[财经类试卷]注册会计师财务成本管理(混合筹资与租赁)模拟试卷2及答案与解析

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1、注册会计师财务成本管理（混合筹资与租赁）模拟试卷2及答案与解析一、四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。0甲公司是一家制造企业，为扩大产能决定添置一台设备。公司正在研究通过自行购置还是租赁取得该设备，有关资料如下：(1)如果自行购置，设备购置成本为2000万元。根据税法规定，设备按直线法计提折旧，折旧年限为8年，净残值为80万元。该设备预计使用5年，5年后的变现价值预计为1000万元。(2)如果租赁，乙公司可提供租赁服务，租赁期5年。每年年末收取租金320

2、万元，设备的维护费用由甲公司自行承担，租赁期内不得撤租，租赁期届满时设备所有权不转让。根据税法规定，甲公司的租赁费可以税前扣除。乙公司因大批量购置该种设备可获得价格优惠，设备购置成本为1920万元。(3)甲公司、乙公司的企业所得税税率均为25％；税前有担保的借款利率为8％。要求：1利用差额分析法，计算租赁方案每年的差额现金流量及租赁净现值(计算过程及结果填入下方表格中)，判断甲公司应选择购买方案还是租赁方案并说明原因。2计算乙公司可以接受的最低租金。2甲公司是一家快速成长的上市公司，目前因项目扩建急需筹资1亿元。由于当前公司股票价格较低，公司拟通过发行可转换债券的方式筹

3、集资金，并初步拟定了筹资方案。有关资料如下：(1)可转换债券按面值发行，期限5年。每份可转换债券的面值为1000元，票面利率为5％，每年年末付息一次，到期还本。可转换债券发行一年后可以转换为普通股，转换价格为25元。(2)可转换债券设置有条件赎回条款，当股票价格连续20个交易日不低于转换价格的120％时，甲公司有权以1050元的价格赎回全部尚未转股的可转换债券。(3)甲公司股票的当前价格为22元，预期股利为0．715元／股，股利年增长率预计为8％。(4)当前市场上等风险普通债券的市场利率为10％。(5)甲公司适用的企业所得税税率为25％。(6)为方便计算，假定转股必须在

4、年末进行，赎回在达到赎回条件后可立即执行。要求：3计算发行日每份纯债券的价值。4计算第4年年末每份可转换债券的底线价值。5计算可转换债券的税前资本成本，判断拟定的筹资方案是否可行并说明原因。6如果筹资方案不可行，甲公司拟采取修改票面利率的方式修改筹资方案。假定修改后的票面利率需为整数，计算使筹资方案可行的票面利率区间。二、一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。72008年8月22日甲公司股票的每股收盘价格为4．63元，甲公司认购权证的行权价格为每股4．5元

5、，此时甲公司认股权证是()。（A）平价认购权证（B）实值认购权证（C）虚值认购权证（D）零值认购权证8甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为5％，股东权益成本为7％，甲公司的企业所得税税率为20％，要使发行方案可行，可转换债券的税前资本成本的区间为()。（A）4％～7％（B）5％～7％（C）4％～8．75％（D）5％～8．75％9在发行可转换债券时，设置按高于面值的价格赎回可转换债券的条款()。（A）是为了保护可转换债券持有人的利益，以吸引更多的债券投资者（B）减少负债筹资额（C）为了促使债券持有人转换股份，并锁定发行公司的利率损失（D）增加股权筹资额1

6、0在公司发行新股时，给原有股东配发一定数量的认股权证的主要目的是()。（A）为避免原有股东每股收益和股价被稀释（B）作为奖励发给本公司的管理人员（C）用来吸引投资者购买票面利率低于市场要求的长期债券（D）为了促使股票价格上涨三、二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。11从财务角度看，下列关于租赁的说法中，正确的有()。（A）经营租赁中，只有出租人的损益平衡租金低于承租人的损益平衡租金，出租人才能获利（B）融资

7、租赁中，承租人的租赁期预期现金流量的风险通常低于期末资产预期现金流量的风险（C）经营租赁中，出租人购置、维护、处理租赁资产的交易成本通常低于承租人（D）融资租赁最主要的特征是租赁资产的成本可以完全补偿12超过转换期的可转换债券()。（A）不再具有转换权（B）只能以较高转换价格转换为股票（C）要被发行公司赎回（D）自动成为不可转换债券13某企业已决定添置一台设备。企业的平均资本成本率为15％，权益资本成本率为18％；借款的预期税后平均利率为13％，其中税后有担保借款利率为12％，无担保借款利率为14％。该企业在进行设备租赁与购买的决策分析时