市场经济条件下，政府可以通过多种形式取得满足其履行职能所需要的财政收入。这些财政收入分为有偿和无偿两种：政府以社会管理者身份，凭借政治权利取得

2、财政收入和以资产所有者的身份、凭借财产所有权取得的财政收入，是无偿的，如税收、规费、国有企业利润上交；政府以债务人身份，依据有借有还的信用原则取得的财政收入，是有偿形式，如发行公债。、国债的概念公债有国债和地方债之别。国债是国家公债的简称，它是国家为维持其存在和满足履行职能的需要，在有偿条件下，筹集财政资金时形成的国家债务，国债是国家取得财政收入的一种形式。在一国之内，无论中央政府还是地方政府，都有可能用发行公债作为取得财政收入的形式。凡是由中央政府发行的公债，成为国家公债，简称国债,所以国债只是公债中的一部

3、分，它是作为中央政府组织财政收入的形式而发行的。其收入列入中央政府预算，作为中央政府调度使用的财政资金。凡是地方政府发行的公债，成为地方公债，简称地方债，是地方政府筹措财政收入的一种形式，其收入列入地方政府预算，由地方政府支配使用。二、公债的产生条件■公债的产牛首先是出于财政支出的需要。从公债的发展过程看，其发展需要具备如下经济和社会条件：（1）从经济发展的角度讲，较高的经济发展水平是公债发展的前提条件。经济发达，生产规模不断扩人，经济效率不断提高，由此带来的社会财富日益增加。只有经济牛活中存在较人量的流动资

4、金，特别是大量的社会闲置资金，才有可能使政府利用公债来筹集资金。（2）从金融体制的角度讲，公债发行需要有较为稳定的货币机制，才能有助于防止通货膨胀，避免公债的高消费倾向。同时，要有较为完善的资本市场，以保证公债可以自由买卖、流动和变现。一•般来说，公债持有者对债券流动性的要求比较高，流动性越高，其变现越容易。■（3）从政府信用的角度讲，由于公债是政府的借债，因此，对政府有一定的要求。除了政府要有健康完善的行政组织，能够保证社会安定和法律体系健全外，还需要有较高的按期偿还债务的信誉度。（4）从财政管理的角度讲，

5、公债的发行要有严格的预算和公开监督的制约。随着政府经济管理水平的提高，公债不仅作为筹资手段，还能作为宏观经济调节工具，从而扩大了公债活动的领域，促进了公债的发展。同时政府职能的加强也带来了政府支出的迅速增长，赤字缺口越来越大，迫使政府不得不发行更多的公债。三、公债理论的发展■公债理论的发展经历了一个漫长的演进过程，基本上是围绕否定公债到肯定公债再到否定之否定、有负债有害论到负债必要论再到相继抉择来发展的。在20世纪30年代经济大危机以前的资本主义口由竞争时期，经济学家一般是反对国家干预的。反映在公债理论上，那

6、一•时期的古典学派经济学家大多对公债持否定态度，认为负债有害。代表经济学家有佛朗斯•魁奈、亚当•斯密、大卫•李嘉图、约翰•斯图亚特•穆勒、让•巴蒂斯特•萨伊等，概括起来，他们的主耍观点如下：（1）政府举债必然使民间牛产资金转为财政用途，妨碍工商业的发展；（2）用公债來弥补政府公共收支的赤字，会使政府形成一种不负责任的开支风气；（3）公债的发行会引起市场利率上涨，阻碍牛产规模的扩大；（4）公债的大量增长会造成国力的衰弱。20世纪30年代的经济人危机，是公债理论发展史上的重人转折点。经济危机的爆发动摇了经济学家们

7、对市场经济内在稳定机制的信念，把政府干预经济提上了议事日程。反映在公债理论上，就是这一时期的人多数经济学家对公债的态度开始由否定转向肯定，形成了新的公债理论。约翰•梅纳徳•凯恩斯是公债有益论的倡导和先行者，1936年在他的《就业、利息与货币通论》一书小，他把资本主义经济发生经济衰退和严重失业的原因，归Z于有效需求不足，即消费需求不足和投资需求不足。在他看来，要使经济经常保持在充分就业和繁荣的水平上，必须通过政府的财政活动来扩大有效需求。也就是政府耍增加开支，削减税收，实行赤字财政，而赤字财政必然导致大量增发公

8、债，但同时社会可以增加财富。凯恩斯的观点有许多追随者，较为典型的有阿尔文•汉森、塞穆尔•哈里斯、劳伦斯・R•克莱因、A.P勒纳、理査徳・A•马斯格雷夫等。他们的主要观点是：（1）以公债支持财政赤字的实行可以直接或间接地扩大社会需求，从而消除经济危机和失业；（2）公债可以作为政府调节、-干预经济的垂要杠杆，其作用不仅在于吸收通货膨胀时期的剩余购买力，增加经济衰退时期的需求，以稳定经济，还在于通过财政引