中国企业海外融资与SAPC

《中国企业海外融资与SAPC》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、中国企业海外融资与SAPC2007年8月.上海岳林继嘉富诚国际资本有限公司副总经理内容中国企业海内外融资现状国际并购对中国企业的影响SPAC融资模式在亚洲的应用国际资本市场上市要求及上市流程SPAC过程中应注意的问题深沪交易所现状指标名称上海证交所深圳证交所上市公司851家603家上市证券1119只794只平均市盈率43.61倍54.09倍总   股  本11336亿2528亿总流通股本2595亿1309亿总   市  值138572亿41588亿总流通市值39764亿20668亿中国企业海外资本市场现状--2006海外IPO数量中国企业海外资本

2、市场现状--2006海外IPO行业划分中国企业海外资本市场现状-500余家中国企业分布在不同的资本市场,其中互联网企业近四十家中国企业海外资本市场现状-2004、2005海外募集资金总量与我国直接利用外资的比较中国企业海外资本市场现状-2006年海外资本市场募资与国内资本市场比较企业融资的途径和方法企业融资贷款融资私募股权基金战略投资者信托融资债券融资股本融资产业扩张兼并收购企业改制策略投资资产重组技术改造资本市场融资财务融资风险投资基金产业投资基金IPO可转换债券借壳上市造壳上市贸易融资银行借贷租赁融资ＢＯＴ/ＴＯＴ委贷融资国际并购对中国企业的

3、影响全流通后所有的股票都可以上市流通，法人、个人都可以购买新《公司法》取消关于公司对外投资不得超过公司净资产５０％的限制性规定新《公司法》允许个人成立公司，个人也可以成为平等的收购方参与并购股权结构将逐步趋于分散化，有利于收购者的收购相对分散的股权结构下股东反收购的力量很小，收购发生和收购成功率提高政策法规的改善和优化也有利于并购推进二级市场股价成为并购定价的基本参照依据，定价过程趋于合理更加体现市场性、客观性和公正性……股权分置改革利于外资并购新的政策法规有条件的鼓励外资并购中国经济的持续快速增长经济全球化进程加快并购主体扩大化并购的市场化程度

4、提高外资并购积极性空前高涨并购效率得到有效提高国际并购对中国企业的影响-外资并购的格局:选择控股还是参股(参股型投资和控股型投资)打破政策性限制壁垒成为并购的突破口快速抢占国内市场迅速获取核心资源和网络人民币预期升值收益投资者的特点类型项目产业投资者风险投资者　　　　　天使投资者投资期限较长较短　　　　　　　　较短参与管理参与很少参与　　　　　　有时参与投资回报相对低比较高　　　　　　　很高退出方式股权转让或分红股权上市流通　　　　股权转让风险系数较小较大　　　　　　　　很大收益系数较小较大　　　　　　　　较大国际并购对中国企业的影响--产业投

5、资与风险投资的区别并购过程的程序和准备筛选投资方确立初步引资意向签署备忘录谈判签署交易协议谈判引资方战略投资方签署备忘录签署引资协议制作材料办理公司登记成立事宜双方尽职调查无意向有意向满意不满意项目咨询阶段：与投资者初步接触，了解投资者具体要求确定股权转让比例和价格项目准备阶段：准备商业计划书和企业价值分析报告与意向投资者接触，递交商业计划书概况通过PPT向投资者进行推荐项目谈判阶段：与意向投资者进行初步谈判，安排现场考察投资者反馈，配合投资者进行的尽职调查与投资者进行商务谈判签订股权转让法律文件项目实施阶段：股权转让资金到位，调整股权结构和董事

6、会成员明确管理体制保证项目的正常运转。私募融资的程序和准备摘要企业基本情况经营管理团队管理与运作经营和服务行业及市场分析营销策略及市场竞争资金需求情况及融资方案财务计划投资者退出方式风险因素总结附录并购过程的程序和准备--(商业计划书)企业价值评估的主要内容并购过程的程序和准备--(企业价值评估)企业有形资产的评估无形资产的评估企业价值评估方式重置成本法现行市价法现金净现值法市场比较法中国企业海外并购及上市的方式直接上市(HSN股)造壳上市(红筹方式)借壳上市(反向收购)中国企业海外并购及上市的方式境内公司战略投资人CaymanCo企业一企业

7、二原股东红筹股海外上市公司国内股份公司Ｈ股SPAC融资模式在亚洲的应用--基本条件SPAC是有特别目的的收购公司(SpecialPurposeAcquisitionCompany)。其基本条件:第一是有可供收购的资产或公司作为未来并购的对象；第二是可以利用美国1933年419证券条例中关于空头支票公司的法规，注册申请空头支票公司。这个条例规定了空头支票公司的股票交易金额、法定股数、投资者锁定期限，使得空头支票公司变得不那么空了;在资本市场有丰富运作经验无不良记录;在所收购行业有丰富的行业经验。SPAC融资模式在亚洲的应用--上市程序投资银行：作为

8、整个SPAC交易的组织者与股份配售安排人市场投资者：用信托形式发行普通股、优先股和期权现金上市公司：18个月之内，公司并购选定的公司或资