后金融危机时代企业集团内部控制与财务风险管理研究

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1、后金融危机时代企业集团内部控制与财务风险管理研究一、企业集团财务风险管理的现状从新的COSO框架对企业内部控制的完善来看，企业内部控制逐渐呈现与风险宜理靠拢和一体化的趋势，即以风险管理为主导，建立适应企业风险管理战略的新的内部控制制度,从内部控制走向风险管理。而风险管理的核心是财务风险管理，应对企业集团财务风险口益严峻的经济形势,就要走财务风险管理与内部控制相结合的道路。随着美国的次贷危机逐步演变为“百年不遇”的全球性金融危机,全球范围内掀起了i波企业倒闭破产的浪潮，我国企业也未能逃脱此次经迸危机的冲击。如今我国经济进入了相对

2、缓和的后金融危机时代，但金融危机的彫响依然存在，其产生的原因没有得到彻底解决，而且我国企业集团财务风险的现状仍令人担忧。本文是在分析后金融危机时代企业集团财务风险的來源和特性的基础上，结合先进的财务风险管理理论、措施及最新的风险管理框架，來対企业集团内部控制与财务风险管理进行研究，实现了内部控制与财务风险管理的融合。二、企业集团内部控制与财务风险管理的融合1.内部控制与财务风险管理在经济形势下异途同归内部控制侧重制度层面，通过规章制度规避风险；财务风险管理侧重交易层面，通过市场化的自由竞争或市场交易规避风险。财务风险管理是整个

3、管理活动系列的重要组成部分。财务风险管理的一系列具体活动并不都是内部控制要做的，特别是内控并不负责财务风险管理目标的具体设立，这是管理过程起始阶段的活动。利润最大化一直是企业追求的目标，任何管理与控制活动的成效都体现在最终的财务成果上。一般认为，获得了较多的高质量利润，同其它企业相比体现出了较强的盈利能力的企业，一定具有较高的经营管理水平，一定在其生产经营的各个环节实施了有效的监控措施，从而为保证经营活动的效率和效果创造了良好的条件。因此说要想实现财务风险管理目标，离不开有效的内部控制，两者的目标是一致的。2.内部控制与财务风

4、险管理融合是企业集团发展的必然从新的COSO框架对企业内部控制的完善来看，企业内部控制逐渐呈现与风险管理靠拢和一体化的趋势，即以风险管理为主导，建立适应企业风险管理战略的新的内部控制制度,从内部控制走向风险管理。而风险管理的核心是财务风险管理，应对企业集团财务风险口益严峻的经济形势，就要走财务风险管理与内部控制相结合的道路。因此，应对现阶段财务风险口益严峻的经济形势，就要将财务风险管理与内部控制相融合，发挥“管理+控制”的综合效能。3.内部控制与财务风险管理融合的框架应对企业集团财务风险，需要实现财务风险管理与内部控制的融合，

5、即在采取切实可行财务风险管理措施的同时，在制度层面建立健全的财务风险管理程序、财务风险管理与控制体系、风险识别与预警系统和财务风险管理的决策系统；同时建立健全以财务风险防范为H标的内部控制体系，形成良好的控制坏境,保证财务风险管理措施的顺利实施，双管齐下，防范和抵御财务风险。三、华润集团实施财务风险有效控制措施分析华润集团是香港和中国内地最具实力的多元化企业集团之一，华润的主营业务与大众生活息息相关，主要包括饮品、食品、医药、零售、纺织、化工、水泥、微电子、电力、燃气、地产、压缩机等行业。华润集团更加重视后金融危机时代集团财务

6、风险管理工作,将其作为保证集团稳健经营和战略部署顺利实施的基础。“资本结构、经营性现金流、现金流管理、资金筹集、资源配置”的五步组合，涵盖了财务风险管理与内部控制所涉及的内部到外部、集团到利润屮心、关键指标到企业财务活动等多方面因素，同时又形成逻辑上的闭环，可谓是华润集团抵御后金融危机时期财务风险的企业财务蛍理整体框架。1•有效控制负债比率，优化资本结构华润集团将把负债比率作为关键性控制指标，严格控制整体负债水平。集团每一项重大投资和融资决策,都要考虑对于整体资产负债率的彫响。控制资产负债比率、实行稳健的财务政策，対企业集团來

7、说是非常重要的。同时，华润集团提出分层次、可操作的资产负债率控制方案。一级利润中心参照同行业标杆金业制定杠杆比率，通过控制杠杆比率鼓励依靠自身能力稳步发展，避免不切实际的盲目扩张。在资金运作相対独立的上市公團层面，按不同上市公團分别制定杠杆比率，进行比率分析并控制自身风险。结合自身情况决策多元化杠杆比率，实现了控制风险与谋求最大收益之间的一种均衡。2.以6S体系为核心，把握经营性现金流，做好财务风险控制围绕6S利润中心管理体系的建设，华润集团特別选収了两个经营性现金流指标作为关键指标。财务部门根据标杆企业的指标状况和集团目前所

8、处的发展阶段，制定了集团整体的经营性现金流指标比率。另外，华润集团在投资决策上,重视经营性现金流评估，侧重于选择经营性现金流较好的经营模式。3.实行资金“集中管理”，实现资金协同为了保证企业资金链的安全，在全集团推行“四不准”制度，即不准向非集团持有股权的企业贷款、不准短钱长